Ｇ－ペイクラウドＨＤ - 2026年8月期第1四半期 決算説明資料 ★★
icebreaker基本情報
- 会社コード: 40150
- 会社名: Ｇ－ペイクラウドＨＤ
- タイトル: 2026年8月期第1四半期 決算説明資料
- 発表日時: 2026年01月14日 13:00
- PDF URL: https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260114533298.pdf
- YahooFinance: https://finance.yahoo.co.jp/quote/4015.T
2026年8月期第1四半期 決算説明資料
ペイクラウドホールディングス株式会社
東証グロース：4015
2026年1月14日
連結業績及びビジネス概況
決算ハイライト
事業別業績・指標
Appendix
2026年8月期第1四半期連結業績概況
1Q売上高は、ほぼ想定通りの進捗率。2Qおよび3Qに、各事業の繁忙期を迎えるため、進捗率が今後スピードアップすると想定。
EBITDAおよび営業利益は、先行投資を進めていることから、前年同期比マイナスであるが、期初の想定を上回る結果となっている。
概況については、次ページに記載。
※調整後EBITDAは営業利益、減価償却費（無形固定資産に係る償却費を含む）株式報酬費用の合計
2026年8月期第1四半期 業績概況
- デジタルサイネージ関連事業は、足元の受注は継続して旺盛。
- 納品の期ズレの発生により、同セグメントの売上高および利益の進捗は、期初想定よりも遅延しているものの、計画通り進行中。
- キャッシュレスサービス事業は、期初に予想していた大手顧客の自社システムへの移行が遅延中 [(注1)]。同セグメントの売上高および利益の進捗は、期初想定よりも早い。また、事業撤退する競合から顧客を引受け始めたことで、今後継続的に業績が伸長する見込み [（注2）]。
結果、調整後EBITDAおよび営業利益は、前年同期比マイナスではあるが、キャッシュレスサービス事業が、デジタルサイネージ関連事業の減少を補う以上のプラスとなり、期初の想定を上回った。
（注1）2025年10月15日開示決算説明資料P14参照
（注2）本資料P13参照
2026年8月期期初想定に対する実績について
概況に記載のとおり、デジタルサイネージ関連事業の業績進捗の遅れはあるものの、キャッシュレスサービス事業において期初に見込んでいた大手顧客の自社システムへの移行が遅延中。
2026年8月期に想定していた1Qの調整後EBITDAおよび営業利益は、想定を上回り推移。
（注）2024年8月期よりEBITDAの調整項目に株式報酬費用を追加：調整後EBITDA＝営業利益＋減価償却費（無形固定資産に係る償却費を含む）＋株式報酬費用
2026年8月期第1四半期業績概要（連結損益計算書）
前年同期比および通期業績の進捗は下記のとおり。
| Col1 | 2025年8月期 1Q | 2026年8月期 1Q | 増減 | 通期業績 | Col6 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,342 | 2,399 | ＋56 ＋2.4％ | 11,500 20.8％ | 11,500 20.8％ |
| 調整後EBITDA | 287 | 276 | ▲11 ▲3.8％ | 1,300 21.2％ | 1,300 21.2％ |
| 営業利益 | 151 | 140 | ▲11 ▲7.5％ | 800 17.5％ | 800 17.5％ |
| 経常利益 | 149 | 140 | ▲9 ▲6.4％ | 770 18.1％ | 770 18.1％ |
| 税金等調整前四半期純利益 | 156 | 143 | ▲12 ▲8.1％ | － － | － － |
| 四半期純利益 | 65 | 54 | ▲10 ▲15.9％ | 360 15.0％ | 360 15.0％ |
主な要因
1Q売上高：ほぼ想定通りの進捗率。2Qおよび3Qに、各事業の繁忙期を迎えるため、進捗率が今後スピードアップすると想定。
EBITDAおよび営業利益：デジタルサイネージ関連事業の先行的な人材投資を計画通りに実施したため昨対比で減益。ただし、キャッシュレスサービスの利益貢献により、1Qの進捗率は想定よりは良い結果となった。
2026年8月期第1四半期業績概要（連結貸借対照表）
事業拡大により、純資産は着実に増加しているが、一時的な預り金の増加により、自己資本比率が46.6%と昨対比で低下した。のれんの償却も計画どおり進み、純資産に対するのれんの比率も50.4%から42.1%に逓減。
総資産 9,504
| 2025年8月期1Q末 （単位：百万円） | 2026年8月期1Q末 （単位：百万円） | |
|---|---|---|
| 資産部 | ||
| 現預金 | 3,097 | 4,554 |
| 受取手形、売掛金・契約資産 | 1,262 | 1,059 |
| 棚卸資産 | 512 | 466 |
| 流動資産 | 5,067 | 6,315 |
| のれん | 2,194 | 1,936 |
| 固定資産 | 3,380 | 3,188 |
| 総資産 | 8,448 | 9,504 |
| 負債及び純資産部 | ||
| 買掛金 | 694 | 502 |
| 借入金 | 880 | 1,010 |
| 預り金 | 496 | 1,314 |
| 流動負債 | 2,905 | 3,703 |
| 長期借入金 | 1,055 | 980 |
| 固定負債 | 1,191 | 1,202 |
| 純資産 | (自己資本比率50.5％) 4,350 | (自己資本比率46.6％) 4,597 |
| 負債及び純資産合計 | 8,448 | 9,504 |
各事業の位置づけ及びセグメント別売上構成比
各事業の位置づけとセグメント別売上構成比は、以下の通りです。
| 成長投資事業 | キャッシュレスサービス事業 | 決済手数料収入を中心としたリカーリングビジネス | |
|---|---|---|---|
| 成長投資事業 | デジタルサイネージ関連事業 | 新規設置と定期的にリプレイスオーダーがあるスポットビジネスと保守・システム利用料のリカーリングビジネス | |
| 安定収益事業 | ソリューション事業 | 低い解約率で、安定的な収益を確保するリカーリングビジネス |
ビジネスモデル
| キャッシュレスサービス事業 | デジタルサイネージ関連事業 | ソリューション事業 | |
|---|---|---|---|
| 売上分類 | リカーリング / スポット | スポット / リカーリング | リカーリング |
| 主な売上 | サービス利用料（顧客社数×顧客単価）、決済手数料（決済取扱高×手数料率） | 初期費用、物品販売（保守期間終了後に機器を再販）、サービス利用料、保守手数料 | 年間ライセンス料 |
| セグメント原価率 | 約74％ | 約28％ | 約47％ |
| セグメント限界利益率 | 約35％ | 約95％ | 約90％ |
| 業績季節トレンド | 1Q 9-11月 / 2Q 12-2月 / 3Q 3-5月 / 4Q 6-8月 | 1Q 9-11月 / 2Q 12-2月 / 3Q 3-5月 / 4Q 6-8月 | 1Q 9-11月 / 2Q 12-2月 / 3Q 3-5月 / 4Q 6-8月 |
（注）1. 各事業における主要な売上を色付き太字で表示
（注）2 .キャッシュレスサービス関連事業、ソリューション事業は、 2023年8月期～2025年8月期までの四半期ごとの中央値で算出。デジタルサイネージ関連事業は、2024年8月期3Q～2025年8月期までの四半期ごとの中央値で算出。
2026年8月期第1四半期 キャッシュレスサービス事業の業績
売上高は前年同期比で32百万円増の949百万円。主に独自Payサービスでの初期売上によるもの。
また、事業撤退する競合から顧客（スーパーマーケット数社）を引受け始めている。
引受時点で顧客の既存会員も引き継ぐため、新規導入と比較し、業績貢献のスピードが速い見込み。
キャッシュレスサービス事業のリカーリング売上について
当第１四半期連結累計期間におけるリカーリング売上は、757百万円と堅調に推移。前年同期比＋17.5％。
2026年8月期第1四半期キャッシュレスサービス事業の主要KPI
第1四半期の決済取扱高は3,753億円、オンラインチャージの利用増により決済額は着実に伸長。新規顧客獲得により、累計店舗数・累計エンドユーザー数ともに堅調に拡大している。
（注）2022年8月期までは、旧アララとバリューデザインのKPIの合算値を記載
（注）リカーリング売上高に直結する取扱高を下記の通りとし、決済取扱高と定義
１．独自Payの決済額（従前の”決済額”）
２．クレジットカード会社との包括契約を介した独自Payへの入金額（2023年9月から指標に追加）
2026年8月期第1四半期デジタルサイネージ関連事業の売上高推移
2026年8月期第1四半期における売上高は1,259百万円を計上。多店舗企業や商業施設でのサイネージの導入が進み売上は伸長。一方、前期を上回る需要、今後の多店舗・大手顧客への導入を控え、計画通り人材投資を推進し、費用が先行。
（注）2024年8月期3Qより業績を連結したため、前年度との比較。
2026年8月期第1四半期デジタルサイネージ関連事業の主要KPI
デジタルサイネージの新規設置面数は各月で着実に推移し、累計デジタルサイネージ設置面数は69,852面。設置面数においては、各顧客側の導入スケジュールがあるため月毎の増減は発生するものの、需要自体は引き続き堅調であり、中長期的には従来の成長トレンドに変化はなく持続的な拡大を見込む。
2026年8月期第1四半期ソリューション事業の業績
メッセージングサービスにおいては、新規顧客の獲得が計画通りに推移。ソリューション事業全体での売上高は192百万円、セグメント利益は74百万円。
企業概要
・ペイクラウドホールディングスは、バリューデザイン、クラウドポイント、アララを傘下におく。
| 会社名 | ペイクラウドホールディングス株式会社 |
|---|---|
| 設立 | 2006年8月 |
| 所在地 | 東京都港区南青山2‐24‐15 青山タワービル |
| 従業員数（連結） | 301名（2025年8月末時点） |
| 取締役会長 | 三浦嚴嗣 |
| 代表取締役社長 | 岩井陽介 |
| 取締役 | 尾上徹 |
| 社外取締役 | 鈴木孝ニ |
| 社外取締役（監査等委員） | 井上昌治、米田惠美、一木裕佳 |
| 事業内容 | ペイクラウドグループ各社の経営管理事業等 |
| 資本金 | 1,054百万円（2025年8月末時点） |
| 子会社 | 株式会社バリューデザイン（キャッシュレスサービス事業）、株式会社クラウドポイント（デジタルサイネージ関連事業）、アララ株式会社（ソリューション事業） |
沿革
キャッシュレスサービス事業からスタートし、政府が掲げるキャッシュレス化推進を背景に事業成長。2022年にバリューデザインとの経営統合でキャッシュレスサービス事業をさらに拡大。デジタルサイネージを手掛けるクラウドポイントとの経営統合を経て、リテールマーケティング分野へ事業拡大。
- 2006年：レピカ設立、キャッシュレスサービス事業を開始
- 2016年：アララへ商号変更、アララ株式会社を吸収合併
- 2020年：マザーズ上場（東京証券取引所）
- 2022年：バリューデザインと経営統合
重要指標等の定義
| カテゴリ | 用語 | 定義 |
|---|---|---|
| 重要指標 | 決済取扱高 | 独自Payにおいて、バリューデザインの独自Pay決済額及びクレジットカード決済額の合計 |
| 重要指標 | 顧客社数・導入企業数 | 当社グループ各社のサービスを活用している顧客の数 |
| 重要指標 | 調整後EBITDA | 営業利益＋減価償却費（無形固定資産に係る償却費を含む）＋株式報酬費用 |
| 重要指標 | 顧客 | 当社グループ各社のサービスを活用する企業 |
| 重要指標 | エンドユーザー | 当社グループ各社のサービスを利用する最終消費者 |
| 重要指標 | リカーリング売上 | 継続的なサービス提供等により、長期的に収益を得られる売上 |
| 重要指標 | SaaS（Software as a Service） | クラウドサーバーにあるソフトウェアを、インターネットを経由して利用できるサービス |
| キャッシュレスサービス | 独自Pay | キャッシュレスサービスを利用し、顧客が店舗の常連客向けに提供する特典や優遇サービス |
| キャッシュレスサービス | チャージバック | メーカーの販促費を、エンドユーザーと顧客に独自Payで還元する販促サービス |
| キャッシュレスサービス | Value Card | キャンペーン提案からオペレーションまでサポートする独自ブランドのクラウド型電子マネー発行サービス |
| キャッシュレスサービス | Value Insight | POSの購買情報やアプリの利用動向等のデータを統合・分析するSaaS型のデジタルマーケティングツール |
| キャッシュレスサービス | Value Gift | メールやSNS等を通じてデジタル化された残高情報を送付できるデジタルコード発行サービス |
| キャッシュレスサービス | Value Wallet | 独自Pay機能を搭載した店舗オリジナルアプリ |
| キャッシュレスサービス | Value Gateway | 独自Payと同時に、各種QR等コード決済サービスの導入をサポートするサービス |
| キャッシュレスサービス | ディストリビューション機能 | 直接顧客には販売せず、販売チャネルへサービスを卸す機能 |
| ソリューション | アララメッセージ | 到達率向上・自動化・効果測定により円滑なメールマーケティングを実現するメール配信システム |
| デジタルサイネージ関連サービス | CloudExa | 専用の配信管理アプリケーションを介して、インターネット上に設けられたCloudExaサーバにアクセスし、映像素材のアップロードや放映スケジュールの編成、放映端末への遠隔配信・監視操作が行えるデジタルサイネージシステム |
| デジタルサイネージ関連サービス | LED WORLD | クラウドポイント社が販売を行うフルカラーLEDビジョンのオリジナルブランド |
月次報告・メディアでの発信
2023年8月期以降、ホームページ上で月次業績報告の開示。四半期ごとの決算説明をIRTVにて公開。X（旧Twitter）にて公式チャンネルや副社長の井上による情報発信中。
投資判断(AI生成)
投資評価: ★★
評価の理由は、売上高は微増しているものの、利益面では前年同期比で減益となっており、成長投資のフェーズにあることが示唆されます。特に、デジタルサイネージ関連事業での先行投資が利益を圧迫している一方で、キャッシュレスサービス事業の成長がその影響を相殺している状況です。
キャッシュレスサービス事業は、競合からの顧客引き継ぎやリカーリング売上の堅調な伸び（+17.5%）が見られ、事業のコアとしての成長性は評価できます。しかし、デジタルサイネージ事業の売上進捗の遅延と利益圧迫は懸念材料です。また、貸借対照表では、事業拡大に伴う預り金の増加により自己資本比率が低下しており、財務の安定性に対する懸念が生じています。
経営陣は「概ね想定通り」と説明していますが、デジタルサイネージ事業の遅延と、大手顧客のシステム移行遅延という2つのネガティブな要因が同時に発生しており、計画の実行力には疑問が残ります。キャッシュレス事業の好調がなければ、業績は大きく悪化していた可能性があり、事業ポートフォリオのバランスが崩れつつある兆候が見られます。
投資判断としては、成長の兆しはあるものの、利益率の低下と財務指標の悪化が見られるため、現状維持の「保有」が妥当と考えられます。
投資判断の根拠：
売上高は微増（+2.4%）だが、利益は減益（調整後EBITDA -3.8%、営業利益 -7.5%）。キャッシュレス事業の成長が先行投資の負担を相殺しているが、デジタルサイネージ事業の遅延が顕在化。自己資本比率の低下も懸念材料。
重要なポイント：
1. 利益率の低下: 積極的な先行投資により、売上成長を利益が下回っている。
2. 事業間の進捗の乖離: デジタルサイネージ事業の遅延とキャッシュレス事業の好調が相殺し合っている。
3. 財務の安定性: 預り金の増加により自己資本比率が低下（50.5%→46.6%）。
4. 大手顧客の移行遅延: キャッシュレス事業における大手顧客のシステム移行遅延が、計画の不確実性を示唆している。
会社への質問(AI生成)
デジタルサイネージ関連事業において、1Qの売上進捗が期初想定より遅延している具体的な要因と、2Q以降の進捗回復見込みについて、詳細なロードマップを教えてください。
キャッシュレスサービス事業における競合からの顧客引き継ぎについて、引き継ぎ対象顧客の具体的な業種構成と、それらがリカーリング売上および決済取扱高に与える影響の定量的な見通しを教えてください。
貸借対照表で預り金が大幅に増加し、自己資本比率が低下した理由について、その内訳（一時的なものか、事業拡大に伴う構造的なものか）と、今後の比率回復計画を具体的に説明してください。
売上倍増のための施策(AI生成)
| 施策名 | 成功率（％） | インパクト | 評価コメント |
|---|---|---|---|
| キャッシュレス事業における大手顧客のシステム移行の加速化 | 70 | S | 移行遅延が業績のボトルネックとなっているため、最優先で解消すべき。移行支援体制の強化やインセンティブ設計の見直しが鍵。 |
| デジタルサイネージ事業の導入リードタイム短縮と人材投資の最適化 | 65 | A | 導入遅延の解消と利益率改善のため、導入プロセス（特に人材配置と納品）の標準化と効率化が求められる。 |
| キャッシュレス事業におけるリカーリング売上の単価向上（Value Insight/Walletのクロスセル強化） | 80 | A | 既存顧客基盤を活用し、高付加価値サービス（SaaS型ツール）の導入率を高めることで、安定収益の単価を向上させる。 |
| ソリューション事業（アララメッセージ）の新規顧客獲得チャネルの多角化 | 55 | B | 既存のメッセージングサービスを基盤に、新たなマーケティングニーズに対応する機能追加と販売チャネルの拡大を図る。 |
最優先戦略(AI生成)
最優先戦略は、「キャッシュレス事業における大手顧客のシステム移行の加速化」です。
現状、キャッシュレスサービス事業はリカーリング売上（+17.5%）と競合からの顧客引き継ぎにより堅調に成長しており、グループ全体の利益を下支えする重要な柱となっています。しかし、説明資料には「大手顧客の自社システムへの移行が遅延中」と明記されており、これが将来的なリカーリング売上の成長ポテンシャルを抑制している可能性があります。この遅延が解消されれば、決済取扱高とリカーリング売上の成長がさらに加速し、先行投資による利益圧迫を相殺する以上の収益貢献が期待できます。
この戦略の成功率は70%と評価しましたが、これは移行遅延の解消が直接的な売上・利益貢献につながるためです。成功の鍵は、移行遅延の根本原因の特定と、それを解消するためのリソース（技術者、プロジェクトマネージャー）の集中投入です。経営陣は「遅延中」と述べるに留まっており、具体的な対策や見通しが不明瞭です。移行遅延が技術的な問題なのか、顧客側のリソース不足なのかを特定し、必要であれば追加の支援リソースを提供する必要があります。
また、競合からの顧客引き継ぎが順調に進んでいることはポジティブですが、大手顧客の移行が完了すれば、その顧客からのリカーリング収益が安定的に増加します。この施策は、既存の成長ドライバーのポテンシャルを最大限に引き出すための「ボトルネック解消」であり、売上倍増に向けた最も確実性の高い一歩となります。デジタルサイネージ事業の先行投資が利益を圧迫する中で、キャッシュレス事業の収益性を早期に改善・最大化することが、全社的な成長戦略の基盤となります。
ITコンサルからの提案(AI生成)
最優先戦略である「キャッシュレス事業における大手顧客のシステム移行の加速化」を支援するため、ITコンサルタントとして以下の具体的な支援を提案します。
-
移行プロジェクトの標準化と自動化支援:
- 目的: 大手顧客のシステム移行プロジェクトにおける手作業や属人化しているプロセスを特定し、標準化された移行フレームワークを構築します。
- 期待される効果: 移行リードタイムの短縮と、移行フェーズでの人的ミスの削減。特に、データマッピングやAPI連携設定などの定型作業の自動化ツール（RPAやスクリプト）を導入し、移行担当者の負荷を軽減します。
- 実現可能性: 既存の移行実績データを分析し、ボトルネックとなっている工程を特定できれば、高い実現性が見込めます。
-
移行進捗管理ダッシュボードの構築とデータ連携基盤の整備:
- 目的: 移行対象顧客ごとの進捗状況（タスク完了率、技術的課題、リソース消費状況）をリアルタイムで可視化するダッシュボードを構築します。
- 期待される効果: 経営層およびプロジェクトマネージャーが遅延の兆候を早期に把握し、リソース配分を最適化できます。また、顧客側の進捗状況とのデータ連携を強化し、コミュニケーションの齟齬を防ぎます。
- 実現可能性: 既存のプロジェクト管理ツールやCRMデータと連携することで、比較的迅速に構築可能です。
-
移行後のリカーリング収益最大化に向けたデータ移行・分析基盤の最適化:
- 目的: 移行完了後、顧客が速やかにValue InsightなどのSaaSツールを活用できるよう、過去の購買データや利用履歴の移行・統合プロセスを最適化します。
- 期待される効果: 移行直後から顧客がデータに基づいた施策を実行できるようになり、リカーリング売上の早期立ち上げと顧客満足度向上に貢献します。
- 実現可能性: データ移行の品質保証プロセスを確立することで、移行後の収益貢献を確実なものにします。
