エスティック - 2026年3月期 第2四半期 決算説明会資料 ★★
icebreaker基本情報
- 会社コード: 61610
- 会社名: エスティック
- タイトル: 2026年3月期 第2四半期 決算説明会資料
- 発表日時: 2025年11月25日 17:40
- PDF URL: https://www.release.tdnet.info/inbs/140120251121507376.pdf
- YahooFinance: https://finance.yahoo.co.jp/quote/6161.T
連結業績ハイライト（主要地域の市場環境）
日本
世界的なEV需要の鈍化の中、グローバルな投資計画見直しによる設備投資減。
北米
米国関税の影響により自動車大手各社が通期見通しを下方修正するなど大幅な減益。
中国
自動車産業では、生産・販売台数ともに前年同月比でそれぞれ10％以上増加。
連結業績ハイライト（売上｜利益）
地域別売上高は、中国市場で前年同期を大幅に上回り、その他アジア地域（インド・台湾・韓国）でも伸長した一方、日本、北米、EU市場は米国関税政策による設備投資計画の見直しやEV需要の鈍化も重なり、販売は総じて低迷しました。
製品別売上高は、全セグメントで減収となりました。特にネジ締付装置は米国関税政策の影響により、設備投資計画を延期・中止・縮小する動きが顕在化し、前年を大きく下回った結果、全体の減収に大きく影響しました。
米国関税及び為替の業績影響
米国関税引き上げの業績影響への対策
-
価格転嫁の実施
海外では一部製品への価格転嫁を実施し、関税影響による仕入れ（利益面においては今期業績への影響は軽微）。 -
市場の多様化
米国市場への依存度を下げるため、特にインドやインドネシア、韓国等のアジア地域を中心に重点的に拡販体制を強化しつつ、業界の拡大によるリスク分散も合わせて実施。 -
生産性向上によりコスト増抑制
業務改善による生産性向上により固定費等のコスト増の抑制を図る。
| 海外売上比率 年 .2Q | Col2 |
|---|---|
| 日本, 69.4% 東南アジア, 12.2% 東アジア, 10.7% 北米, 5.2% 海外, 30.6% | |
| 日本 35.5% アジア 34.0% 北米 26.6% 中南米 1.6% その他の地域 2.2% 海外 64.5% | |
| 海外売上比率 年 .2Q | 税率 適用 域 |
| 関 15％ 地 |
為替影響
連結経営成績（PL）
| 単位：百万円／％ | 2025年3月期 第2四半期 | 金額 | 構成比 | 2026年3月期 第2四半期 | 金額 | 構成比 | 前期比 増減額 | 増減率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3,778 | 100.0％ | 3,504 | 100.0％ | ▲274 | ▲7.3％ | ||
| 売上原価 | 2,156 | 57.1％ | 1,912 | 54.6％ | ▲243 | ▲11.3％ | ||
| 売上総利益 | 1,621 | 42.9％ | 1,591 | 45.4％ | ▲30 | ▲1.8％ | ||
| 販売管理費 | 998 | 26.4％ | 1,011 | 28.9％ | 13 | 1.3％ | ||
| 営業利益 | 623 | 16.5％ | 579 | 16.5％ | ▲44 | ▲7.1％ | ||
| 経常利益 | 655 | 17.3％ | 596 | 17.0％ | ▲59 | ▲9.0％ | ||
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 439 | 11.6％ | 400 | 11.4％ | ▲39 | ▲8.9％ | ||
| 一株当たり当期純利益（円） | 44.17 | 40.20 |
参考データ
PBR 0.85倍 0.97倍
為替レート（対米国ドル/円） 2025年3月期2Q 142.67円 2026年3月期2Q 148.05円 （9.20時点） （9.20時点）
- 売上高
地域別品種別の詳細は後のページで詳細説明いたします。 - 売上原価
原材料価格の高騰、賃上げによる労務費の増加により、各セグメントの原価は上昇傾向にありますが製品セグメントのミックス効果により原価率は抑えられました。 - 販売管理費
賃上げ等により人件費が上昇傾向にありますが、経費関係の上昇は抑制施策により軽微。
連結財政状態（BS）
- 現預金/建設仮勘定
標準品組立工場の新設移転計画で、設計が完了し8月より建設スタート、2026年11月完成予定となっております。その関連費用として建設仮勘定の増加及び現預金が減少しております。 - 売掛債権
売上減少に伴う売掛債権の減少。 - 在庫
下半期に納入を予定している設備案件の仕掛品増加及び販売増加を見込んだ標準品の在庫積み増しによる増加です。
| 単位：百万円 | 2025年3月20日 | 2025年9月20日 | 増減 | 現預金 | 売掛債権 | 在庫 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動資産合計 | 8,421 | 7,651 | ▲770 | ▲764 | ▲328 | +283 |
| 有形固定資産合計 | 2,598 | 3,202 | +604 | 建設仮勘定 | +646 | |
| 無形固定資産合計 | 26 | 30 | +3 | |||
| その他投資資産合計 | 1,010 | 956 | ▲54 | 敷金 | +32 保険積立金 | ▲50 |
| 総資産合計 | 12,056 | 11,839 | ▲216 | |||
| 流動負債合計 | 1,160 | 997 | ▲163 | 未払金 | ▲64 未払法人税 | ▲105 |
| 長期負債合計 | 325 | 294 | ▲30 | 長期未払金 | ▲41 | |
| 負債合計 | 1,485 | 1,292 | ▲193 | |||
| 株主資本合計 | 9,913 | 10,043 | +129 | 利益剰余金 | +121 | |
| 純資産合計 | 10,570 | 10,547 | ▲23 | |||
| 負債・純資産合計 | 12,056 | 11,839 | ▲216 |
地域別品種別売上｜前年同期比
- 日本市場
米国関税動向様子見で設備投資は全体的に当期もスロースタート、HNR、装置が軟調。 - 北米市場
米国も関税問題やEV需要の鈍化から設備投資は鈍化、HNRも伸び悩む。 - 中国市場
現地系自動車メーカー、部品メーカーの開拓進む、HNR、設備で大幅なプラス。 - アジア
好調なインドを中心に主要セグメントで伸長。 - 欧州/中南米
関税問題、EV需要の鈍化による投資計画縮小。
| 単位：百万円 | 2026年3月期 第2四半期 | ﾅｯﾄﾗﾝﾅ | ﾊﾝﾄﾞ ﾅｯﾄﾗﾝﾅ | ｻｰﾎﾞ ﾌﾟﾚｽ | ﾈｼﾞ締付 装置 | 修理 点検 | 計 | 前年同期比増減 ﾅｯﾄﾗﾝﾅ | ﾊﾝﾄﾞ ﾅｯﾄﾗﾝﾅ | ｻｰﾎﾞ ﾌﾟﾚｽ | ﾈｼﾞ締付 装置 | 修理 点検 | 計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本 | 219 | 422 | 19 | 442 | 138 | 1,242 | +27 | ▲63 | ▲0 | ▲235 | +9 | ▲262 | |
| 北米 | 89 | 697 | 7 | 57 | 80 | 932 | +17 | ▲44 | +2 | ▲88 | ▲21 | ▲134 | |
| 中国 | 144 | 388 | 0 | 85 | 3 | 622 | ▲89 | +117 | ▲3 | +85 | +1 | +111 | |
| アジア （中国除く） | 165 | 304 | 8 | 62 | 30 | 570 | +16 | +54 | +1 | +52 | ▲3 | +121 | |
| 中南米 | 7 | 43 | 1 | 0 | 3 | 57 | ▲6 | ▲50 | ▲1 | ▲13 | ▲8 | ▲80 | |
| その他の地域 | 8 | 64 | 0 | 0 | 6 | 78 | ▲5 | ▲22 | 0 | +0 | ▲0 | ▲28 | |
| 合計 | 634 | 1,921 | 36 | 649 | 262 | 3,504 | ▲39 | ▲9 | ▲1 | ▲200 | ▲23 | ▲274 |
地域別品種別売上高（主要地域）｜ 前年同期比 2Q比較
≪前年比プラス≫
- 中国、アジア
≪前年比マイナス≫
- 北米、日本、欧州/中南米
連結業績予想（通期PL予想）
| 単位：百万円 | 2025年3月期 | 2026年3月期(予想) | 増減 | 増減率 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 7,881 | 8,320 | +439 | +5.6％ |
| 売上原価 | 4,217 | 4,464 | +247 | +5.9％ |
| 売上総利益 | 3,663 | 3,855 | +192 | +5.2％ |
| 販売費・一般管理費 | 2,025 | 2,157 | +132 | +6.5％ |
| 営業利益 | 1,637 | 1,698 | +61 | +3.7％ |
| 経常利益 | 1,723 | 1,734 | +11 | +0.6％ |
| 当期純利益 | 1,181 | 1,192 | +11 | +0.9％ |
連結業績予想（品種別売上高予想）
| 単位：百万円 | 2025年3月期 | 2026年3月期(予想) | 増減 | 増減率 |
|---|---|---|---|---|
| ハンドナットランナ | 4,571 | 4,893 | +322 | +7.0％ |
| ナットランナ | 1,389 | 1,293 | ▲96 | ▲6.9％ |
| ネジ締付装置 | 1,301 | 1,446 | +145 | +11.1％ |
| サーボプレス | 66 | 126 | +60 | +90.9％ |
| 修理点検 | 553 | 562 | +9 | +1.6％ |
| 合計 | 7,881 | 8,320 | +439 | +5.5％ |
- ハンドナットランナ
国内後半増加、米国２Q以降増加傾向、中国EV自動車メーカー投資旺盛。 - ナットランナ
前期より微減（ネジ締付装置での受注と相反）。 - ネジ締付装置
設計の標準化やユニット化の促進により生産キャパアップ及び粗利拡大を目指します。
株主還元｜配当予想
ビジネス環境｜海外主要エリアの販売戦略
（百万円）
※ CAGR＝年平均成長率（直近4年分）
| CAGR 15.5％ | Col2 |
|---|---|
| 売上実績（全世界地域別） 日本 北米 中南米 その他の地域 アジア(中国以外) 中国 アジア全体の ５２％が中国 （過半越え） 2025/2Q アジア 34％ アジア （中国除く） 中国 日本 35％ 北米 27％ | 売上実績（全世界地域別） 日本 北米 中南米 その他の地域 アジア(中国以外) 中国 アジア全体の ５２％が中国 （過半越え） 2025/2Q アジア 34％ アジア （中国除く） 中国 日本 35％ 北米 27％ |
成長戦略｜トピックス
ユーザー多様化への取り組み
自動車以外の分野（建機・農機、電子機器、二輪、大型車両、航空）へユーザー層を拡充していく。
- 中国マーケット戦略強化のため自社営業スタッフ常駐を増強し、より一層のユーザーホスピタリティ、現地系メーカーへの販路拡大に取り組む。
- 執行役員制度を施行しガバナンス体制の強化・意思決定の迅速化を目指す。
- REP2025【Renovation Estic Project ２０２５】により全社的に業務の現状分析を図り、リノベーションを実施し、戦略的な業務運営ができる仕組みを構築する。
- 生産能力増強し売上拡大に対応するため標準品工場を新築拡大移転着手。
成長戦略｜ユーザー多様化に向けた取り組み
自動車産業
（完成車メーカー・部品メーカー）
ポテンシャルは様々な業界へ拡がる
* 建設・設備
* 農業機器
* 大型車両（バス/トラック）
* 二輪
* エネルギー・重工業
* 電子機器・家電
* 半導体・精密機器
* 航空・宇宙
成長戦略｜ガバナンス体制強化
執行役員制度導入により監督と執行の明確化を図り、業務の機動性を高めることで、経営の意思決定スピードを速めます。取締役会ではより戦略的な議論とモニタリングに集中します。
新たに女性の社外取締役（弁護士）を選任し、取締役会の多様性向上と法律の専門性・バックグラウンドを活かしリスクマネジメントやコーポレートガバナンスの強化を図ります。
女性社外取締役の選任
1. 取締役会の多様性向上及びガバナンス強化
2. リスクマネジメントの強化（法律面での専門性向上）
執行役員制度導入
1. 監督と執行の明確化（意思決定の迅速化）
2. 次期経営人材の育成（取締役会議にも参加）
女性取締役構成比： 20 ％
成長戦略｜設備投資
国内の標準品組立工場の移転へ向けて創業以来、過去最大となる設備投資へ着手。投資総額 約 18 億円 （予定）。延床面積 約 4,000 平米。4階建ての新工場が 2026 年 11 月に竣工予定。
- 現場強化 生産拠点の最適化
- 生産能力増強 粗利益を生み出す
- 働きがいの向上
長期ビジョンを達成するため
* 生産能力増強
* 目標とする利益を生み出せるものづくり現場への深化
* ものづくりを支える従業員への人的資本投資を強化
成長戦略｜全社横断プロジェクト
ESTIC社内の業務プロセスや情報システムなどの 抜本的な見直し、再設計、再構築
R E STIC P rocesses eengineering REP2025 業務改善 プロジェクト始動
（全8ヶ月間におよぶ全社横断プロジェクト）
背景
* 原材料費と仕入れ価格の継続的な高騰
* エネルギーコストの上昇（電気・ガス・ガソリン代等）
* 賃上げによる人件費の増加
成長戦略｜中期経営計画達成状況
FAppendix 企業情報
会社概要
| 社名 | 株式会社エスティック（ESTICCORPORATION） |
|---|---|
| 本社所在地 | 〒570-0041大阪府守口市東郷通1丁目2番16号 |
| 電話番号 | TEL 06−6993−8855（代表） |
| 設立 | 1993年8月25日 |
| 株式上場 | 東京証券取引所スタンダード市場（証券コード6161） |
| 役員 | 代表取締役社長執行役員 鈴木弘英 |
| 役員 | 取締役専務執行役員 伊勢嶋勇 |
| 役員 | 取締役監査等委員 山本純治 |
| 役員 | 取締役監査等委員 大松信貴 |
| 役員 | 取締役監査等委員 氏家真紀子 |
| 役員 | 執行役員・営業本部長 牛島一裕 |
| 役員 | 執行役員・技術本部長 土田雄一 |
| 役員 | 執行役員・生産本部長 西木利幸 |
| 決算日 | 3月20日 |
| 会計監査人 | ひびき監査法人 |
| 事業所 | 大阪営業所 大阪府守口市東郷通1丁目2番16号 |
|---|---|
| 事業所 | 東京営業所 横浜市港北区新横浜3-20-12 新横浜望星ビル2階 |
| 事業所 | 中部営業所 愛知県岡崎市康生通南2-28本田ビル |
| 事業所 | 橋波事業所 ハンド・ナットランナ等の 標準品生産工場 大阪府守口市橋波東之町2-5-9 |
| 事業所 | 東郷事業所 自動組立装置／設備等の 生産工場 大阪府守口市東郷通1丁目2番16号 |
| 事業所 | 技術開発センター（TDC） ねじ締付技術・圧入技術の 研究開発拠点 大阪府守口市菊水通3丁目12番4号 |
| 関連会社 | ESTIC America, Inc. Head Office (Kentucky Office) 北米中南米販売拠点 Suite 120, 1895 Airport Exchange Blvd,Erlanger, KY 41018, U.S.A. Novi Technical Center (Michigan Office) 25901 Meadowbrook Rd., Novi, MI 48375 - U.S.A. |
| 関連会社 | ESTIC (Thailand) Co., Ltd. タイ販売拠点 2 Soi Lasalle 29, Bangna Tai,Bangna, Bangkok 10260, Thailand |
| 関連会社 | Shanghai ESTIC Co., Ltd. 中国市場生産及び販売拠点 1159Lane, Kanqiao EastRoad, Pudong, Shanghai 201315, China |
FAppendix 企業情報
当社製品紹介
【本資料における注意事項等】
本資料には株式会社エスティックの業績、計画、戦略などに関する将来的予測を示す記述および資料が記載されております。
これらの将来的予測に関する記述および資料は、発表時点で入手可能な情報に基づき弊社が判断した予測です。
また経済動向、他社との競合状況などの潜在的リスクや不確実な要因も含まれております。
その為、実際の業績、事業展開または財務状況は今後の経済動向、業界における競争、市場の需要、その他の経済・社会・政治情勢などの様々な要因により、記述されている将来予測とは大きく異なる結果となる可能性があることをご承知おき下さい。
【本資料及び当社ＩＲに関するお問い合わせ先】
株式会社エスティック管理部IR担当
TEL 06-6993-8080
URL https://www.estic.co.jp
投資判断(AI生成)
投資評価: ★★☆☆
評価の理由：
今回の決算説明会資料からは、売上高が前年同期比で7.3%減少し、営業利益も7.1%減少していることが確認できます。これは主に北米市場の減益と日本市場の設備投資の停滞が原因であり、特に米国関税政策の影響が顕著です。一方で、中国市場とアジア地域（中国除く）では堅調な成長が見られ、地域分散の成果が一部現れています。
しかし、通期予想では売上高5.6%増、営業利益3.7%増と、下期での大幅な回復を見込んでいます。この回復シナリオは、北米市場の回復や日本市場の設備投資再開に大きく依存していますが、資料からはその具体的な根拠や確実性が十分に読み取れません。特に、北米市場の減益要因である米国関税やEV需要の鈍化が解消される兆しが見えない中で、下期に大幅な回復を見込むのは楽観的と評価せざるを得ません。
製品別では、高付加価値製品である「ネジ締付装置」が前年同期比で大きく減収（約200百万円減）しており、これが全体の業績悪化の主要因となっています。通期予想では「ネジ締付装置」の回復を見込んでいますが、その根拠となる具体的な受注状況や市場環境の改善が見えません。
一方で、財務体質は比較的健全であり、PBRが1倍を割れている点（0.97倍）は、市場が現在の業績や将来性に対して慎重な評価をしていることを示唆しています。また、国内工場の新設移転（約18億円投資）は将来の生産能力増強と収益性向上に向けた前向きな動きですが、短期的には現預金の減少と建設仮勘定の増加を招いています。
全体として、地域分散の取り組みは評価できますが、主要市場の不透明感と通期予想の楽観性から、現状の投資評価は平均以下と判断します。
投資判断の根拠：
保有。現状の業績悪化は外部環境（米国関税、EV需要鈍化）に起因する部分が大きく、企業努力による改善余地も一部見られます（中国・アジアの成長）。しかし、下期の大幅な回復見通しに対する確実性が低いため、積極的な買い材料とはなりません。PBRが1倍を割れているため、現状の株価水準は割安感があるものの、業績の不透明性から様子見が妥当です。
重要なポイント：
1. 地域分散の成果と限界：中国・アジアでの成長が確認された一方、日本・北米の低迷が全体業績を圧迫。
2. 米国関税とEV需要鈍化の影響：主要市場での設備投資の停滞が業績悪化の主因。
3. 下期業績回復シナリオの不透明性：通期予想は楽観的であり、その根拠が不明確。
4. 主要製品の不振：「ネジ締付装置」の減収が業績悪化に大きく寄与。
会社への質問(AI生成)
米国関税やEV需要鈍化が続く中、下期売上高が前期比で大幅に増加する見込みですが、この回復を牽引する具体的な要因（特に北米・日本市場）と、その達成確度を裏付ける最新の受注状況について教えてください。
「ネジ締付装置」セグメントが前年同期比で大幅に減収した主要因は米国市場の設備投資停滞とされていますが、この製品の受注見通しはどのように変化しており、通期計画達成に向けた具体的な施策は何でしょうか。
REP2025プロジェクトの進捗状況と、業務改善によるコスト削減効果が、第2四半期の原価率上昇（57.1%→54.6%と改善したものの、原材料高騰下での実態）や販売管理費の増加（1.3%増）にどのように寄与しているか、具体的な数値目標と実績を教えてください。
売上倍増のための施策(AI生成)
| 施策名 | 成功率（％） | インパクト | 評価コメント |
|---|---|---|---|
| 中国・アジア市場での「ハンドナットランナ」のシェア拡大と製品ラインナップ拡充 | 80 | S | 中国・アジア市場は成長しており、現地系メーカーへの販路拡大が成功すれば、売上倍増の大きな柱となる。ただし、現地競合の激化に注意が必要。 |
| 自動車以外の新規セグメント（建機、農機、電子機器等）への本格的な営業リソース集中と製品適合 | 70 | A | 自動車依存からの脱却は必須。既存技術の応用範囲を特定し、ターゲット業界に特化した営業体制を構築する必要がある。初期投資とリードタイムが課題。 |
| 「ネジ締付装置」の設計標準化・ユニット化による生産性向上とリードタイム短縮 | 75 | A | 資料で言及されている施策。生産性向上によるコスト削減とリードタイム短縮は、受注機会の最大化と粗利改善に直結する。 |
| 既存顧客へのクロスセル・アップセル強化（特に高付加価値製品への誘導） | 65 | B | 既存顧客基盤は強固だが、自動車業界の不振が影響。高付加価値製品への誘導を強化し、顧客単価向上を目指す。 |
最優先戦略(AI生成)
上記の施策の中で最も優先すべきは、「中国・アジア市場での「ハンドナットランナ」のシェア拡大と製品ラインナップ拡充」です。
理由と詳細：
現在の業績ハイライトを見ると、日本と北米市場が外部環境（関税、EV需要鈍化）により停滞しているのに対し、中国とアジア市場は前年同期比で大幅なプラス成長を記録しています。この地域が現在の成長エンジンであり、売上倍増を目指す上で最も確実性が高い成長ドライバーです。
特に、中国市場では現地系自動車メーカーや部品メーカーの開拓が進んでおり、資料では「HNR、設備で大幅なプラス」と記載されています。この勢いを維持し、さらに拡大するためには、現地営業スタッフの増強とホスピタリティ強化という経営陣の計画を加速させることが不可欠です。
「ハンドナットランナ」は売上構成比が高く、成長率も高いセグメントです。この製品群に特化し、競合が激化する前にシェアを固めることが重要です。また、自動車産業以外の新規セグメントへの展開も重要ですが、自動車産業のサプライチェーンに深く組み込まれている現状を考慮すると、まずは既存の強みである自動車関連市場の成長地域（中国・アジア）でのシェア拡大を最優先すべきです。
この戦略の成功には、現地ニーズに合わせた製品ラインナップの迅速な展開と、営業体制の強化が鍵となります。
ITコンサルからの提案(AI生成)
1. 中国・アジア市場向け需要予測・在庫最適化システムの導入
目的: 中国・アジア市場の急激な需要変動に対応し、在庫の最適化と欠品防止を実現する。
期待される効果: 既存の生産計画システムと連携し、地域ごとの需要予測精度を向上させる。これにより、在庫水準の最適化（特に仕掛品や標準品の在庫）と、生産リードタイムの短縮が可能となり、販売機会の損失を防ぐ。
実現可能性: 既存のERPや生産管理システムとの連携が前提となるが、需要予測モデルの導入により、下期以降の売上回復シナリオの確実性を高めることができる。
2. 「ネジ締付装置」の設計標準化・ユニット化を支援するPLM/CAD連携強化
目的: 「ネジ締付装置」の設計標準化・ユニット化を加速させ、生産性向上とリードタイム短縮を実現する。
期待される効果: 製品設計データ（CAD）と部品表（BOM）を一元管理するPLMシステムを導入・強化し、設計変更やユニット化のプロセスを自動化・効率化する。これにより、設計から製造までのリードタイムを短縮し、受注機会の最大化を図る。
実現可能性: 既存の設計部門の業務プロセスを分析し、標準化されたコンポーネントのライブラリ化を支援することで、設計工数を大幅に削減できる。
3. 全社横断プロジェクト「REP2025」の進捗管理・効果測定ダッシュボード構築
目的: 業務改善プロジェクトの進捗状況を可視化し、コスト削減効果を定量的に把握する。
期待される効果: 賃上げやエネルギーコスト上昇によるコスト増に対し、業務改善による抑制効果をリアルタイムでモニタリングする。これにより、経営層はどの業務改善が最も効果的かを把握し、リソース配分を最適化できる。
実現可能性: 各部門の業務プロセス改善のKPIを設定し、BIツールを用いて統合ダッシュボードを構築することで、プロジェクトの透明性と実行性を高める。
