コーナン商 - 2026年２月期 第３四半期決算説明会資料 ★★
icebreaker基本情報
- 会社コード: 75160
- 会社名: コーナン商
- タイトル: 2026年２月期 第３四半期決算説明会資料
- 発表日時: 2026年01月09日 15:30
- PDF URL: https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260109531275.pdf
- YahooFinance: https://finance.yahoo.co.jp/quote/7516.T
2026年2月期第3四半期 決算説明会資料
（2025年3月1日～2025年11月30日）
2026年1月9日
コーナン商事株式会社
（証券コード：7516 東証プライム）
1. 第3四半期決算概要
損益計算書（連結）
- 売上高は、PRO商材及び、日用消耗品・食品・季節品などが牽引し、増収
- 各段階利益は、売上総利益の伸びが販管費の伸びを下回ったことに起因し、減益
| 項目（百万円） | 2025年2月期 第3四半期 | 売上比 | 2026年2月期 第3四半期 | 売上比 | 前年同期比 | 前年同期比 増減 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 365,958 | - | 377,932 | - | 103.3% | 11,974 |
| 既存店売上高※ | 366,690 | - | 364,807 | - | 99.5% | △1,882 |
| 営業収入 | 12,770 | - | 13,175 | - | 103.2% | 404 |
| 営業収益 | 378,729 | - | 391,108 | - | 103.3% | 12,379 |
| 売上総利益（カッコ内は粗利益率前年差） | 135,561 | ＜粗利益率＞ 37.04% | 139,331 | ＜粗利益率＞ 36.87% | 102.8% (△0.17pt) | 3,770 |
| 販売管理費 | 127,546 | 34.9% | 134,006 | 35.5% | 105.1% | 6,459 |
| 営業利益 | 20,785 | 5.7% | 18,501 | 4.9% | 89.0% | △2,284 |
| 経常利益 | 19,410 | 5.3% | 17,046 | 4.5% | 87.8% | △2,364 |
| 親会社株主に帰属する 四半期純利益 | 11,691 | 3.2% | 10,907 | 2.9% | 93.3% | △784 |
※ 当期において開店から13か月以上経過した店舗を既存店とみなし、その売上実績及び前年同期を比較しております。
損益計算書（連結／四半期別）
【第3四半期】
- 売上高は、新店積み上げに加え、PRO商材、販売強化している日用消耗品・食品・家電などが好調を継続し、増収
- 各段階利益は、粗利益率の高い防犯用品の昨年からの反動減などで、粗利益率の改善が進まず、減益
| 項目（百万円） | 2026年2月期 第1四半期 (3月-5月） | 前年同期比 | 2026年2月期 第2四半期 (6月-8月） | 前年同期比 | 2026年2月期 第3四半期 (9月-11月） | 前年同期比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 126,419 | 104.2% | 129,878 | 102.4% | 121,635 | 103.3% |
| 既存店売上高※ | 121,539 | 100.1% | 124,883 | 98.6% | 118,385 | 99.8% |
| 営業収入 | 4,369 | 105.0% | 4,381 | 102.8% | 4,424 | 101.7% |
| 営業収益 | 130,789 | 104.2% | 134,259 | 102.4% | 126,059 | 103.2% |
| 売上総利益 | 46,763 | 103.4% | 47,941 | 102.5% | 44,626 | 102.4% |
| 粗利益率 | 36.99% | △0.28pt | 36.91% | 0.05pt | 36.69% | △0.32pt |
| 販売管理費 | 44,024 | 105.9% | 44,730 | 104.2% | 45,251 | 105.1% |
| 営業利益 | 7,109 | 90.8% | 7,593 | 94.0% | 3,798 | 77.8% |
| 経常利益 | 6,451 | 88.5% | 7,279 | 89.9% | 3,315 | 82.4% |
| 親会社株主に帰属する 四半期純利益 | 4,373 | 91.8% | 4,353 | 97.6% | 2,180 | 88.4% |
※ 当期において開店から13か月以上経過した店舗を既存店とみなし、その売上実績及び前年同期を比較しております。
損益計算書（連結）販売管理費
- 販管費率：前期34.9％→今期 35.5 ％（前年同期比＋0.6pt）
- 販管費（コーナン単体）の増減：新店+ 5,781百万円 既存店+ 516百万円（前年同期比+ 0.5 ％）
- 人件費（コーナン単体）の増減：新店+ 1,878百万円 既存店+ 333百万円（前年同期比+ 1.1 ％）
- その他販管費 支払手数料⇒（前年同期差+ 406百万円）
- キャッシュレス比率上昇（前期53.2 ％⇒今期56.8％）
- 租税公課 ⇒（前年同期差+ 247百万円）
- 不動産取得税などにより増加
| 項目（百万円） | 2025年2月期 第3四半期 | 売上比 | 2026年2月期 第3四半期 | 売上比 | 前年 同期比 | 前年同期比 増減 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 人件費 | 43,826 | 12.0% | 46,528 | 12.3% | 106.2% | 2,701 |
| 賃借料 | 39,573 | 10.8% | 41,550 | 11.0% | 105.0% | 1,976 |
| 減価償却費等 | 12,437 | 3.4% | 13,051 | 3.5% | 104.9% | 613 |
| その他販管費 | 31,708 | 8.7% | 32,876 | 8.7% | 103.7% | 1,167 |
| 販売管理費計 | 127,546 | 34.9% | 134,006 | 35.5% | 105.1% | 6,459 |
損益計算書（連結）営業利益の増減要因
- 営業利益は、売上高は増加したものの、粗利益率の低下継続及び販管費の増加により、減益
既存店前年比（連結）売上高・客数・客単価
- 既存店売上高は、日用消耗品・食品・家電などは好調を維持するも、秋物季節品の不振や昨年の防犯特需反動減により、累計前年比については▲0.5%
- 既存店客数は、11月に販促強化が功を為し、前年比100%超え。客単価については、価格転嫁の抑制継続により 前年比+1%台で推移
3Q累計前年同期比
・売上高 ： ▲0.5 ％ (業界平均※ ▲1.6 ％)
・客数 ： ▲ 1.8 ％
・客単価 ： + 1.3 ％
業態別既存店前年比内訳
・HC：▲12 ％ PRO：+ 0 ％
・HCは日用消耗品・食品・夏物季節品が好調も、防災・防犯用品は大幅減
・PROは建築資材・電動工具に加え、冷感用品・エアコン関連部材が好調
※ 業界平均は上場 HC の既存店売上高 9 社平均
業態別実績（売上・粗利益率・営業利益率）連結/コーナン単体
- HC業態：売上高は、防災・防犯用品の売上反動減などを、日用消耗品・食品などの売上の伸びや新店での積み上げによりカバーし増加。営業利益率は、新店出店に伴う販管費の増加幅が売上総利益の増加幅を上回り、低下
- PRO業態：売上高は、建築資材や電動工具、及びエアコン用の電材などの好調により増加。営業利益率は、集客対策などにより粗利益率改善幅の縮小と新店出店に伴う販管費の増加により、低下
| （百万円） | 業態 | 26年2月期 第3四半期 | 売上高 前年同期比 | 粗利益率 | 粗利益率 前年同期 | 粗利益率 前年差 | 営業利益率 | 営業利益率 前年差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 連結 | HC※1 | 255,776 | 102.0% | 38.51% | 38.60% | △0.09pt | 5.8% | △1.0pt |
| 連結 | PRO※1 | 111,188 | 105.9% | 33.79% | 33.47% | 0.32pt | 6.5% | △0.4pt |
| コーナン （単体） | HC※1 | 241,328 | 101.9% | 38.78% | 38.86% | △0.08pt | 6.2% | △1.0pt |
| コーナン （単体） | PRO※1 | 71,711 | 107.3% | 34.94% | 34.86% | 0.08pt | 7.0% | △0.4pt |
※1 各業態別数値は、店舗段階での数値となります。
| （百万円） | 会社計※2 | 26年2月期 第3四半期 | 売上高 前年同期比 | 粗利益率 | 粗利益率 前年同期 | 粗利益率 前年差 | 営業利益率 | 営業利益率 前年差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 連結 | 会社計※2 | 377,932 | 103.3% | 36.87% | 37.04% | △0.17pt | 4.9% | △0.8pt |
| コーナン（単体） | 会社計※2 | 320,731 | 103.0% | 37.37% | 37.61% | △0.24pt | 5.4% | △0.9pt |
※2 会社計には、その他売上（EC、他社への商品供給等）を含んでおります。
業態別実績（売上・粗利益率）子会社別
- 建デポ：売上高は、新店による上積みと資材・電材・住設建材などによる売上伸長により、増加。粗利益率は、原価改善やPB商品の拡販などが順調に進み、上昇
- HIヒロセ：売上高は、食品や日用消耗品、園芸用品などの販促強化により、増加。粗利益率は、食品の集客対策としての価格強化などの影響が続き、低下
- コーナンベトナム：売上高は、南部地区の景気低迷影響はあるも、新店積み上げなどにより増加。粗利益率は、ストアブランド [※1] の売上シェア拡大の継続、及びNB商品の粗利益率改善により、上昇
※1 現地生産しているプライベートブランド
| （百万円） | 業態 | 26年2月期 第3四半期 | 売上高 前年同期比 | 粗利益率 | 粗利益率 前年同期 | 粗利益率 前年差 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 建デポ | PRO※２ | 39,476 | 103.3% | 31.70% | 31.03% | 0.67pt |
| ホーム インプルーブメント ひろせ | HC+PRO※２ | 10,999 | 102.8% | 33.86% | 34.11% | △0.25pt |
| ホーム インプルーブメント ひろせ | 食品※２ | 6,341 | 112.0% | 22.49% | 23.54% | △1.05pt |
| ホーム インプルーブメント ひろせ | HIひろせ会社計 | 18,216 | 105.5% | 30.03% | 30.78% | △0.75pt |
| コーナンベトナム | HC※２ | 3,118 | 101.1% | 35.59% | 34.34% | 1.25pt |
※２各業態別数値は、店舗段階での数値となります。
※３ホームセンターみつわは、昨年10月からのグループインで損益への影響が軽微のため、掲載しておりません。
商品部門別売上（連結）
| 商品部門（百万円） | 2026年2月期 第3四半期 | 前年同期比 | 売上構成比 |
|---|---|---|---|
| ホームインプルーブメント （DIY用品・PRO商材・園芸・リフォーム） | 182,971 | 103.2% | 48.4% |
| ハウスキーピング （家庭用品） | 117,211 | 103.1% | 31.0% |
| ペット・レジャー （ペット・レジャー用品） | 53,555 | 100.4% | 14.2% |
| 食品 （フード・酒類） | 12,495 | 118.5% | 3.3% |
| その他 （100円ショップ、灯油、自販機） | 11,698 | 105.0% | 3.1% |
| 合計 | 377,932 | 103.3% | 100.0% |
■ホームインプルーブメント・・・木材・建材、工具、金物・水道、塗料・作業用品、園芸用品、園芸植物、資材・エクステリア、住設機器、リフォーム
■ハウスキーピング ・・・ダイニング用品、インテリア、電材・照明、日用品、収納用品、薬品、履物・衣料、家庭雑貨品、家電、介護用品
■ペット・レジャー ・・・カー用品、ペット用品、文具・事務用品、サイクル・レジャー用品
商品部門別売上（詳細：コーナン単体）
| 商品部門（百万円） | コーナン単体 | 2026年2月期 第3四半期 | 前年同期比 | 売上構成比 |
|---|---|---|---|---|
| ホームインプルーブメント（HC） | 42,602 | 99.8% | 13.3% | |
| ホームインプルーブメント（PRO） | 56,545 | 106.6% | 17.6% | |
| ガーデニング | 33,126 | 103.5% | 10.4% | |
| リフォーム | 11,860 | 99.0% | 3.7% | |
| 日用雑貨・家庭用品 | 69,677 | 104.4% | 21.7% | |
| インテリア・収納・家電・文具 | 47,277 | 102.6% | 14.7% | |
| ペット・カー・レジャー | 43,079 | 100.3% | 13.4% | |
| その他（100円ショップ、灯油、自販機） | 16,560 | 104.1% | 5.2% | |
| 合計 | 320,731 | 103.0% | 100.0% |
PB商品部門別売上（連結/コーナン単体）
| 商品部門（百万円） | 2025年2月期第3四半期 PB 売上高 | PB売上 構成比※ | 2026年2月期第3四半期 PB 売上高 | PB売上 構成比※（前年同期比） |
|---|---|---|---|---|
| 連結 | ホームインプルーブメント （DIY用品・PRO商材・園芸） | 53,414 | 34.6% | 55,563 |
| 連結 | ハウスキーピング （家庭用品） | 39,786 | 35.2% | 40,500 |
| 連結 | ペット・レジャー （ペット・レジャー用品） | 20,704 | 39.6% | 21,038 |
| 連結 | 合計 | 113,905 | 35.6% | 117,102 |
| コーナン 単体 | ホームインプルーブメント （DIY用品・PRO商材・園芸） | 45,639 | 35.7% | 47,277 |
| コーナン 単体 | ハウスキーピング （家庭用品） | 37,560 | 37.5% | 38,176 |
| コーナン 単体 | ペット・レジャー （ペット・レジャー用品） | 20,152 | 40.8% | 20,424 |
| コーナン 単体 | 合計 | 103,352 | 37.3% | 105,879 |
※ リフォーム、100円ショップ、フード・酒類等を除いて、部門売上高構成比を算出しております。
貸借対照表（連結）
| 科目（百万円） | 2025年2月期 | 2026年2月期3Q | 増減 | 増減要因他 |
|---|---|---|---|---|
| 流動資産合計 | 170,496 | 200,250 | 29,754 | |
| 現金及び預金 | 10,842 | 19,485 | 8,642 | |
| 売掛金 | 17,893 | 20,872 | 2,978 | キャッシュレス比率の増加（売上比前期末53.4% ⇒ 今期56.8％） |
| 商品及び製品 | 131,973 | 149,018 | 17,044 | 新店対応、及び季節品などの仕入増加 |
| 固定資産合計 | 308,510 | 313,023 | 4,512 | |
| 有形固定資産 | 216,101 | 217,905 | 1,804 | |
| 無形固定資産 | 25,148 | 24,079 | △1,069 | |
| 資産合計 | 479,006 | 513,274 | 34,267 | |
| 流動負債合計 | 123,480 | 144,420 | 20,940 | |
| 買掛金 | 47,272 | 58,026 | 10,754 | 新規出店に伴う仕入増加など |
| 短期借入金 | 17,100 | 22,050 | 4,950 | 長・短比率の調整（長期借入金へシフト）など |
| 1年以内返済長期借入金 | 31,178 | 34,532 | 3,353 | |
| 固定負債合計 | 189,734 | 196,861 | 7,127 | |
| 長期借入金 | 118,774 | 126,429 | 7,654 | 新店投資など |
| 純資産合計 | 165,792 | 171,992 | 6,199 | 自己資本比率33.4% |
| 負債純資産合計 | 479,006 | 513,274 | 34,267 |
店舗数（2026年2月期第3四半期）
■2025年11月末時点：店舗数計668店舗（今期：出店29 店/退店2店）
※みつわ４店舗のグループインを含む
| 店舗数 | ホームセンター | PRO | ホームセンター+食品+PRO |
|---|---|---|---|
| 国内 | 649 | ||
| 国内 | 649 | 365※1 | 4 |
| 国内 | 出店28 退店2 | 出店7 退店2 | 出店4 退店0 |
| 海外 | 19 | ||
| 海外 | 19 | 16※2 | 16※2 |
| 海外 | 出店1 退店0 | 出店1 退店0 | 出店1 退店0 |
※1 CAMP DEPOTの店舗数8店舗、gardens umekita店を含んでおります。
※2 店舗数はコーナンベトナムの会計期間（1月～12月）ではなく、当社の会計期間（3月～2月）内に出店した店舗を表示しております。
地域別売上高・店舗数実績
売上高構成比(25年11月末時点)
店舗数構成比(25年11月末時点)
総店舗数：668店舗 （2025年11月末）
2026年2月期出店計画
■2026年2月期出店計画(4Q以降)：5店舗（予定）
■2026年2月末時点店舗数計：672店舗（予定）
| 店舗 数 | ホーム センター | PRO | ＨＣ+食 品+ＰＲＯ |
|---|---|---|---|
| 国内 | 4 | 1 | 0 |
| 海外 | 1 | 1※ | 1※ |
| 店舗 数 | ホーム センター | PRO | ＨＣ+食 品+ＰＲＯ |
|---|---|---|---|
| 国内 | 652 | 366 | 4 |
| 海外 | 20 | 17※ | 17※ |
※ コーナンベトナムの店舗数はコーナンベトナムの会計期間（1月～12月）ではなく、当社の会計期間（3月～2月）を基準に表示しております。
設備投資実績・計画
- 2026年２月期第3四半期の設備投資実績は約145億円（年間計画に対する進捗は65.0％）
- 設備投資の主な内訳は、84%が新規出店や既存店改装、9%が物流投資
（単位：億円）
| 設備投資金額実績・計画 ：億円） | （年間計画） | （年間計画） |
|---|---|---|
| 196 220 236 223 | 196 220 236 223 | 196 220 236 223 |
| 140 （3Q実績） 145 | 140 （3Q実績） 145 | 140 （3Q実績） 145 |
2025 年 2 月期 実績
2026 年 2 月期 計画と実績
2024 年 2 月期 実績
2022 年 2 月期 実績
2023 年 2 月期 実績
グループ総合力強化 ～ホームセンターみつわ（2025年10月グループイン）
■会社概要
| 企業 | 店舗数 | シェア率 |
|---|---|---|
| コメリ | 21 | 22.4% |
| ホームセンターみつわ | 4 | 16.1% |
| 山岸 | 3 | 13.9% |
| ホームセンターヤスサキ | 4 | 12.2% |
| PLANT | 3 | 11.1% |
| DCM | 4 | 10.4% |
| アヤハディオ | 2 | 6.1% |
| アークランズ | 1 | 6.0% |
| ナフコ | 1 | 1.8% |
| 合計 | 43 | - |
| 売上高 構成比 | 店舗数 構成比 | 売上高 構成比 | 店舗数 構成比 |
|---|---|---|---|
| 北海道 | 0.3% | 0.5% | 0.3% |
| 東北 | 1.3% | 1.6% | 1.3% |
| 関東 | 30.1% | 25.5% | 29.8% |
| 北陸 | 0.0% | 0.2% | 0.9% |
| 東海 | 6.0% | 7.7% | 6.0% |
| 関西 | 43.0% | 39.9% | 42.6% |
| 中国 | 4.8% | 5.2% | 4.8% |
| 四国 | 5.3% | 9.6% | 5.2% |
| 九州 | 9.1% | 9.9% | 9.0% |
| 総計 | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
グループ総合力強化～ I’nTホールディングス（2025年12月グループイン）
<参考> 第4次中期経営計画における７つの重点戦略
① 出店戦略： お客様にもっと出会う場所を
② 商品・価格戦略： お客様に豊かなモノをお得な価格で
③ EC×店舗戦略： お客様に更なる利便性を
④ ファン化戦略： お客様に次なる期待と感謝を
⑤ 物流戦略： お客様に喜ばれる配送を
⑥ オペレーション戦略（店舗／本社）： お客様のことを常に考える業務を
⑦ 人財経営： 未来を担う人財採用と育成
2. 2026年2月期 業績予想
2026年2月期業績予想（連結）修正有無：有
- 物価上昇による消費マインド低下による商材全般の売上伸び悩み、及び価格転嫁の抑制により、当初の売上・各段階利益計画を下方修正
| 項目（百万円） | 当初発表予想 (A) | 前期比 | 今回修正予想 (B) | 増減額 (B A) - | 増減率（％） | 修正後 前期比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業収益 | 523,600 | 104.4% | 516,600 | △7,000 | △1.3 | 103.0% |
| 売上高 | 506,000 | 104.5% | 499,000 | △7,000 | △1.4 | 103.0% |
| 売上総利益 (粗利益率) | 189,000 | 105.3% (37.35%) | 184,650 (37.00%) | △4,350 | △2.3 | 102.9% |
| 営業収入 | 17,600 | 102.9% | 17,600 | 102.9% | ||
| 販売管理費 | 181,000 | 105.5% | 181,000 | 105.5% | ||
| 営業利益 | 25,600 | 102.4% | 21,250 | △4,350 | △17.0 | 85.0% |
| 経常利益 | 24,000 | 103.0% | 19,800 | △4,200 | △17.5 | 85.0% |
| 親会社株主に帰属する 当期純利益 | 14,500 | 102.0% | 12,000 | △2,500 | △17.2 | 84.4% |
補足資料
（2024年2月期第3四半期～2026年2月期第3四半期）
01.損益計算書（連結）
| 項目（百万円） | 2024年2月期 第3四半期 実績 | 前年同期比 | 売上比 | 2025年2月期 第3四半期 実績 | 前年同期比 | 売上比 | 2026年2月期 第3四半期 実績 | 前年同期比 | 売上比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 343,846 | 107.8% | - | 365,958 | 106.4% | - | 377,932 | 103.3% | - |
| 既存店売上高※ | 321,271 | 101.4% | - | 348,939 | 102.0% | - | 364,807 | 99.5% | - |
| 営業収入 | 12,203 | 102.6% | - | 12,770 | 104.6% | - | 13,175 | 103.2% | - |
| 営業収益 | 356,050 | 107.6% | - | 378,729 | 106.4% | - | 391,108 | 103.3% | - |
| 売上総利益 | 128,946 | 107.2% | 37.50% | 135,561 | 105.1% | 37.04% | 139,331 | 102.8% | 36.87% |
| 販売管理費 | 120,775 | 105.7% | 35.1% | 127,546 | 105.6% | 34.9% | 134,006 | 105.1% | 35.5% |
| 営業利益 | 20,374 | 113.7% | 5.9% | 20,785 | 102.0% | 5.7% | 18,501 | 89.0% | 4.9% |
| 営業外収支 | △1,315 | - | - | △1,375 | - | - | △1,455 | - | - |
| 経常利益 | 19,058 | 114.0% | 5.5% | 19,410 | 101.8% | 5.3% | 17,046 | 87.8% | 4.5% |
| 特別損益 | △111 | - | - | △1,163 | - | - | △573 | - | - |
| 親会社株主に帰属する 四半期純利益 | 12,874 | 116.8% | 3.7% | 11,691 | 90.8% | 3.2% | 10,907 | 93.3% | 2.9% |
※ 各期において開店から13ヵ月以上経過した店舗を既存店とみなし、その売上実績及び前年同期比較しております。
02.販売管理費（連結）他
| 項目（百万円） | 2024年2月期 第3四半期 実績 | 前年同期比 | 売上比 | 2025年2月期 第3四半期 実績 | 前年同期比 | 売上比 | 2026年2月期 第3四半期 実績 | 前年同期比 | 売上比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 人件費 | 41,284 | 105.9% | 12.0% | 43,826 | 106.2% | 12.0% | 46,528 | 106.2% | 12.3% |
| 賃借料 | 38,079 | 106.1% | 11.1% | 39,573 | 103.9% | 10.8% | 41,550 | 105.0% | 11.0% |
| 減価償却費 （のれん償却含） | 11,668 | 108.8% | 3.4% | 12,437 | 106.6% | 3.4% | 13,051 | 104.9% | 3.5% |
| その他販管費 | 29,742 | 103.9% | 8.6% | 31,708 | 106.6% | 8.7% | 32,876 | 103.7% | 8.7% |
| 計 | 120,775 | 105.7% | 35.1% | 127,546 | 105.6% | 34.9% | 134,006 | 105.1% | 35.5% |
| 項目（百万円） | 2024年2月期 第3四半期 実績 | 前年同期比 | 2025年2月期 第3四半期 実績 | 前年同期比 | 2026年2月期 第3四半期 実績 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 自己資本比率 | 33.7% | △1.2pt | 33.5% | △0.2pt | 33.4% | △0.1pt |
| 有利子負債 | 197,168 | 114.2% | 206,868 | 104.9% | 221,993 | 107.3% |
| DEレシオ | 1.26倍 | - | 1.27倍 | - | 1.29倍 | - |
03.貸借対照表（連結）
| 科目（百万円） | 2024年2月期 | 増減 | 2025年2月期 | 増減 | 2026年2月期3Q | 増減 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動資産計 | 159,455 | 18,163 | 170,496 | 11,040 | 200,250 | 29,754 |
| 現金及び預金 | 11,723 | 2,505 | 10,842 | △881 | 19,485 | 8,642 |
| 売掛金 | 15,798 | 2,230 | 17,893 | 2,094 | 20,872 | 2,978 |
| 商品及び製品 | 121,758 | 12,859 | 131,973 | 10,215 | 149,018 | 17,044 |
| 固定資産合計 | 299,101 | 21,144 | 308,510 | 9,408 | 313,023 | 4,512 |
| 有形固定資産 | 206,786 | 17,392 | 216,101 | 9,314 | 217,905 | 1,804 |
| 無形固定資産 | 26,860 | △28 | 25,148 | △1,711 | 24,079 | △1,069 |
| 資産合計 | 458,557 | 39,307 | 479,006 | 20,449 | 513,274 | 34,267 |
| 流動負債計 | 125,032 | 9,478 | 123,480 | △1,551 | 144,420 | 20,940 |
| 買掛金 | 44,823 | 2,542 | 47,272 | 2,448 | 58,026 | 10,754 |
| 短期借入金 | 24,000 | 3,062 | 17,100 | △6,900 | 22,050 | 4,950 |
| 1年内返済長期借入金 | 27,673 | 1,049 | 31,178 | 3,504 | 34,532 | 3,353 |
| 固定負債合計 | 176,267 | 22,127 | 189,734 | 13,466 | 196,861 | 7,127 |
| 長期借入金 | 108,138 | 20,511 | 118,774 | 10,636 | 126,429 | 7,654 |
| 純資産合計 | 157,257 | 7,702 | 165,792 | 8,534 | 171,992 | 6,199 |
| 負債純資産合計 | 458,557 | 39,307 | 479,006 | 20,449 | 513,274 | 34,267 |
04.商品部門別売上高（連結/コーナン単体）
■連結
| 商品部門（百万円） | 2024年2月期 第3四半期 売上高 | 前年同期比 | 2025年2月期 第3四半期 売上高 | 前年同期比 | 2026年2月期 第3四半期 売上高 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ホームインプルーブメント （DIY用品・PRO商材・園芸・リフォーム） | 167,263 | 105.8% | 177,291 | 106.0% | 182,971 | 103.2% |
| ハウスキーピング （家庭用品） | 107,173 | 105.5% | 113,637 | 106.0% | 117,211 | 103.1% |
| ペット・レジャー （ペット・レジャー用品） | 51,163 | 112.0% | 53,343 | 104.3% | 53,555 | 100.4% |
| 食品 （フード・酒類） | 8,012 | - | 10,547 | 131.6% | 12,495 | 118.5% |
| その他 （100円ショップ・灯油・自販機など） | 10,233 | 103.9% | 11,138 | 108.8% | 11,698 | 105.0% |
| 合計 | 343,846 | 107.8% | 365,958 | 106.4% | 377,932 | 103.3% |
■コーナン単体
| 商品部門（百万円） | 2024年2月期 第3四半期 売上高 | 前年同期比 | 粗利益率 | 2025年2月期 第3四半期 売上高 | 前年同期比 | 粗利益率 | 2026年2月期 第3四半期 売上高 | 前年同期比 | 粗利益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ホームインプルーブメント | 132,915 | 107.2% | 39.12% | 139,674 | 105.1% | 38.58% | 144,135 | 103.2% | 38.46% |
| ハウスキーピング | 100,389 | 101.9% | 37.09% | 105,302 | 104.9% | 36.54% | 109,343 | 103.8% | 36.16% |
| ペット・レジャー | 49,257 | 109.0% | 41.98% | 50,477 | 102.5% | 41.33% | 50,692 | 100.4% | 40.94% |
| その他 | 14,330 | 107.2% | 24.91% | 15,914 | 111.1% | 24.34% | 16,560 | 104.1% | 24.98% |
| 合計 | 296,892 | 105.6% | 38.22% | 311,369 | 104.9% | 37.61% | 320,731 | 103.0% | 37.37% |
05.PB商品部門別売上高（連結/コーナン単体）
■連結
| 商品部門（百万円） | 2024年2月期 第3四半期 PB売上高 | PB売上構成比※ | 構成比前年差 | 2025年2月期 第3四半期 PB売上高 | PB売上構成比※ | 構成比前年差 | 2026年2月期 第3四半期 PB売上高 | PB売上構成比※ | 構成比前年差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ホームインプルーブメント （DIY用品） | 49,981 | 34.1% | 0.5pt | 53,414 | 34.6% | 0.5pt | 55,563 | 34.8% | 0.2pt |
| ハウスキーピング （家庭用品） | 38,472 | 36.1% | △0.7pt | 39,786 | 35.2% | △0.9pt | 40,500 | 34.9% | △0.3pt |
| ペット・レジャー （ペット・レジャー用品） | 20,270 | 40.5% | △0.6pt | 20,704 | 39.6% | △0.9pt | 21,038 | 40.5% | 0.9pt |
| 合計 | 108,725 | 35.9% | 0.0pt | 113,905 | 35.6% | △0.3pt | 117,102 | 35.7% | 0.1pt |
■コーナン単体
| 商品部門（百万円） | 2024年2月期 第3四半期 PB売上高 | PB売上構成比※ | 構成比前年差 | 2025年2月期 第3四半期 PB売上高 | PB売上構成比※ | 構成比前年差 | 2026年2月期 第3四半期 PB売上高 | PB売上構成比※ | 構成比前年差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ホームインプルーブメント （DIY用品） | 43,547 | 35.6% | △0.3pt | 45,639 | 35.7% | 0.1pt | 47,277 | 35.7% | 0.0pt |
| ハウスキーピング （家庭用品） | 37,103 | 38.6% | 0.0pt | 37,560 | 37.5% | △1.1pt | 38,176 | 37.1% | △0.4pt |
| ペット・レジャー （ペット・レジャー用品） | 20,006 | 41.5% | 0.2pt | 20,152 | 40.8% | △0.7pt | 20,424 | 41.2% | 0.4pt |
| 合計 | 100,657 | 37.8% | △0.1pt | 103,352 | 37.3% | △0.5pt | 105,879 | 37.2% | △0.1pt |
※ 連結・コーナン単体共に、リフォーム、100円ショップ、フード・酒類等を除いて、部門売上高構成比を算出しております。
06.事業会社業態別実績
| 会社名（百万円） | 業態 | 2024年2月期 第3四半期 売上高 | 前年 同期比 | 粗利益率 | 2025年2月期 第3四半期 売上高 | 前年 同期比 | 粗利益率 | 2026年2月期 第3四半期 売上高 | 前年 同期比 | 粗利益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| コーナン | HC | 227,998 | 102.6% | 39.54% | 236,897 | 104.2% | 38.86% | 241,328 | 101.9% | 38.78% |
| コーナン | PRO | 61,685 | 109.7% | 35.28% | 66,819 | 108.3% | 34.86% | 71,711 | 107.3% | 34.94% |
| コーナン | その他※ | 7,209 | - | - | 7,652 | - | - | 7,690 | - | - |
| コーナン | 計 | 296,892 | 103.9% | 38.22% | 311,369 | 104.9% | 37.61% | 320,731 | 103.0% | 37.37% |
| 建デポ | PRO | 35,696 | 106.4% | 30.65% | 38,222 | 107.1% | 31.03% | 39,476 | 103.3% | 31.70% |
| 建デポ | その他※ | 1,167 | - | - | 1,494 | - | - | 1,726 | - | - |
| 建デポ | 計 | 36,864 | 106.7% | 30.14% | 39,716 | 107.7% | 30.41% | 41,202 | 103.7% | 31.00% |
| HIひろせ | HC+PRO | 7,049 | - | 33.07% | 10,704 | 151.9% | 34.11% | 10,999 | 102.8% | 33.86% |
| HIひろせ | 食品 | 3,732 | - | 26.14% | 5,659 | 151.6% | 23.54% | 6,341 | 112.0% | 22.49% |
| HIひろせ | その他※ | 1,028 | - | - | 897 | - | - | 875 | - | - |
| HIひろせ | 計 | 11,811 | - | 29.49% | 17,262 | 146.2% | 30.78% | 18,216 | 105.5% | 30.03% |
| コーナンベトナム | 計 | 2,750 | 123.2% | 34.10% | 3,084 | 112.1% | 34.34% | 3,118 | 101.1% | 35.59% |
| 連結調整他 | △4,471 | - | - | △5,474 | - | - | △5,335 | - | - | |
| 連結合計 | 計 | 343,846 | 107.8% | 37.50% | 365,958 | 106.4% | 37.04% | 377,932 | 103.3% | 36.87% |
※ その他：EC、他社への商品供給（自社グループ内含む）等
07.店舗数（2025年11月末時点）
| 業態 | 2024年2月期 出店 | 退店 | 店舗数 | 2025年2月期 出店 | 退店 | 店舗数 | 2026年2月期 第3四半期 出店 | 退店 | 店舗数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| コーナン | HC※ | 8 | 2 | 340 | 21 | 1 | 360 | 7 | 2 |
| コーナン | PRO | 12 | 1 | 130 | 12 | 0 | 142 | 11 | 0 |
| コーナン | 計 | 20 | 3 | 470 | 33 | 1 | 502 | 18 | 2 |
| 建デポ | PRO | 8 | 0 | 80 | 9 | 1 | 88 | 4 | 0 |
| HIひろせ | HC＋食品 | 31 | 0 | 31 | 1 | 0 | 32 | 0 | 0 |
| HIひろせ | PRO | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 1 | 2 | 0 |
| ホームセンター みつわ | HC | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4 | 0 |
| コーナンベトナム | HC | 2 | 0 | 13 | 2 | 0 | 15 | 1 | 0 |
| コーナンカンボジア | HC | 0 | 0 | 3 | 0 | 0 | 3 | 0 | 0 |
| 合計 | 計 | 62 | 3 | 598 | 45 | 2 | 641 | 29 | 2 |
※CAMP DEPOT８店舗、gardens umekita店を含む
投資判断(AI生成)
投資評価: ★★☆☆
評価の理由:
コーナン商事は、売上高は前年同期比で堅調に成長（103.3%）しており、特にPRO商材や日用消耗品・食品・家電などが牽引しています。これは、市場環境の変化に対応し、既存の強みであるホームセンター事業とPRO事業の双方で成長を維持していることを示しています。しかし、この売上成長にもかかわらず、営業利益は前年同期比89.0%と大幅に減少しており、利益率の悪化が深刻な懸念材料です。
粗利益率は前期の37.04%から36.87%へと0.17pt低下しており、特にHC業態での粗利益率低下が目立ちます。これは、防犯用品の特需反動減や、食品などの集客対策としての価格強化が影響していると説明されています。さらに、販売管理費が売上高の伸び（103.3%）を上回るペース（105.1%）で増加しており、販管費率が34.9%から35.5%へ悪化しています。特に人件費と賃借料の増加が目立ちます。
既存店売上高は累計で前年同期比▲0.5%と微減ですが、業界平均（▲1.6%）を上回っており、競争環境下での相対的な強さは見られます。しかし、利益率の低下と販管費の増加が続く構造的な問題が、業績予想の下方修正（営業利益17.0%減）につながっています。
投資判断の根拠：保有
現状の財務状況は、売上成長が利益成長に結びついていない点で評価が低くなります。既存店売上高が業界平均を上回る点は評価できますが、利益率の低下と販管費の増加という構造的な課題が解決されない限り、投資妙味は限定的です。ただし、積極的な出店戦略とM&A（みつわ、I’nTホールディングス）による成長の種まきは継続しており、直ちに「売り」と判断するほどの致命的な欠陥はありません。現状は、利益率改善の兆しが見えるまで「保有」し、今後の施策の進捗を見極める段階と判断します。
重要なポイント：
1. 売上成長と利益減少の乖離: 売上高は増加しているにもかかわらず、営業利益が大幅に減少している点。
2. 粗利益率の継続的な低下: 特にHC業態での粗利益率低下が利益圧迫の主因となっている点。
3. 販管費の増加: 新店出店に伴う販管費増加に加え、既存店でも人件費や賃借料が増加し、販管費率が悪化している点。
4. 既存店売上高の業界平均超え: 厳しい市場環境下で既存店売上高が業界平均を上回っている点は、ブランド力や品揃えの強さを示唆している点。
会社への質問(AI生成)
[既存店売上高の客単価上昇（+1%台）が粗利益率の低下（-0.17pt）を上回っているにも関わらず、利益率が低下している主因は何か。特にHC業態の粗利益率低下（-0.10pt）について、価格転嫁の抑制以外の具体的な要因と、今後の改善策を教えてください。]
[販管費率が前期34.9%から35.5%に上昇し、特に人件費と賃借料が増加しています。新規出店計画を維持しつつ、既存店の販管費率を改善するための具体的なコスト構造改革策（特に人件費・賃借料）について、中期的な目標と実行計画を教えてください。]
[第4四半期以降の業績予想下方修正の背景として「物価上昇による消費マインド低下」が挙げられていますが、既存店売上高の客数（3Q累計▲1.8%）が減少傾向にある中で、PRO事業の成長（売上+5.9%）がHC事業の落ち込みを補う構造が継続する見込みか。PRO事業の成長鈍化リスクと、その対策について教えてください。]
売上倍増のための施策(AI生成)
| 施策名 | 成功率（％） | インパクト | 評価コメント |
|---|---|---|---|
| PRO事業の専門性強化と会員基盤拡大 | 80% | S | PRO事業は既存店売上+0%ながら、売上高は前年同期比+5.9%と好調。専門性の高い資材・電材の品揃えを強化し、会員限定の特典やサービスを拡充することで、高単価・高頻度取引を促進し、売上倍増の柱とする。 |
| 既存店（HC）の「体験型・専門特化型」店舗への転換 | 70% | A | 既存HCの売上は微減傾向。DIY体験ワークショップの拡充や、リフォーム・園芸などの専門コーナーを強化し、客単価向上と新規顧客層の獲得を目指す。 |
| PB商品の高付加価値化と販路拡大 | 75% | A | PB商品の売上構成比は維持傾向だが、粗利益率改善に貢献。特にPRO向けPB商品の開発と、建デポやHIヒロセなどグループ会社への展開を加速させ、粗利益率改善と売上拡大を両立させる。 |
| EC事業の売上構成比向上と物流最適化 | 65% | B | EC売上は伸びているが、全体に占める割合はまだ低い。既存店舗との連携を強化し、店舗在庫を活用したECフルフィルメント体制を構築することで、売上機会損失を防ぎ、顧客利便性を高める。 |
最優先戦略(AI生成)
上記の施策の中で、最も優先すべきは「PRO事業の専門性強化と会員基盤拡大」です。
理由:
現在の業績において、PRO事業はHC事業の既存店売上低迷を補う重要な成長ドライバーとなっています。HC既存店売上高が前年同期比で▲12%と大きく落ち込んでいるのに対し、PRO事業は既存店売上高が0%で、売上高全体では前年同期比+5.9%と堅調に推移しています。これは、PRO市場が依然として堅調であること、およびコーナンがこのセグメントで一定の競争優位性を確立していることを示唆しています。
売上を倍増させるためには、既存の成長エンジンをさらに加速させ、利益率の改善も同時に図る必要があります。PRO事業は、HC事業に比べて客単価が高く、リピート率も高い傾向にあるため、売上倍増の実現可能性が高いセグメントです。
具体的な実行計画:
1. 品揃えの深化: 建築資材、電動工具、電材などの専門性の高い商材の品揃えを強化し、競合他社（特に専門商社や他ホームセンターのPRO部門）に対する優位性を確立します。
2. 会員プログラムの強化: PRO顧客向けのポイント還元率向上、仕入れ価格の優遇、専門スタッフによる技術サポートの提供などを通じて、会員ロイヤルティを高めます。
3. デジタル化の推進: PRO顧客向けのオンライン注文システムや在庫確認システムを導入し、店舗での待ち時間を削減することで、利便性を向上させます。
4. 店舗オペレーションの最適化: PRO部門の在庫管理と発注プロセスを効率化し、欠品による機会損失を防ぎつつ、在庫回転率を改善します。
この戦略は、既存の強みを活かしつつ、利益率の高いセグメントでの売上拡大を目指すものであり、売上倍増に向けた最も確実な道筋と考えられます。
ITコンサルからの提案(AI生成)
PRO事業の専門性強化と会員基盤拡大を支援するため、以下のIT施策を提案します。
-
PRO顧客向け専用ECプラットフォームの構築と在庫連携の強化:
目的：PRO顧客の利便性を高め、リピート率と客単価を向上させる。
支援内容：専門的な資材や電材を検索・発注できる専用ECサイトを構築します。店舗在庫とリアルタイムで連携させ、オンラインでの注文と店舗での迅速な受け取り（または配送）を可能にします。これにより、顧客の購買体験を向上させ、売上機会の損失を防ぎます。
期待効果：オンラインでの注文比率向上、店舗オペレーションの効率化、顧客満足度向上によるリピート率の改善。 -
会員データ分析基盤の整備とパーソナライズされた提案エンジンの導入:
目的：会員の購買履歴に基づいた、高精度なクロスセル・アップセル提案を実現する。
支援内容：会員IDと購買データを統合したデータ分析基盤を構築します。AIを活用し、顧客の過去の購入パターンから次に必要となる資材や関連商品を予測し、ECサイトや店舗スタッフに提案情報を提供します。
期待効果：顧客一人当たりの平均購入単価（客単価）の向上、在庫の最適化。 -
店舗オペレーションのデジタル化による在庫管理の高度化:
目的：PRO商材の欠品率を低減し、発注・棚卸しの精度を向上させる。
支援内容：モバイルデバイスを活用したリアルタイムの在庫管理システムを導入します。特に、PRO部門で取り扱う専門資材の入出庫プロセスをデジタル化し、正確な在庫情報を把握することで、欠品による機会損失を防ぎます。
期待効果：在庫精度向上による欠品率の低減、発注業務の効率化、店舗スタッフが顧客対応に集中できる時間の創出。
