ＦＤＫ - 2026年３月期 第３四半期連結累計期間決算説明資料 ★★

2026-01-28 最終更新日時 : 2026-01-28 icebreaker

基本情報

2025年度第3四半期連結累計期間決算概要について、ご説明いたします。

決算のポイント

連結全体について

  • 売上高は、電池事業のリチウム電池で増収も、ニッケル水素電池、設備関連ビジネス、アルカリ乾電池および電子事業で減収となりました。
  • 営業利益は、電池事業のリチウム電池で増益も、設備関連ビジネスおよび電子事業が減益により全体として減益となりました。
  • 経常利益は、営業利益の減少により減益となりました。
  • 四半期純利益は、減損損失、事業構造改善引当金繰入額の計上により減益となりました。

セグメント別について

  • 電池事業は、リチウム電池が増収となったものの、ニッケル水素電池が海外向けで減収、設備関連ビジネスが自動車関連設備で減収、アルカリ乾電池が減収となり、セグメント全体で前年同期比4.1％減となりました。
  • 電子事業は、トナーが増加するも、各種モジュールがモビリティ・タブレット用途向けでの減少に加え、液晶ディスプレイ用途の選択と集中による生産終了で減少、スイッチング電源が半導体製造装置用途向けが減少し、セグメント全体で前年同期比21.3%減となりました。
2024年度 3Q 2025年度 3Q 前年同期比 増減率
売上高 481.3 443.3 △38.0 (△7.9%)
営業利益 (営業利益率) 13.0 (2.7%) 10.4 (2.4%) △2.6 (△0.3pt) (△20.0%)
経常利益 (経常利益率) 11.5 (2.4%) 8.6 (2.0%) △2.8 (△0.4pt) (△24.9%)
四半期純利益※ (四半期純利益率) 6.9 (1.5%) 2.4 (0.5%) △4.5 (△1.0pt) (△65.2%)

| 1株当たり四半期純利益 | 20.24円 | 7.03円 | △13.21円 |
| 為替レート (円/1USD) (円/1EUR) | 152.32円 | 148.53円 | △3.79円 |
| 為替レート (円/1USD) (円/1EUR) | 164.94円 | 170.44円 | ＋5.50円 |

連結決算概要

  • 電池事業の売上高は、リチウム電池は国内のセキュリティ・スマートメータ・住宅用警報器用途向けが増加したものの、ニッケル水素電池が海外向けで減少、設備関連ビジネスが自動車関連設備で減少、アルカリ乾電池が減少したことにより、事業全体として減収となりました。電子事業の売上高は、トナーが増加したものの、各種モジュールがモビリティ・タブレット用途向けでの減少に加え、液晶ディスプレイ用途の選択と集中による生産終了で減少、スイッチング電源が半導体製造装置用途向けが減少したことにより、事業全体として減収となりました。
    この結果、売上高は前年同期と比べ38.0億円減少の443.3億円となりました。
  • 営業利益は、資本金等の変更に伴ない外形標準課税が減額されたことによる販売費及び一般管理費の減少、原材料価格の変動や経費削減の影響があったものの、売上減や販売価格影響により、減益となりました。この結果、前年同期と比べ2.6億円減少の10.4億となりました。
  • 経常利益は、営業利益の減少により前年同期と比べ2.8億円減少の8.6億円となりました。
  • 四半期純利益は、減損損失、事業構造改善引当金繰入額の計上により前年同期と比べ4.5億円減少の2.4億円となりました。
  • ROICは、前年同期と比べ0.7pt減の2.5％となりました。
(単位:億円) 2024年度3Q 2025年度3Q 前年同期比 増減率
営業利益(営業利益率) 13.0 (2.7%) 10.4 (2.4%) △2.6 (△0.3pt) (△20.0%)

営業利益の変動要因

  • 全体の営業利益は、原材料価格変動と経費削減による増益影響がありましたが、売上変動と販売価格影響による減益要因がありました。売上減により、前年同期比2.6億円減少の10.4億円となりました。
  • 電池事業では原材料価格変動は好転要因で、価格改定と販売価格影響が減益要因となりました。
  • 電子事業では経費削減による好転要因がありましたが、売上変動が大きな減益要因となりました。

連結貸借対照表

(単位:億円)

科目 2024年度 2025年度 3Q 増減 科目 2024年度 2025年度 3Q 増減
流動資産 (受取手形及び売掛金) (商品及び製品) (仕掛品) (原材料及び貯蔵品) (その他流動資産) 317.3 (135.3) (26.3) (30.6) (48.5) (20.1) 335.6 (147.8) (29.8) (30.5) (47.8) (14.7) +18.3 +12.5 +3.5 △0.0 △0.7 △5.3 流動負債 (支払手形及び買掛金) (短期借入金) (未払金) (未払法人税等) 288.7 (78.1) (145.5) (11.8) (4.4) 295.3 (73.8) (157.0) (16.4) (1.4) +6.5 △4.2 +11.5 ＋4.5 △2.9
固定資産 (退職給付に係る資産) 146.0 (-) 147.4 (1.6) +1.3 +1.6 固定負債 (リース債務) (退職給付に係る負債) 10.4 (1.1) (0.4) 9.4 (0.9) (-) △0.9 △0.1 △0.4
負債合計 299.2 304.8 +5.6
固定資産 (退職給付に係る資産) 146.0 (-) 147.4 (1.6) +1.3 +1.6 株主資本 (資本金) (資本剰余金) (利益剰余金) 134.2 (317.0) (262.2) (△444.5) 136.6 (30.0) (30.4) (76.7) +2.4 △287.0 △231.7 +521.3
その他の包括利益累計額 (為替換算調整勘定) 28.7 (24.8) 40.3 (36.0) +11.5 +11.1
純資産合計 164.1 178.2 +14.0
資産合計 463.4 483.1 +19.7 負債純資産合計 463.4 483.1 +19.7

自己資本比率 35.2% → 36.6% (+1.4pt)
有利子負債残高 147.0 → 158.2 (+11.2)

  • 流動資産は、前年度と比べ18.3億円増加の335.6億円となりました。流動資産増加の主な要因は、未収消費税などのその他流動資産が減少した一方、前連結会計年度での早期資金化の影響による受取手形及び売掛金の増加や商品及び製品などの棚卸資産が増加したことによるものです。
  • 固定資産は、前年度と比べ1.3億円増加の147.4億円となりました。固定資産増加の主な要因は、退職給付に係る資産が増加したことによるものです。
  • 流動負債は、前年度と比べ6.5億円増加の295.3億円となりました。流動負債増加の主な要因は、支払手形及び買掛金や未払法人税等が減少した一方、短期借入金や未払金が増加したことによるものです。
  • 固定負債は、前年度と比べ0.9億円減少の9.4億円となりました。固定負債減少の主な要因は、退職給付に係る負債やリース債務が減少したことによるものです。
  • 純資産合計は、前年度と比べ14.0億円増加の178.2億円となりました。純資産増加の主な要因は、為替換算調整勘定が11.1億円、親会社株主に帰属する四半期純利益の計上により利益剰余金が2.4億円、それぞれ増加したことによるものです。また、2025年９月度において、2025年６月25日開催の第96回定時株主総会での承認可決を受け、財務体質の健全化、将来の資本政策の柔軟性および機動性確保を目的として、資本構成の見直しを実施しました。これに伴ない、資本金、資本準備金及び利益準備金の額を減少させ、繰越利益剰余金に振り替えることで欠損の補填に充当しました。
  • 有利子負債残高は、主に借入金の増加により前年度と比べ11.2億増加の158.2億円となりました。

セグメント別の情報

2024年度3Q 2025年度3Q 前年同期比 増減率
電池事業 売上高 375.1 359.8 △15.3 (△4.1%)
電池事業 セグメント利益 (率) 11.9 (3.2%) 11.3 (3.2%) △0.5 (△0.0pt) (△5.0%)
電子事業 売上高 106.1 83.5 △22.6 (△21.3%)
電子事業 セグメント利益(△損失) (率) 1.1 (1.1%) △0.8 (△1.0%) △2.0 (△2.1pt)
合計 売上高 481.3 443.3 △38.0 (△7.9%)
合計 営業利益 (率) 13.0 (2.7%) 10.4 (2.4%) △2.6 (△0.3pt) (△20.0%)
  • 電池事業の売上高は、リチウム電池が国内のセキュリティ・スマートメータ・住宅警報器用途向けで増加しましたが、ニッケル水素電池が海外向けで減少、設備関連ビジネスが自動車関連設備で減少、アルカリ乾電池が減少したことなどにより、前年同期と比べ15.3億円減少の359.8億円、セグメント利益は原材料価格の変動の影響があったものの、売上減や販売価格影響により、前年同期と比べ0.5億円減少の11.3億円となりました。
  • 電子事業の売上高は、トナーが増加したものの、各種モジュールがモビリティ・タブレット用途向けでの減少に加え、液晶モジュールの選択と集中による生産終了による売上減、スイッチング電源が半導体製造装置用途向けの減少により、前年同期と比べ22.6億円減少の83.5億円、セグメント利益は売上減により、前年同期と比べ2.0億円減少の0.8億円の損失となりました。

セグメント別情報(売上概況) (単位:億円)

2024年度3Q 2025年度3Q 前年同期比 増減率
電池事業 売上高 375.1 359.8 △15.3 (△4.1%)
電池事業 セグメント利益(率) 11.9 (3.2%) 11.3 (3.2%) △0.5 (△0.0pt) (△5.0%)
電子事業 売上高 106.1 83.5 △22.6 (△21.3%)
電子事業 セグメント利益(△損失)(率) 1.1 (1.1%) △0.8 (△1.0%) △2.0 (△2.1pt)
合計 売上高 481.3 443.3 △38.0 (△7.9%)
合計 営業利益(率) 13.0 (2.7%) 10.4 (2.4%) △2.6 (△0.3pt) (△20.0%)
  • 電池事業の売上概況です。
    • ニッケル水素電池は、海外向けが減少したことにより、前年同期を下回りました。
    • リチウム電池は、国内のセキュリティ・スマートメータ・住宅用警報器用途向けが増加したことにより、前年同期を上回りました。
    • 設備関連ビジネスは、前年度まで続いた旺盛な自動車関連設備需要が本年度に入り一服したことにより、前年同期を下回りました。
    • アルカリ乾電池は、前年同期を下回りました。
  • 電子事業の売上概況です。
    • 各種モジュールは、モビリティ・タブレット用途向けでの減少に加え、液晶モジュールの選択と集中で生産終了により、前年同期を下回りました。
    • スイッチング電源は、半導体製造装置用途向けが減少したことにより、前年同期を下回りました。
    • トナーは、前年同期を上回りました。

2025年度の見通し

2024年度 (実績) 2025年度 (予想) 前年度比 増減率
売上高 631.7 600.0 △31.7 (△5.0%)
営業利益 (営業利益率) 13.9 (2.2%) 14.0 (2.3%) +0.0 (+0.1pt) (+0.4%)
経常利益 (経常利益率) 12.6 (2.0%) 13.0 (2.2%) +0.3 (+0.2pt) (+3.1%)
当期純利益※ (当期純利益率) 5.3 (0.8%) 6.0 (1.0%) +0.6 (+0.2pt) (+11.9%)

| 為替レート (円/1USD) (円/1EUR) | 163.76円 | 172.36円 | ＋8.60円 |

  • 売上高は、600億円で31.7億円の減収。
  • 営業利益は、14億円、経常利益は13億円、純利益は6億円の見通しです。
  • 為替レートは、1USドル＝149.45円、1ユーロ＝172.36円を想定しております。
    為替変動や電子事業の各種モジュールでの選択と集中による生産終了などで減収となりますが、電池事業で付加価値の高い機種での売上増により増益を見込んでおります。

地域別売上高 (単位:億円)

2024年度 3Q 2025年度 3Q 前年同期比 増減率
日本 266.0 (55.3%) 251.2 (56.7%) △14.8 (△5.6%)
アジア 97.6 (20.3%) 79.8 (18.0%) △17.8 (△18.3%)
米州 34.6 (7.2%) 32.5 (7.4%) △2.0 (△6.1%)
欧州 82.3 (17.1%) 79.3 (17.9%) △3.0 (△3.7%)
その他 0.5 (0.1%) 0.3 (0.1%) △0.2 (△36.7%)
合計 481.3 (100%) 443.3 (100%) △38.0 (△7.9%)

キャッシュ・フローの状況 (単位:億円)

2024年度 3Q 2025年度 3Q 前年同期比
営業活動によるキャッシュ・フロー 15.0 10.8 △4.2
投資活動によるキャッシュ・フロー △20.9 △17.9 +2.9
フリー・キャッシュ・フロー △5.8 △7.1 △1.2
財務活動によるキャッシュ・フロー 8.9 11.1 +2.2
現金及び現金同等物の期末残高 41.4 54.0 +12.5

| 設備投資 | 194 | 173 | △21 |
| 減価償却費 | 17.3 | 17.2 | △0.0 |

トピックス

  1. 当社は、幕張メッセで開催された「第9回鉄道技術展2025」に出展いたしました。
  2. 当社は、SMD小型酸化物系全固体電池SoLiCell®の定電圧充電対応モデル「SCD4532K」のサンプル出荷を開始いたしました。

投資判断(AI生成)

投資評価: ★★

評価の理由：
今回の決算は、売上高が前年同期比で7.9%減少し、営業利益が20.0%減益となるなど、厳しい結果となりました。特に電子事業の売上高が21.3%の大幅減となり、セグメント利益が赤字転落した点が深刻です。電池事業も微減収・微減益と低迷しており、全体として事業ポートフォリオの偏りと構造的な課題が浮き彫りになっています。

一方で、財務体質は自己資本比率が36.6%と安定しており、有利子負債の増加はあるものの、直ちに経営危機に陥る水準ではありません。また、四半期純利益の減少は減損損失や事業構造改善引当金繰入額の計上による一時的な要因が大きく、本業の収益性悪化とは分けて評価する必要があります。

経営陣は2025年度通期で営業利益横ばいを見込んでいますが、第3四半期までの実績（売上△7.9%、営業利益△20.0%）を考慮すると、第4四半期で大幅な挽回が必要であり、達成可能性には慎重な見方が必要です。特に電子事業の構造転換が遅れている印象を受けます。

投資判断の根拠：
保有（中立）。財務基盤は安定していますが、売上・利益の減少トレンドが続いており、特に電子事業の不振が深刻です。リチウム電池事業の成長性や新製品（SoLiCell®）の動向に期待は残るものの、現状の業績悪化と今後の見通しの不確実性を考慮すると、積極的な買い材料は見当たりません。既存投資家にとっては、事業構造改善の進捗を確認する期間として保有が妥当と考えられます。

重要なポイント：
1. 電子事業の急激な悪化: 売上高21.3%減、セグメント利益の赤字転落は、事業ポートフォリオの脆弱性を示唆しています。
2. 電池事業の停滞: リチウム電池の国内需要増を、ニッケル水素電池や設備関連ビジネスの減少が相殺し、セグメント全体で成長できていません。
3. 利益率の低下: 売上高の減少率（7.9%減）を上回る営業利益の減少率（20.0%減）は、固定費負担の重さや価格競争の激化を示唆しています。
4. 通期見通しの楽観性: 第3四半期までの実績から、通期見通し達成には第4四半期で大きな改善が必要であり、その根拠が不明確です。

会社への質問(AI生成)

電子事業の売上高が前年同期比21.3%減少し、セグメント利益が赤字転落した主要因である「各種モジュール（モビリティ・タブレット用途向け減少、液晶ディスプレイ用途生産終了）」について、具体的な代替製品・市場への転換計画と、その進捗状況を教えてください。

売上高の減少率を上回る営業利益の減少率（20.0%減）の背景には、固定費の吸収力低下が考えられます。売上減少に伴う利益率低下の構造的な要因と、それを是正するための具体的なコスト削減策（特に電子事業）について、詳細な説明を求めます。

2025年度通期見通しでは、第3四半期までの実績（売上△7.9%、営業利益△20.0%）と比較して、第4四半期で大幅な回復を見込んでいますが、この回復の具体的な根拠（受注残高、主要顧客の動向、製品ミックスの変化など）を、セグメント別に詳細に説明してください。

売上倍増のための施策(AI生成)

施策名 成功率（％） インパクト 評価コメント
リチウム電池事業の海外展開加速と用途拡大 60% S 国内需要の伸び悩みと電子事業の不振を補うため、成長市場（特にEV/ESS関連）へのリチウム電池の供給を加速する。SoLiCell®の量産化と並行し、既存のニッケル水素電池の顧客基盤を活用したクロスセル戦略が鍵。
電子事業の選択と集中完了と高付加価値製品へのシフト 50% A 液晶ディスプレイ用途など不採算・低成長分野からの撤退を完了させ、トナーや高機能モジュールなど利益率の高い分野にリソースを集中する。特に、モビリティ・タブレット用途の回復が見込めない場合、新たな高付加価値分野（産業機器、医療機器など）への参入を急ぐ必要がある。
設備関連ビジネスのストック型収益への転換 65% A 自動車関連設備投資の変動リスクを低減するため、既存設備に対する保守・メンテナンス、IoT化によるデータサービス提供など、継続的な収益源を確立する。初期投資は必要だが、利益率の安定化に寄与する。
ニッケル水素電池の特定用途（産業用・医療用）への特化 70% B 海外向け一般用途の減少を補うため、高い信頼性が求められる産業機器や医療機器向けなど、ニッチだが高単価な市場に特化し、収益性を確保する。

最優先戦略(AI生成)

最優先戦略は「リチウム電池事業の海外展開加速と用途拡大」です。

現状、売上高の約57%を占める電池事業は、リチウム電池の国内需要増に支えられているものの、ニッケル水素電池や設備関連ビジネスの減少により全体として停滞しています。一方、電子事業は構造的な不振に陥っており、全社的な成長の牽引役としては機能していません。売上を倍増させるためには、既存事業の維持・改善だけでなく、明確な成長ドライバーの確立が不可欠です。

リチウム電池事業は、セキュリティ・スマートメータ・住宅用警報器といった国内用途で成長が見られますが、これらは市場規模に限界があります。真の成長ポテンシャルは、エネルギー貯蔵システム（ESS）や電動モビリティ（EV）関連の海外市場にあります。

この戦略の実行には、新製品である全固体電池SoLiCell®のサンプル出荷開始を契機に、海外の主要なESSインテグレーターや自動車部品メーカーとのアライアンスを強化することが求められます。特に、既存のニッケル水素電池で培った海外顧客基盤を活用し、リチウム電池への切り替え提案を加速させるべきです。

成功の鍵は、単なる製品供給に留まらず、顧客の要求仕様に合わせたカスタマイズ能力と、安定供給体制の構築です。電子事業の不振でリソースが逼迫している可能性を考慮すると、既存の電池事業のオペレーションを最大限活用し、海外市場でのプレゼンスを早期に確立することが、売上倍増に向けた最も確実な道筋となります。

ITコンサルからの提案(AI生成)

施策1: リチウム電池事業の海外展開加速と用途拡大の支援

目的: 海外市場への迅速な展開と、カスタマイズ対応能力の向上。
支援内容:
1. グローバルSCM最適化プラットフォーム導入: 海外顧客からの需要予測、在庫状況、生産計画を一元管理するシステムを構築します。これにより、リードタイムの短縮と在庫の最適化を図り、海外顧客への迅速な供給体制を確立します。
2. 製品ライフサイクル管理（PLM）システム強化: SoLiCell®を含む新製品開発において、設計データ、テスト結果、顧客要求仕様を一元管理し、設計変更やカスタマイズ要求への対応速度を向上させます。これにより、海外顧客の多様な仕様要求に柔軟に対応し、受注機会の最大化を目指します。

施策2: 電子事業の選択と集中完了と高付加価値製品へのシフトの支援

目的: 不採算事業からのリソース再配分と、高付加価値製品の生産効率向上。
支援内容:
1. 生産リソース配分の最適化: 生産管理システムを導入し、液晶ディスプレイ用途など撤退対象製品の生産ラインを迅速に停止・転換し、トナーや高機能モジュールなど成長分野へのリソース（人員、設備）を再配分する計画を策定・実行します。
2. 製造実行システム（MES）の導入: 高付加価値製品の生産ラインにおいて、リアルタイムの進捗管理、品質データ収集、設備稼働状況の可視化を行います。これにより、歩留まり改善と生産性の向上を実現し、利益率の回復を支援します。

施策3: 設備関連ビジネスのストック型収益への転換の支援

目的: 設備保守・メンテナンスの効率化と、データ活用によるサービス収益化基盤の構築。
支援内容:
1. フィールドサービス管理（FSM）システムの導入: 設備保守・点検のスケジュール管理、作業員の派遣最適化、保守履歴のデジタル化を行います。これにより、保守業務の効率を向上させ、サービス品質を安定させます。
2. IoTデータ収集・分析基盤の構築: 既存設備にセンサー等を導入し、稼働データや異常検知データを収集・分析する基盤を構築します。これにより、予知保全サービスなど、新たなストック型収益の創出に向けたデータ基盤を提供します。

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