Ｇ－イーディーピー - 2026年３月期第２四半期決算説明資料 ★★
icebreaker基本情報
- 会社コード: 77940
- 会社名: Ｇ－イーディーピー
- タイトル: 2026年３月期第２四半期決算説明資料
- 発表日時: 2025年12月03日 11:00
- PDF URL: https://www.release.tdnet.info/inbs/140120251202513692.pdf
- YahooFinance: https://finance.yahoo.co.jp/quote/7794.T
EDPグループの概要
LGD（人工ダイヤモンド宝石）の製造に必要な薄い板状のダイヤモンド単結晶を製造し、宝石生産向け種結晶の他、研究用基板、切削工具、放熱材料等の工業材料向けにも販売
- 気相法でダイヤモンド単結晶を製造
- 独自の製造技術により大型の板状ダイヤモンドの大量生産を実現
- ラボグロウンダイヤモンド（人工宝石)の販売へ進出
- ダイヤモンドデバイスの実用化に欠かせない30x30mmの世界最大級大型ダイヤモンド単結晶
第二の創業期における再成長イメージ
決算概要
2026年3月期中間期決算サマリー
SFD Indiaの輸入ライセンス取得が遅れ、種結晶を輸入できず、営業開始は当会計期間中に出来なかった。
宝石販売に着手したが、当会計期間においては少額の売上に留まった。
徹底した費用削減は行ったが、在庫品評価下げ等で純損失が膨らんだ。
| 2025年3月期 中間期 実績 【連結】 | 2026年3月期 中間期 実績 【連結】 | 前年同期比 増減額 （増減率） |
|---|---|---|
| 売上高 436 (百万円) | 137 (百万円) | △298 (△68.4%) |
| 営業利益 △546 (百万円) | △507 (百万円) | 38 (ー) |
| 経常利益 △572 (百万円) | △501 (百万円) | 70 (ー) |
| 親会社株主に帰属する 四半期純利益 △576 (百万円) | △504 (百万円) | 71 (ー) |
※当社は2025年3月期より連結財務諸表となっております。
注）△は損失を示しています。
利益増減（対前年同期）
- 売上が減少したが、経費を節減し、営業損失は39百万円減少
- 種結晶価格低下や素材等についての評価損の計上により△47百万円
- 新製品開発費用が128百万円前年同期より減少した
- 為替差損等により△17百万円
減益の主な要因
- 昨年度公表した種結晶偏重のビジネスからの転換は、グループの体制構築が進み、ラボグロウンダイヤモンドの販売を開始した。本格的な営業へ進むため、Japan Made Diamondのブランド化を推進している。
- ベルギー法人（SFD Antwerp）は2025年6月に事業を開始
- インド法人（SFD India)は、輸入ライセンス取得が遅れ、事業開始が当会計期間には出来なかった。
- SFDは新規デザインの宝石やカラーダイヤの試作、開発が進展
- 大型ウエハ開発は、ほぼロードマップ通りに進捗している。
四半期ごとの製品別売上及び損益
SFD Indiaの販売開始が遅れ、種結晶のインドでの売上は大幅減少
基板・ウエハは各顧客から受注が下期にずれ、売上高は減少
宝石の販売を開始したが、決算期が異なるSFD Antwerpの売上は計上しておらず、SFDも売上が少額であった。
製造コスト削減を進めたが、在庫評価減もあり、大幅な損失を計上
| 2025年3月期【連結】 | 合計 | 2026年3月期【連結】 | 合計 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1Q | 2Q | 3Q | 4Q | 1Q | 2Q | |||
| 売上高 | 237 | 198 | 217 | 250 | 902 | 32 | 105 | 137 |
| 種結晶 | 170 | 119 | 119 | 123 | 531 | 10 | 20 | 30 |
| 基板・ウエハ | 57 | 67 | 86 | 119 | 329 | 18 | 79 | 97 |
| 光学部品等 | 4 | 1 | 4 | 5 | 14 | 0 | 3 | 4 |
| 工具素材 | 5 | 10 | 7 | 4 | 26 | 2 | 2 | 4 |
| 宝石 | － | － | － | － | － | 0 | 0 | 0 |
| 営業利益 | △174 | △372 | △194 | △235 | △976 | △263 | △243 | △507 |
| 経常利益 | △158 | △414 | △149 | △267 | △989 | △275 | △226 | △501 |
| 当期純利益 | △162 | △413 | △149 | △1,581 | △2,306 | △276 | △228 | △504 |
注）△は損失を示しています。 ※当社は2025年3月期より連結財務諸表となっております。
貸借対照表
| 2025 3期. 【連結】 (百万円) |
2026 3期. 中間期 【連結】 (百万円) |
増減 | 主な増減要因 | |
|---|---|---|---|---|
| 流動資産 固定資産 総資産 |
2,721 1,655 4,377 |
2,198 1,710 3,909 |
△523 55 △468 |
現金及び預金△693 商品及び製品＋248 機械及び装置＋47 投資その他資産△30 |
| 流動負債 固定負債 負債合計 純資産合計 負債・純資産合計 自己資本比率 |
354 604 958 3,418 4,377 78.1％ |
347 539 887 3,022 3,909 77.30％ |
△6 △65 △71 △396 △468 △0.79 |
未払金＋21 株主優待引当金△18 長期借入金△73 資本金＋54 資本剰余金＋54 利益剰余金△504 |
※当社は2025年3月期より連結財務諸表となっております。
宝石の販売に向けた開発に注力
- SFDは2025年１月に宝石の販売を開始しました。
- ダイヤモンドでは代表的なブリリアントカットの販売を開始し、新しいデザインも製作を進めている。
- Japan Made Diamondの商品化に向けて、準備を進めています。
EDPの原石を生かした 新しいデザインの宝石
カラーダイヤ
大型単結晶ウエハの商品化、開発が進捗
- 1インチウエハの開発に成功し、2025年4月に発売
-
2～4インチウエハの開発ロードマップに沿って、モザイクウエハ開発が進捗
-
開発した世界最大級の30ｍｍ角単結晶を使い、1インチウエハ（直径25mm）を製品化
- 30mm角の結晶を4個接続し、50x50mm以上のモザイク結晶の開発が進行中。完成すれば、それによって2インチ（直径50mm）ウエハが製作できる。
ダイヤモンド1インチ単結晶ウエハ
EDPグループの成長戦略
ダイヤモンド単結晶を応用した多種類の製品で、ビジネス領域の拡大を目指す
人工宝石分野、基板・ウエハ分野の開発投資を目的に資金調達を実施
| 方針 | 当グループの成長戦略 ー 種結晶偏重ビジネスからの脱却 ～ |
|---|---|
| 方針 | 人工ダイヤモンド宝石分野 |
| 方針 | 種結晶に偏らず、宝石や宝飾品等、総合的に販売を行い、市場拡大に追従 |
| 戦略 | ◆高品質原石の量産技術確立 ◆新規デザイン、カラーダイヤの宝石開発 ◆Japan Made Diamondのブランド化 ◆EDPグループとしての総合力を発揮する |
| 今期取組 | ⚫新規デザイン宝石の量産方法の確立 ⚫SFD Indiaにより種結晶の現地販売 ⚫SFD欧州子会社を稼働させ、宝石の欧米への販売を開始 |
通期業績予想の修正
2026年３月期通期業績予想の修正
期初の売上高予想は1,861百万円でしたが、SFD Indiaの営業開始の遅延により種結晶販売が低迷し、宝石等の新規ビジネス展開を見通すことが困難な状況のため、業績予想を「未定」に修正
| 2026年3月期 修正予想 【連結】 | 前回予想 【連結】 | 2025年3月期 実績 【連結】 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ― | 1,861 (百万円) | 902 (百万円) |
| 営業利益 | ― | △77 (百万円) | △976 (百万円) |
| 経常利益 | ― | △89 (百万円) | △989 (百万円) |
| 親会社株主に帰属する 当期純利益 | ― | △128 (百万円) | △2,306 (百万円) |
注）△は損失を表しております。
EDPグループが進む方向
創業の目的 優れた物性を持つダイヤモンドを様々な分野で利用する
外部環境 LGD市場の拡大 / ダイヤモンドデバイス開発の進展
EDPグループの強み ： ①世界最高の技術力 ②大型単結晶保有③ダイヤ企業としての知名度
新市場創成型ベンチャーとしてリスクに果敢に立ち向かう
業界 No.1 を目指して：リーディングカンパニーとして業界標準確立、ISO取得へ挑む
Appendix
会社概要
当社の軌跡
産総研で開発した大型単結晶ダイヤモンド技術を実用化する目的で創業
2012年から人工宝石用種結晶ビジネスが急速に立ち上がり、成長
一方、ダイヤモンドデバイスの進展を見越し基板・ウエハにも積極的に開発投資を実行
現在は2023年3月期まで成長をけん引した種結晶ビジネスからの脱却をテーマとする成長戦略に取り組む
当社の事業フロー
LGD（人工ダイヤモンド宝石）の元となる種結晶をはじめとした主要製品を製造し、LGD製造企業や大学研究所、デバイス等の企業へ販売
LGD市場のサプライチェーンにおいて最上流に位置する種結晶の製造販売
当社はLGD（人工ダイヤモンド宝石）市場のサプライチェーンにおいて、最上流のポジションに位置し、種結晶の製造販売を手掛ける
- 当社はLGDを成長させるための原料である「種結晶」を主要製品として販売
- 種結晶を購入したLGD製造企業は、種結晶を成長させて原石を作り、カットと研磨を行い、LGDを製造
- 最終的には宝飾品に加工して、消費者に提供
ダイヤモンドの特性とエレクトロニクス応用
ダイヤモンドの優れた物性を生かす様々な応用が検討されている。
| ダイヤモンドの多彩な特性 | 期待される応用分野 | 最終製品 |
|---|---|---|
| 熱伝導率 | ﾋｰﾄｼﾝｸ・熱制御 | 通信機器 |
| 高弾性率・音速 | SAWフィルター | 自動車 |
| 高移動度 | パワーデバイス | 人工衛星 |
| 低誘電率 | 高周波デバイス | |
| 耐熱性 | 高温動作デバイス | |
| 耐放射線 | 耐放射線デバイス | 原子炉等 |
| N-Vセンター | 量子ｺﾝﾋﾟｭｰﾀｰ、量子センサー | 高度GPS |
ダイヤモンドデバイス開発用ウエハ
当社は多様な要求に応えるバラエティー豊富な基板、ウエハを実用化して来た
| 製品名 | 応用分野 | 社会への提供価値/最終製品 |
|---|---|---|
| ◆小型単結晶基板 ◆大型単結晶基板 ◆オフ角基板 |
基礎研究用基板 | ダイヤモンドデバイス開発の基盤研究である、エピ成長、ドーピング、結晶の高純度化、欠陥制御等の目的に使用する。 |
| ◆高品質基板 ◆低B濃度エピ基板 |
横型デバイス用基板 | 信号処理、高周波数デバイス、耐放射線デバイス、センサー等の開発に使用する。 |
| ◆低抵抗基板 ◆高B濃度エピ基板 |
パワーデバイス用基板 | パワーデバイスの開発のため、縦型デバイスを作製するために使用する。大電流動作が必要なEV用デバイスの開発等に使用する。 |
| ◆（111）基板 ◆低N濃度（111）基板 |
量子デバイス用基板 | 室温で動作する量子コンピューター、量子センサーのデバイス開発に使用する。N-Vセンターを基板に垂直に形成できる。 |
| ◆ミニマルウエハ ◆モザイク基板 |
量産テスト用ウエハ | ダイヤモンドデバイスの量産化に向けた準備段階として、小規模の製造実験に使用する。 |
基板・ウエハ開発の経緯と 2 インチウエハ開発計画
本年2月の30x30mm基板の商品化から、本年4月に1インチウエハも商品化
2インチモザイクウエハの開発も、順調に進行している。製品化済
2023年
単結晶 10x10mm → 製品化
単結晶 15x15mm → 製品化
モザイク結晶 38x38mm → 製品化
単結晶ハーフインチウエハ（ミニマルウエハ） → 製品化
単結晶 1インチ単結晶ウエハ → 2024年度中の製品化を目指す
4インチウエハへのロードマップ
4インチウエハはデバイスプロセスを行うためのキー素材
50x50mm単結晶への大型化を達成し、4インチモザイクウエハへ到達する。
製品化目標 単結晶 30x30mm
製品化目標 2029年3月
製品化目標
当社の強み① 世界をリードする大型単結晶
分離技術を使って直接薄板単結晶を製作する世界唯一の企業
15x15mm単結晶、30x30mmモザイク結晶を実用化
LGD用種結晶の大量生産を実現
当社の強み② 大量生産可能な製造工程
イオン注入を用いた分離技術、単結晶をつなぎ合わせて1枚の大型基板とするモザイク結晶など、独自の製造技術により大型の板状ダイヤモンドの大量生産を実現
- 親結晶に製品の厚さに成長（結晶の厚さ0.05mm～2.5mm）
- 気相成長（マイクロ波プラズマCVD法）
- 必要に応じて研磨
- 成長結晶を分離（電解エッチング）
- 製品サイズに切断
- 単結晶を大型化するため、複数の結晶を横に接合した「モザイク結晶」を開発
- 同一の親結晶から子結晶を複数個製作
- 子結晶を並べて気相成長
当社の強み③ 大型で安価かつ高品質な薄板状ダイヤモンド
大型で安価かつ高品質な薄板状のダイヤモンドを提供
様々な用途で使いやすく高品質、板状で大型の単結晶を大量生産
- 世界最大級の大型単結晶を保有している
- 板状の形態で結晶を製造、製品製作で低コストを実現
- 広い範囲の板厚の製品を実用化（0.03～3mmまで最大100倍の板厚が異なる製品を製造）
- 高純度かつオフ角の揃った結晶
- 大面積研磨技術を持っており、用途に合わせて2種類の粗さで研磨可能
投資判断(AI生成)
投資評価: ★★☆☆
評価の理由：
EDPグループは、人工ダイヤモンド（LGD）のサプライチェーンの最上流に位置する種結晶製造技術と、大型単結晶製造技術という明確な技術的優位性（強み①、②、③）を持っています。特に、30x30mmの世界最大級の単結晶製造能力は、LGD宝石市場だけでなく、次世代のダイヤモンドデバイス用ウエハ市場においても重要な競争優位性となり得ます。
しかし、今回の決算では、事業構造転換の遅れとそれに伴う業績の悪化が顕著です。特に、種結晶偏重ビジネスからの脱却を目指す中で、インド法人（SFD India）の営業開始遅延が響き、種結晶売上が大幅に減少しました。結果として、通期業績予想は「未定」に修正され、事業計画の実行可能性に大きな疑問符が付きました。
中間期売上高は前年同期比で68.4%減少し、巨額の営業損失を計上しています。費用削減努力は見られるものの、在庫評価損の計上もあり、収益性は極めて低迷しています。
過去資料と比較すると、種結晶ビジネスからの脱却という戦略は継続されていますが、その実行が遅延し、計画していた新規事業（宝石販売、ウエハ販売）の売上貢献が限定的であることが明らかになりました。特に、宝石販売は少額に留まり、ウエハ分野の受注も下期にずれ込んでいます。
財務面では、自己資本比率が77.30%と高い水準を維持しており、財務基盤は強固ですが、現金の流出（現金及び預金が693百万円減少）が続いており、事業転換が完了するまでのキャッシュバーンが懸念されます。
投資判断の根拠：
保有（中立）。技術的優位性は高いものの、事業転換の遅延と業績の不透明性が大きいため、積極的な買い材料とはなりません。既存の財務基盤の強さと、将来的なデバイス市場の成長期待から、即時の売り判断は避けるべきですが、計画の実行状況を注視する必要があります。
重要なポイント：
1. 事業転換の遅延と業績の急落: 種結晶依存からの脱却が遅れ、中間期売上高が大幅に減少。通期予想が「未定」となったことは計画の実行力に疑問を生じさせる。
2. 新規事業の貢献の限定性: 宝石販売は少額、ウエハ受注も下期にずれ込み、計画通りの売上貢献に至っていない。
3. 技術的優位性の維持: 大型単結晶製造技術は依然として強力な競争優位性であり、デバイス市場の成長が実現すれば大きなリターンが期待できる。
4. 財務基盤の安定性: 自己資本比率が高く、現時点での財務リスクは低い。
会社への質問(AI生成)
SFD Indiaの営業開始遅延が種結晶売上低迷の主因とされていますが、輸入ライセンス取得の遅延が具体的にどのプロセスで発生し、いつまでに解消される見込みか、具体的なスケジュールと遅延の根本原因について詳細を教えてください。
ウエハ事業の成長が期待されていますが、1インチウエハの量産確立と2インチウエハの開発進捗について、具体的なKPI（生産能力、歩留まり、顧客からの受注状況など）を提示してください。特に、下期に受注がずれ込んだ要因と、それが通期業績に与える影響を明確にしてください。
種結晶偏重からの脱却を目指す中で、宝石販売が少額に留まっている要因は何ですか？新規デザインやカラーダイヤの開発進捗と、大手宝飾品企業との提携状況について、具体的な成果と今後の販売計画を教えてください。
売上倍増のための施策(AI生成)
| 施策名 | 成功率（％） | インパクト | 評価コメント |
|---|---|---|---|
| 1. 既存顧客向けウエハ製品のラインナップ拡充と量産化の加速 | 75% | A | 既存の技術的優位性を活かし、デバイス開発の進展が早い分野（パワーデバイス、量子デバイス）に特化した高付加価値ウエハの量産化を加速する。特に2インチウエハの早期製品化と、顧客の要求仕様に合わせたエピ層の提供を強化する。 |
| 2. SFD Indiaの早期立ち上げと種結晶の現地販売強化 | 60% | S | 種結晶ビジネスからの脱却が遅れている現状を鑑み、最優先でインド市場での営業を軌道に乗せる。ライセンス問題解決と並行し、現地での顧客開拓を強化し、既存の種結晶売上を早期に回復・拡大させる。 |
| 3. 宝石事業における「Japan Made Diamond」のブランド確立と提携強化 | 50% | B | 既存の大型結晶技術を活かし、新規デザイン宝石の量産体制を確立。大手宝飾品企業との提携を具体化し、高付加価値なニッチ市場でのブランドを確立する。ただし、市場の不確実性が高いため、成功率は中程度。 |
| 4. 既存技術を応用した高熱伝導率ヒートシンク製品の市場投入 | 70% | A | ダイヤモンドの優れた熱伝導率を活かし、通信機器やEV向けヒートシンク市場へ参入する。既存の板状結晶製造技術を応用し、比較的短期間での製品化と販売開始を目指す。 |
最優先戦略(AI生成)
最優先戦略：1. 既存顧客向けウエハ製品のラインナップ拡充と量産化の加速
現在のEDPグループの最大の課題は、種結晶ビジネスからの脱却の遅れと、それに伴う業績の急落です。しかし、種結晶ビジネスの回復には外部要因（ライセンス問題）が大きく影響するため、自社でコントロールしやすいウエハ事業の成長を最優先すべきです。
ウエハ事業は、パワーデバイスや量子デバイスといった将来性の高い分野の基盤素材供給であり、EDPの技術的優位性（大型単結晶、多様な仕様対応）が最も活かせる領域です。中間期決算では、ウエハ事業の売上が前年同期比で増加しているものの、顧客のプロジェクトの進捗により下期にずれ込んでいる状況です。
この戦略の成功には、2インチウエハの早期製品化と、顧客が求める仕様（エピ層、ドーピング濃度など）に合わせた製品の量産体制確立が不可欠です。特に、4インチウエハへのロードマップ（2029年目標）に向けた中間目標として、2インチウエハの市場投入と顧客からのフィードバック獲得が重要です。これにより、種結晶ビジネスの売上減少を補い、将来のデバイス市場での地位を確立することが、売上倍増に向けた最も確実な柱となります。
ITコンサルからの提案(AI生成)
1. ウエハ事業向け生産計画・需要予測システムの導入
目的：ウエハ事業の売上下期ずれ込みを解消し、需要変動に対応するため、生産計画と需要予測の精度を向上させる。
期待効果：顧客からの受注情報と開発ロードマップに基づき、生産リソース（結晶成長、分離、研磨）の最適配分をリアルタイムで行う。これにより、リードタイムの短縮と在庫の最適化を図り、下期への売上集中を平準化する。
実現可能性：既存の生産設備と連携可能なSaaS型ERP/MESの導入により、比較的短期間での導入が可能。
2. 大型単結晶製造プロセスのデジタルツイン構築と歩留まり改善
目的：大型単結晶の製造工程における歩留まりを向上させ、製造コストを削減し、製品供給能力を向上させる。
期待効果：CVD成長、分離、モザイク結晶化の各工程のパラメータをデジタルツイン上でシミュレーションし、最適な条件を特定する。特に、モザイク結晶化における接合精度や、分離工程での歩留まり改善に寄与し、製品原価の低減と供給安定化を実現する。
実現可能性：既存の製造データとセンサーデータを活用し、専門的なシミュレーションツールを導入することで、技術的優位性を数値で裏付けることが可能。
3. ウエハ製品の仕様管理・トレーサビリティシステムの強化
目的：多様な仕様が求められるデバイス用ウエハにおいて、顧客要求仕様と製造履歴の整合性を確保し、品質保証体制を強化する。
期待効果：各ウエハロットに紐づく製造パラメータ（窒素濃度、B濃度、オフ角など）をデジタルで一元管理し、トレーサビリティを確保する。これにより、顧客からの品質問い合わせへの迅速な対応と、規格化推進の基盤を構築する。
実現可能性：既存の品質管理システムと連携し、製造工程のデータ入力自動化を進めることで、管理工数を削減しつつ信頼性を向上させる。
