Ｇ－フォーライフ - 2026年3月期第2四半期決算説明資料 ★★

2025-11-28 最終更新日時 : 2025-11-28 icebreaker

基本情報

2026年3月期第2四半期 決算説明資料

フォーライフ株式会社

東証グロース3477

Ⅰ 2026年3月期第2四半期 決算概要
Ⅱ 2026年3月期 通期業績予想
Ⅲ 成長戦略
Ⅳ 株主還元
APPENDIX

2026年3月期第2四半期業績ハイライト

2026年3月期第2四半期＜PL＞

分譲・注文住宅ともに販売・引渡棟数並びに売上高は前年同期を上回り、営業利益は分譲の粗利益率改善等により増益で着地

単位：百万円 ‘25.3期2Q 比率 ‘26.3期2Q 比率 前期比
売上高 6,093 100.0% 7,545 100.0% +23.8%
分譲住宅事業 4,955 81.3% 6,248 82.8% +26.1%
注文住宅事業 1,052 17.3% 1,264 16.8% +20.1%
その他事業※1 85 1.4% 31 0.4% △62.6%
売上総利益 695 11.4% 906 12.0% +30.4%
営業利益 153 2.5% 301 3.9% +96.6%
分譲住宅事業 368 〔7.4%〕 522 〔8.3%〕 +41.7%
注文住宅事業 54 〔5.2%〕 66 〔5.2%〕 +21.5%
その他事業※1 △7 〔-〕 △18 〔-〕 -
調整額※2 △262 〔-〕 △269 〔-〕 -
経常利益 123 256 +108.1%
中間純利益 293 160 △45.4%

※1 再生住宅事業及び少額工事等 ※2 各セグメントに帰属しない全社費用 ※3〔 〕は事業利益率

2026年3月期第2四半期＜セグメント業績・分譲住宅事業＞

販売状況・販売棟数は前年同期比+19棟の139棟、前年同期に比べ、東京エリアの販売棟数が増加し、横浜が減少、平均販売単価は4,495万円（前年同期比+8.8%）
・都内物件比率の低下で土地原価は減少、加えて建物原価の上昇抑制により増益

営業利益率は前年同期比0.9ポイント上昇

仕入状況・ 採算性を意識し戦略的な仕入に注力した結果、2Qまでの仕入棟数は減少したものの、売上予定額は79.6億円（前年同期比+2.2%）に増加

【分譲住宅販売及び用地仕入状況】

2Q累計
販売 +26.0%
売上 139 棟 (120棟)
棟数 +19 (棟)
金額※1 7,963 百万円 (7,785百万円)
仕入 +2.2%
棟数※2 143 棟 (180棟)
増減（棟） △37

※1 売上予定額 ※2 販売予定棟数

‘26.3期2Q 増減
営業利益 522 百万円 +41.7%
営業利益率 8.3% +0.9pt
引渡棟数（土地分譲含む） 139 棟 +19棟

2026年3月期第2四半期＜セグメント業績・注文住宅事業＞

引渡状況・引渡棟数は前年同期比+6棟の40棟
（受注残高は24.3期末24.9億円から25.3期末は30.1億円に増加）
・資材価格高騰による原価上昇分は価格転嫁により利益率を維持

受注状況・生産能力に適した受注棟数及び適正な価格帯での受注を意識した結果、採算性改善が見込まれるものの、上期の受注棟数は前年同期より5棟減少

【注文住宅引渡及び受注状況】

2Q累計
引渡 +20.1%
棟数 40 棟 (34棟)
金額 1,318 百万円 (1,354百万円)
受注 △2.7%
棟数 46 棟 (51棟)
増減（棟） △5
‘26.3期2Q 増減率
営業利益 66 百万円 +21.5%
営業利益率 5.2% -
引渡棟数 40 棟 +6棟

2026年3月期第2四半期＜売上高・営業利益増減要因＞

2026年3月期第2四半期＜BS＞

総資産：前期末から +824 百万円、 10,442 百万円に増加
純資産：前期末から +51 百万円、 4,024 百万円に増加
自己資本比率： 38.5% （前期末 41.3% ）

2026年3月期第2四半期＜C/F＞

現金及び現金同等物は前期末比 520 百万円減少

Ⅰ 2026年3月期第2四半期 決算概要
Ⅱ 2026年3月期 通期業績予想
Ⅲ 成長戦略
Ⅳ 株主還元
APPENDIX

2026年3月期 通期業績予想

売上高は、前期の用地仕入が堅調に進捗したことを背景に増収を見込む。 各利益は、売上増加及び第2Q以降の原価率改善により増益を見込む。 なお、当期利益は、前期計上の特別要因なく減益を見込む。

単位：百万円

'25.3期 実績 '26.3期 予想 増減率 2Q実績 進捗率
売上高 14,771 17,500 +18.4% 7,545 43.1%
売上総利益 12,431 14,800 +19.0% 6,248 42.2%
営業利益 2,227 2,500 +12.2% 1,264 50.5%
経常利益 113 200 +76.9% 31 15.5%
当期純利益 591 800 +35.3% 301 37.6%
524 700 +33.5% 256 36.5%
550 500 △9.2% 160 32.0%

2026年3月期通期業績予想（セグメント別）

事業を取り巻く環境

都市部での一次取得者向けローコスト住宅の需要は底堅く推移

実需層ニーズに即した魅力的な住宅づくりと事業拡大に向けた人財確保と育成を強化

重点施策

安定収益を創出する仕組みと組織構築に注力

Ⅰ 2026年3月期第2四半期 決算概要
Ⅱ 2026年3月期 通期業績予想
Ⅲ 成長戦略
Ⅳ 株主還元
APPENDIX

事業展開ビジョン

成長戦略

2025年3月期は収益力の回復を目指し、事業体制及び組織づくりの1年とし、一定水準まで売上高・利益を確保。今期はより収益力を強化し、次の成長ステージに向けた基盤固めに取り組む

KPI '25.3期（計画） 中期目標 成長戦略 取り組み
売上高 175億円 CAGR 15% 分譲住宅事業の持続的成長 専門性人財の確保と育成
営業利益率 4.5%以上 5.0%以上 注文住宅事業の成長加速 分譲/注文住宅仕様共通化
ROE 7.0 以上 13%～15% エリア拡大・顧客拡大 営業推進体制の強化
住宅供給数 399棟 (YoY 115%以上) 住宅事業の多角化と事業ポートフォリオの最適化 成長戦略と財務健全性の両立

＊1 ‘25.3 期（計画）の数値は同期初の予想値に基づきます。

株主還元＜配当＞

期末 2025.3期 2024.3期 2023.3期 2022.3期 2021.3期 2020.3期 2019.3期
実績 27.5円 27.5円 10.0円 16.5円 12.5円 15円 15円
予想 - - 7.5円 7.5円 5円 - -
配当性向 20.0％ 33.0％ 29.7％ 20.0％ 18.4％ 28.6％ 43.8％

株主還元＜株主優待＞

フォーライフ・プレミアム優待倶楽部

①保有株式数に応じた株主優待ポイントを進呈
2,000 種類以上の優待商品から希望商品をお選びいただき、ポイントと交換！

保有株式数 進呈ポイント数
100株～599株 1,000ポイント
600株～999株 3,000ポイント
1,000株以上 5,000ポイント

（注） 2022 年 10 月 1 日付株主分割に伴い、進呈ポイント基準を一部変更しております。
2023 年 3 月末日現在の株主名簿に記載または記録された 100 株（1 単元）以上を保有されている株主様より変更を実施いたします。

詳細はこちらをご確認ください。
https://forlifeand.premium-yutaiclub.jp

②分譲住宅または注文住宅購入時のキャッシュバック！

Ⅰ 2025年3月期第2四半期 決算概要
Ⅱ 2025年3月期 通期業績予想
Ⅲ 成長戦略
Ⅳ 株主還元
APPENDIX

サステナビリティへの取り組み（1）

自然環境・エネルギー・資源等の課題に対する当社の取り組み

自然環境を損なう開発行為・宅地造成は行いません。

フォーライフは、神奈川県横浜市・川崎市、東京都城南エリアを中心として、「通勤に便利な街」「住みたい街」「駅徒歩圏内」といった、環境・アクセスともに良好なロケーションにおいて分譲住宅を供給しています。
これまで多くの都市型住宅を手掛けてきた当社。蓄積された企画力・設計力・施工力を生かし、都市部のコンパクトな土地でも、宅地の形状を有効活用し、広さを感じていただける間取りを実現。駐車スペースも確保するなど、住みやすさを追求した様々な工夫を詰め込んでいます。住み続けたい家づくりは、人びとが住み続けられるまちづくりにも繋がっています。

省エネルギー性や耐久性・耐震性をはじめとする検査項目で高い水準を実現。

気密性・断熱性では国が定める「温熱環境・エネルギー消費量に関すること」における「断熱等性能等級」では「等級４（注）」をクリア。
高気密・屋外の暑さ・寒さをシャットアウトすることにより、年間を通じて住居内全体を快適な環境を保つことができるだけでなく、急激な温度変化を解消にもつながるので、健康面でも大きなメリットがあります。省エネルギー性も高く、光熱費の縮小はもちろん、CO2排出量の低減にもつながる、地球環境にも優しい住宅です。（注）分譲住宅における断熱等性能等級

住宅の長寿命化を促す「長期優良住宅」を提供しています。

  • 当社では全棟構造計算を実施。お客様に安全で、安心できる生活をお届けする必要不可欠な行動です。
  • 地震や災害への強度とデザインへの自由度を併せ持つ木造軸組パネル工法を採用
  • 地震に最も強いとされる耐震剛床を採用、地震や台風の際に発生する水平力に対して強度・耐性を発揮、建物の安定性をよりいっそう高めています。
  • 建物を地盤全体で支える頑強な基礎といわれるべタ基礎工法を採用しており、耐力を維持しながら基礎内の換気を促し、カビやシロアリから大切な住まいを守ります。
  • 着工前の地盤調査実施により、適切な地盤改良工事を行い地盤を強化。完工後に不同沈下などによる傾斜が起こらぬよう、大切な住まいのトラブルを未然に防ぎます。

その他の取り組み：
プレカット材の使用増による廃棄物削減、施工現場での分別徹底による資源再利用、廃棄物削減低排出ガス・低燃費車両の導入、エコドライブの推進

サステナビリティへの取り組み (2)

人材・組織・社会経済等の課題に対する当社の取り組み

選ばれる会社に。
フォーライフでは、持続的な成長の実現に向けて人財・組織体制を適宜適切に図ることが、当社の強みである地域に密着した事業活動を支え、経営基盤の強靭化に繋がるものと考えます。事業拡大に伴う人財の採用強化、人財育成を推進するとともに、創業以来実践してきた働き方改革、働きがいと生産性の両立を追求、選ばれる会社を目指します。

  • 人財分野の取り組み

    • メリハリのある働き方（年間休日 125 日以上、年 3 回の長期連続休暇）の実現
    • 業績表彰、永年勤続表彰、資格取得支援
    • 持株会・確定拠出年金制度による資産形成支援
    • 研修等を通じたリテンションマネジメント
    • 働きやすいオフィス環境づくり推進等

  • ガバナンス体制強化への取り組み

    • 独立社外役員 5 名選任によるガバナンス機能強化
    • コンプライアンス委員会を中心に推進プログラムの実施、社員への遵法意識の浸透
    • 継続的な内部統制システムの改善及び強化
    • 株主、投資家との建設的な対話（適時、公平、公正な情報開示、IR活動の充実）

地域社会への貢献

  • 地元女子サッカーチーム「ニッパツ横浜FCシーガルズ」（プレナスなでしこリーグ1部所属）のオフィシャルスポンサー契約を締結、スポーツ支援を通じた地域社会への貢献

協力業者とのパートナーシップ

  • 施工関連の協力業者との安全大会を年1回実施。施工現場における安全意識の向上や事故予防を推進
  • 施工現場の定期的な安全パトロール実施

顧客とのパートナーシップ
顧客アンケートを毎年実施、お客様満足度を高めてゆくことで、いつまでもお
客様に選ばれる企業であり続けます。

財務ハイライト＜売上高・利益＞

売上高推移（百万円）

利益推移（百万円）

利益率推移

財務ハイライト＜収益性・効率性・C/F＞

ROE ROA 推移
自己資本利益率 (ROE) 総資産経常利益率 (ROA)

資産回転率推移（回）
棚卸資産回転率 総資産回転率

キャッシュ・フロー 推移（百万円）
営業CF 投資CF 財務CF 現金同等物

財務ハイライト＜安全性＞

手元流動性比率推移（ヵ月）

棚卸資産・有利子負債（百万円）

自己資本比率

ネットD/Eレシオ（倍）

本資料の取扱いについて

免責事項

本資料の作成に当たり、当社は当社が入手可能な情報の正確性や完全性に依拠し、前提としていますが、当社以外に関する情報は公開情報等から引用したものであり、その正確性あるいは完全性について、当社は何ら表明及び保証するものではありません。また、発表日現在の将来に関する前提や見通し、計画に基づく予想が含まれている場合がありますが、これらの将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、当社として、その達成を約束するものではありません。当該予想と実際の業績の間には、経済状況の変化や顧客のニーズの変化、他社との競合、法規制の変更等、今後のさまざまな要因によって、大きく差異が発生する可能性があります。

本資料・IRに関するお問合せ先

フォーライフ株式会社 IR担当

ir@forlifeand.com

投資判断(AI生成)

投資評価: ★★☆☆

評価の理由：
フォーライフ株式会社は、2026年3月期第2四半期において、売上高が前年同期比+23.8%増の7,545百万円、営業利益が+96.6%増の301百万円と、堅調な成長と大幅な増益を達成しました。特に分譲住宅事業の営業利益率が8.3%に改善し、収益性が向上している点は評価できます。通期予想も売上高175億円（+18.4%）、営業利益25億円（+12.2%）と、引き続き成長を見込んでいます。

しかし、いくつかの懸念点があります。まず、中間純利益が前年同期比で45.4%減と大幅に減少しています。これは、営業利益の増加を相殺する要因があったことを示唆しており、詳細な説明が必要です。また、自己資本比率が41.3%から38.5%に低下しており、財務の安全性がわずかに悪化しています。

注文住宅事業では、引渡棟数は増加しているものの、受注棟数が前年同期比で減少しており、将来の売上パイプラインに懸念が生じています。経営陣は「生産能力に適した受注」を意識した結果としていますが、成長戦略のKPIである「住宅供給数 399棟（YoY 115%以上）」の達成に向けた受注の鈍化は注意が必要です。

全体として、直近の業績は好調ですが、純利益の減少要因、注文住宅の受注鈍化、自己資本比率の低下といったリスク要因が散見されます。市場環境（都市部でのローコスト住宅需要の底堅さ）は追い風ですが、成長の持続性には不透明感があります。

投資判断の根拠：
保有。直近の業績は好調であり、通期予想も達成可能に見えますが、純利益の減少要因や注文住宅の受注鈍化といった懸念材料があるため、積極的な買い材料としては不十分です。現状の業績トレンドを注視しつつ、次四半期以降の動向を確認する「保有」が妥当と判断します。

重要なポイント：
1. 分譲住宅事業の収益性改善：平均販売単価の上昇と原価抑制により、営業利益率が改善している点。
2. 注文住宅事業の受注鈍化：引渡棟数は増加しているが、受注棟数が減少しており、将来の売上パイプラインに懸念がある点。
3. 中間純利益の大幅減益：営業利益が増加しているにもかかわらず、純利益が大幅に減少している要因の不明瞭さ。
4. 自己資本比率の低下：総資産の増加に伴い、財務の安全性がわずかに悪化している点。

会社への質問(AI生成)

第2四半期の中間純利益が前年同期比で45.4%減少した主な要因は何でしょうか。営業利益は大幅に増加しているため、営業外損益や特別損益で大きな変動があったと推測されますが、詳細な内訳を開示してください。

注文住宅事業において、上期受注棟数が前年同期比で5棟減少した背景を詳しく教えてください。生産能力に適した受注を意識した結果とのことですが、具体的にどのような価格帯や顧客層の受注が減少したのか、今後の受注見通しについて教えてください。

中期目標として掲げている「ROE 13%～15%」達成に向け、現在の自己資本比率38.5%からどのように改善していく計画ですか。特に、成長戦略と財務健全性の両立をどのように図るのか、具体的な資本政策を教えてください。

売上倍増のための施策(AI生成)

施策名 成功率（％） インパクト 評価コメント
分譲住宅事業の供給エリア拡大（近隣県への展開） 60% A 現在の横浜・都内エリアに隣接するエリア（例：埼玉南部、千葉西部）へ展開。既存のノウハウを活かし、新規エリアでの土地仕入れと販売を強化する。成功には、新規エリアでのブランド認知度向上と、仕入れ・開発の実行体制構築が鍵。
注文住宅事業における標準仕様の共通化と効率化 75% A 分譲住宅事業で培った仕様や部材を注文住宅にも適用し、仕入れコスト削減と工期短縮を図る。これにより、利益率を改善し、価格競争力を高める。実行には、設計・調達部門間の連携強化が必須。
分譲住宅の供給棟数増加に向けた用地仕入れの加速 70% S 現在の仕入棟数減少傾向を反転させ、売上高の主要因である分譲住宅の供給棟数を増やす。特に、採算性を意識しつつも、仕入れのスピードを上げるための体制強化が必要。
注文住宅事業の受注単価向上と高付加価値化 55% B 既存顧客からの紹介やリピートを強化し、高単価案件の受注比率を高める。価格転嫁だけでなく、付加価値の高い設計提案や設備導入で単価アップを目指す。

最優先戦略(AI生成)

上記の施策の中で、売上倍増に向けた最優先戦略は「分譲住宅の供給棟数増加に向けた用地仕入れの加速」です。

フォーライフの売上構成比において、分譲住宅事業が約83%を占めており、このセグメントの成長が売上倍増の鍵となります。直近の第2四半期実績では、販売棟数は前年同期比+19棟と増加していますが、仕入棟数は前年同期比で37棟減少しており、将来の供給パイプラインに懸念が生じています。経営陣は「採算性を意識した戦略的な仕入」を強調していますが、売上を倍増させるためには、この仕入れの絶対数を増やす必要があります。

この戦略の成功には、現在の「採算性を意識した仕入」を維持しつつ、仕入れのスピードと量を向上させるための体制強化が不可欠です。具体的には、土地の目利きや交渉力を高める専門人材の確保・育成、および仕入れプロセス全体の効率化が求められます。

現在の市場環境では、都市部での一次取得者向け需要は底堅いとされていますが、競争も激化しています。仕入れの加速は、競合他社よりも早く優良な土地を確保し、将来の売上を積み上げるための最も直接的なアプローチです。この戦略が実行されなければ、他の施策（例：注文住宅の効率化）で利益率を改善しても、売上規模の拡大は限定的になります。

ITコンサルからの提案(AI生成)

1. 用地仕入れプロセスのデジタル化と意思決定支援システムの導入
目的：仕入れのスピードと質を向上させるため、土地情報の収集、評価、意思決定プロセスを効率化します。
期待される効果：AIを活用した市場データ分析による有望物件の早期特定、過去の仕入れ実績データに基づく採算性シミュレーションの自動化により、意思決定までのリードタイムを短縮します。
実現可能性：既存の基幹システムと連携し、GISデータや不動産市場データを統合することで実現可能です。

2. 注文住宅の仕様共通化・標準化を支援するBIM/CDE環境の構築
目的：分譲住宅と注文住宅の仕様共通化を推進し、設計・調達の効率化を図ります。
期待される効果：BIM（Building Information Modeling）を活用し、共通部品や標準仕様の設計データを一元管理（CDE: Common Data Environment）することで、設計工数を削減し、資材調達のスケールメリットを最大化します。
実現可能性：設計部門と調達部門の連携が前提となりますが、デジタルツインを活用した設計レビューにより、仕様の整合性を高めることができます。

3. 建設・施工管理の進捗可視化と予実管理の高度化
目的：分譲・注文住宅のプロジェクト進捗をリアルタイムで把握し、原価管理の精度を高めます。
期待される効果：現場の進捗データと財務データを統合し、予実差異の早期発見と是正措置を迅速化します。これにより、利益率の安定化と、仕入れ加速に伴うリスクの低減に貢献します。
実現可能性：IoTデバイスやモバイルアプリを活用した現場データ収集と、ERPシステムとの連携により実現可能です。

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