ノバック - 2026年4月期 第2四半期 決算説明資料 ★★
icebreaker基本情報
- 会社コード: 50790
- 会社名: ノバック
- タイトル: 2026年4月期 第2四半期 決算説明資料
- 発表日時: 2025年12月23日 16:00
- PDF URL: https://www.release.tdnet.info/inbs/140120251223524472.pdf
- YahooFinance: https://finance.yahoo.co.jp/quote/5079.T
２０２６年４月期第２四半期 決算説明資料
２０２５年１２月２３日
ＨＰ 証券コード５０７９
会社概要
Corporate profile
| 会社名 | 株式会社ノバック |
|---|---|
| 代表取締役 | 大谷 敏博 |
| 設立 | 1965年４月 |
| 資本金 | 1,227,864千円（2025年４月末時点） |
| 証券コード | 5079 |
| 上場取引所 | 東証スタンダード市場 |
| 発行済株式総数 | 5,202,800株 （2025年４月末時点） |
| 事業内容 | 土木工事事業、建築工事事業、その他の事業 |
| 所在地 | 本 社：兵庫県姫路市北条１丁目92番地 本支店：東京、九州、広島、四国、大阪 京都、名古屋、東北 計８本支店 |
| 従業員数 | 279名（連結 291名）（2025年４月末時点） |
| 子会社 | 株式会社TOMTEN 本 社：北海道帯広市西五条南二十八丁目１番地１ |
沿革
- 1965年４月：兵庫県姫路市十二所前町１番地に資本金150万円にて大谷建設株式会社を設立
- 1965年７月：建設業兵庫県知事登録（ぬ）第4852号（土木、建築）
- 1972年３月：一級建築士事務所登録（兵庫県知事登録（ト）第359号）
- 1972年３月：大阪営業所（現大阪支店）開設
- 1973年９月：宅地建物取引業免許（兵庫県知事（１）第6267号取得）
- 1974年９月：建設大臣許可（特ー49）第4947号（土木、建築、舗装、造園、水道施設）
- 1978年３月：姫路市砥堀90番地に本社移転
- 1987年10月：姫路市北条71番地（現住所：北条１丁目92番地）に本社移転
- 1990年９月：福山支店（現広島支店）開設
- 1997年12月：品質管理及び品質保証に関する国際規格ISO9002（現ISO9001）認証取得
- 2003年８月：株式会社ノバックに社名変更
- 2003年９月：丸紅建設株式会社から土木及び建築事業に関する営業の譲渡を受け、全国展開
- 2003年９月：東京本店を開設
- 2004年12月：宅地建物取引業者（国土交通大臣免許第6975号取得）
- 2010年11月：環境に関する国際規格ISO14001認証取得
- 2018年12月：経済産業省「地域未来牽引企業」に選定
- 2022年３月：東京証券取引所市場第二部に上場
- 2022年４月：東京証券取引所の市場再編に伴い、スタンダード市場に移行
- 2025年２月：株式会社TOMTENの全株式を取得し、子会社化
- 2025年８月：労働安全衛生に関する国際規格ISO45001認証取得
事業内容
海岸整備工事
蔵内漁港海岸保全整備事業防潮堤整備
下水道工事
道路工事
京滋バイパス目川高架橋
ダム工事
蛇崩川増強幹線その３ 金出地ダム堤体
企業関連施設工事
（仮称）エフ・イ・オート 姫路サービスセンター
マンション工事
学校関連施設工事
たつの市北学校給食センター
工場施設工事
（仮称）クリオ善行 高砂臨海工場
市場環境
名目建設投資額の推移
（単位：億円）
| 2024年度（見込み） | 2025年度（見込み） | |
|---|---|---|
| 総計 | 766,700 | |
| 政府建設投資 | 503,500 | |
| 民間建設投資 | 263,200 | |
| GDP比 | 12.1％ | 10.0％ |
2025年度分析
-
公共事業関係費の推移
2025年度当初予算案は2024年度比30億円の微増で、防災・減災、国土強靭化対策関連は0.9％増、その他能登半島地震等の教訓を踏まえた土砂災害対策や上下水道等インフラの耐震化、治水対策等予算の安定的な確保が見込まれております。 -
民間建築投資の推移
住宅投資は、前年度の駆け込み需要の反動による減少はあるものの物価上昇の影響により同水準、非住宅投資は、企業の設備投資意欲が堅調なことから微増、建築補修投資は、大型リフォームやリノベーション計画の高まりや、省エネ対策など引き続き高水準の投資が見込まれております。
決算サマリー（2026年4月期2Q）
※ 2025年4月期連結会計年度末より連結財務諸表を作成しているため、2025年4月期中間期以前の各数値はノバック単体の数値を記載しております。
| 項目 | 2026年4月期2Q | 2025年4月期2Q | 増減（前年同期比） |
|---|---|---|---|
| 売上高（百万円） | 10,025 | 12,996 | △ 2,971（35.0％減） |
| 受注高（百万円） | 17,549 | 16,404 | 1,145（38.9％増） |
| 営業利益（百万円） | 618 | 138 | 480（345.2％増） |
| 売上高営業利益率（％） | 3.5％ | 1.1％ | 2.4pt増 |
| 経常利益（百万円） | 609 | 78 | 531（417.1％増） |
| 親会社株主に帰属する中間純利益（百万円） | 404 | 131 | 273（364.1％増） |
セグメント別サマリー（連結）
- 土木工事事業
- 売上高：4,851百万円（前年同期比8.6％増）
主に前期からの繰越工事高（受注残）が増加したことに伴う手持ち工事の出来高の増加により、前年同期比8.6％増の4,851百万円となりました。 -
利益：セグメント利益（営業利益）は391百万円（前年同期比5.8％増）、営業利益率は8.1％（前年同期比0.2pt減）となりました。
-
建築工事事業
- 売上高：12,690百万円（前年同期比49.0％増）
主に前期からの繰越工事高（受注残）が増加したことに伴う手持ち工事の出来高の増加により、前年同期比49.0％増の12,690百万円となりました。 - 利益：セグメント利益（営業利益）は223百万円となりました。営業利益率は1.8％（4.6pt増）となりました。主に受注選別や価格交渉に注力したことによる採算性の向上や、手持ち工事における施工効率化および原価低減など採算性の改善に注力した結果です。
連結損益計算書（2026年4月期2Q）
| 項目 | 2025年4月期2Q | 2026年4月期2Q | 増減（前期比） |
|---|---|---|---|
| 売上高（百万円） | 12,996 | 17,549 | 4,553（35.0％） |
| 売上総利益（百万円） | 895 | 1,536 | 641（71.6％） |
| 売上総利益率（％） | 6.9％ | 8.8％ | 1.9pt |
| 営業利益（百万円） | 138 | 618 | 480（345.2％） |
| 営業利益率（％） | 1.1％ | 3.5％ | 2.4pt |
| 経常利益（百万円） | 131 | 609 | 478（364.1％） |
| 親会社株主に帰属する中間純利益（百万円） | 78 | 404 | 326（417.1％） |
| 受注高（百万円） | 16,404 | 10,025 | △ 6,378（△38.9％） |
2026年4月期2Q 主な受注状況
土木工事事業
| 発注者 | 工事名 |
|---|---|
| 国土交通省 近畿地方整備局 | 足羽川ダム付替県道千代谷地区橋梁背面改良工事 |
| 国土交通省 近畿地方整備局 | 大宮峰山道路第二高架橋Ｐ１橋脚他基礎工事 |
| 東京都 建設局 | 稲城多摩トンネル（仮称）（７）擁壁築造工事 |
| 東京都 建設局 | 日野橋旧橋撤去工事（その２） |
| 兵庫県 但馬県民局 | （国）１７８号 浜坂道路Ⅱ期 浜坂第１・第２トンネル（仮称）建設工事 |
建築工事事業
| 発注者 | 工事名 |
|---|---|
| 伊藤忠都市開発株式会社 | （仮称）桃井四丁目ＰＪ 新築工事 |
| 日鉄興和不動産株式会社 | （仮称）北品川６丁目計画新築工事に伴う解体工事 |
| 株式会社大京 | （仮称）ザ・ライオンズ調布つつじヶ丘 新築工事 |
| 佐賀県農業協同組合 | ＪＡさが 広域玉葱施設再編整備工事（出荷調製施設） |
連結貸借対照表の状況
- 総資産（百万円）：32,122（前連結会計年度末比 6,166百万円増加、23.8％増）
主に電子記録債権が1,153百万円減少したものの、受取手形・完成工事未収入金等が8,368百万円増加したことにより、前連結会計年度末比６,166百万円の増加となりました。 - 純資産（百万円）：18,297（前連結会計年度末比 107百万円増加、0.6％増）
主に親会社株主に帰属する中間純利益の計上および剰余金の配当により、前連結会計年度末比107百万円の増加となりました。 - 自己資本比率（％）：57.0％（前連結会計年度末比 13.1pt減少）
主に総資産増加に伴い13.1pt減少となりました。
連結キャッシュ・フローの状況
- 営業活動CF（百万円）：△5,782（前年同期比 10,128百万円の支出増）
主に売上債権が7,214百万円増加したことにより、5,782百万円の支出となりました。 - 投資活動CF（百万円）：△142（前年同期比 61百万円の支出増）
主に有形および無形固定資産の取得による支出が139百万円あったことにより、142百万円の支出となりました。 - 財務活動CF（百万円）：5,173（前年同期比 7,431百万円の収入増）
主に配当金の支払い額が309百万円、短期借入金が5,530百万円増加したことにより、5,173百万円の収入となりました。 - 現金及び現金同等物の中間期末残高（百万円）：6,729（前連結会計年度末比 751百万円の減少）
上記各CFの結果、当中間期末残高が前連結会計年度末比751百万円の減少となりました。
2026年4月期業績の見通し
| 項目 | 2026年4月期（予想） | 2025年4月期 | 増減（前年比） |
|---|---|---|---|
| 売上高（全体）（百万円） | 34,000 | 27,511 | 6,489（23.6％増） |
| 営業利益／営業利益率（百万円／％） | 1,350／4.0％ | 859／3.1％ | 491（57.0％増）／0.9pt増 |
| 経常利益／親会社株主に帰属する当期純利益（百万円） | 1,300／870 | 830／573 | 470（56.6％増）／297（51.7％増） |
自社の強みと成長戦略
安定した経営基盤の確立
当社は、社是である「人」「力」「技術」の結集を通じて、土木工事事業、建築工事事業の両方の技術協力を活かし、両セグメントにバランスよく注力することで、安定した受注及び高収益体制の確立を図ってまいります。
NOVAC VISION
当社は、持続的な成長を遂げるための成長戦略として中期経営計画2024-2027を策定し、2027年4月期をターゲットとした「NOVAC VISION」を掲げ、企業価値の向上に努めてまいります。
【セグメント重点施策】
当社は、土木工事事業と建築工事事業を外部環境や変化に対応しながらバランスよく注力してきたことから、今後も継続的に様々な課題に取り組み、持続的な成長を目指してまいります。
共通
* 受注選別
* 大型案件増
* 提案力強化
* 人財採用強化
* 資格取得支援
* ＤＸ推進
* 協力業者確保
配当
| 項目 | 2026年4月期2Q | 2025年4月期2Q | 2025年4月期 | 2026年4月期(予想) |
|---|---|---|---|---|
| 中間配当金（円） | 60 | 60 | - | - |
| 年間配当金（円） | - | - | 120（記念配当） | 60 |
| EPS（2Q）（円） | 15円17銭 | 78円44銭 | - | - |
Appendix
2026年4月期2Q 主な完成工事
- 土木工事事業
- 建築工事事業
姫路本社新社屋計画
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| (1) 所在地 | 兵庫県姫路市豊沢町157番 |
| (2) 建物用途 | 事務所 |
| (3) 構造 | 鉄骨造 地上10 階建 |
| (4) 敷地面積 | 1240.87 ㎡ |
| (5) 延床面積 | 8631.13 ㎡ |
| (6) 工事着工 | 2025 年 ８月 |
| (7) 竣工 | 2027 年12 月（予定） |
| (8) 投資額 | 約46 億円 |
| (9) 資金計画 | 自己資金及び借入金 |
【オフィスビル名】
【コンセプト】
「人」とのつながりを表す日本語の「縁（えん）」とつながりや働きがい、モチベーションを表す英語の「エンゲージメント」を掛け合わせた「縁ゲージ」とし、本社新社屋および当オフィスビルが人と人、企業、地域とのつながり及び「縁ゲージ」の拠点となる願いをこめました。
- 「縁ゲージ」＝人的資本経営
- 働き方改革、環境整備
- 社員エンゲージメントの向上推進
- 人材確保
- 業容拡大
- 企業価値向上
- 地域貢献
- 企業支援
- SDGs推進e.t.c
当オフィスビルにおいて提供を計画しております賃貸オフィスおよびシェアオフィスについて、専⽤サイトを公開し、賃貸オフィスの募集を開始いたしました。
公式WEBサイト：https://engageplace-himeji.com/
サステナビリティへの取り組み
当社は、パブリック企業としてより一層の社会的責任を果たすべく、「社員と会社が一体となって、人のチャレンジで」の精神でESG・SDGsに取り組み、持続可能な社会の実現に貢献してまいります。
- ブランディング
知名度向上、採用強化に向けたＣＭ等広報活動推進 - 地域支援
地域活性化イベント等スポンサー等の地域支援推進 - 環境対策
事業による環境汚染対策及び地域清掃活動推進 - 教育支援
企業及び教育機関連携等による教育支援推進
本資料には、将来の見通しに関する記述が含まれていますが、これらの記述は本資料作成時点において当社が入手している情報に基づいて作成されたものであり、将来の結果を保証するものではなく、リスクや不確実性が含まれており ます。様々な要因により、将来の実際の業績や財務状況が本書の記載と著しく異なる可能性があります。
また本資料に含まれる当社以外に関する情報は、公開情報等から引用したものであり、各情報の正確性や適切性等について当社は何らの検証も行っておらず、またこれを保証するものではありません。
本資料は、投資家の参考に資するよう、当社の現状を理解していただくことを目的として作成したものです。投資を行う際は、ご自身の判断にて行っていただきますようお願いいたします。
投資判断(AI生成)
投資評価: ★★☆☆
評価の理由は、今期中間期（2Q）の業績は大幅な増益を達成し、売上高営業利益率が3.5%と改善している点、また受注高が前年同期比で増加している点（ただし、売上高は減少）はポジティブです。しかし、売上高が前年同期比で35.0%減少し、受注高が前年同期比で38.9%増と記載されているにもかかわらず、売上高が減少している点に大きな矛盾が見られます。また、キャッシュフローの状況、特に営業活動によるキャッシュフローの大幅な悪化（△5,782百万円の支出増）は、利益の質に対する懸念を示唆しています。自己資本比率の低下（13.1pt減）も、積極的な投資（新社屋計画など）と連動している可能性があり、財務の健全性に対する懸念材料となります。
投資判断の根拠としては、利益率の改善は評価できるものの、売上高の急減と受注高の増加の乖離、そしてキャッシュフローの悪化が、今後の業績の持続可能性に疑問を投げかけています。特に、売上高と受注高の数値の整合性が不明瞭であり、この点が解消されない限り、楽観的な通期予想（売上高23.6%増、営業利益率4.0%）の達成には懐疑的にならざるを得ません。
重要なポイント：
1. 売上高と受注高の乖離: 2Qの売上高が前年同期比35.0%減であるのに対し、受注高が38.9%増と記載されており、数値の整合性に重大な疑義がある。
2. 営業CFの悪化: 営業活動によるキャッシュフローが大幅な支出超過となっており、利益の質に懸念がある。
3. 財務構造の変化: 自己資本比率が13.1pt減少し、総資産が増加している。
4. 通期予想の保守性: 中間期の実績と通期予想のギャップが大きく、達成可能性を慎重に見極める必要がある。
投資判断は「様子見」とし、売上高と受注高の数値の整合性、およびキャッシュフローの動向を注視すべきです。
会社への質問(AI生成)
2Qの売上高が前年同期比35.0%減であるにもかかわらず、受注高が38.9%増となっている点について、売上高と受注高の定義や計上タイミングにどのような差異があるのか、具体的な要因を説明してください。
営業活動によるキャッシュフローが前年同期比で10,128百万円悪化し、5,782百万円の支出超過となった主な要因（売上債権の増加額など）と、これが今後のキャッシュ創出能力に与える影響について教えてください。
新社屋計画（約46億円）の資金計画において、自己資金と借入金の具体的な比率と、それが自己資本比率の低下に与える影響について、詳細な計画を教えてください。
売上倍増のための施策(AI生成)
| 施策名 | 成功率（％） | インパクト | 評価コメント |
|---|---|---|---|
| 既存顧客（官公庁・大手デベロッパー）向け高付加価値案件の深耕 | 80% | A | 既存の強みである土木・建築の技術力を活かし、単価の高いインフラ維持・補修、または高難易度の都市開発案件に特化する。受注選別の方針を強化し、利益率の高い案件にリソースを集中させる。 |
| 子会社TOMTENの事業領域拡大とシナジー創出 | 75% | A | 北海道を拠点とするTOMTENの事業領域（特に地域インフラや特定分野）を、ノバックの全国ネットワークと技術力で拡大。地域特化型ビジネスモデルを全国展開し、新たな収益源を確立する。 |
| 施工管理DXによる生産性向上と工期短縮 | 70% | B | 現場管理、進捗管理、品質管理のDXを加速させ、原価低減と工期短縮を実現。これにより、既存リソースで請け負える案件数を増やし、売上高を増加させる。 |
| 既存支店網を活用した特定エリアでのシェア拡大 | 65% | B | 東京、大阪、九州など主要支店管轄エリアにおいて、競合が手薄な中規模案件（例：地域密着型インフラ、中規模マンション）に特化した営業体制を構築し、受注件数を増やす。 |
最優先戦略(AI生成)
上記の施策の中で最も優先すべきは、「既存顧客（官公庁・大手デベロッパー）向け高付加価値案件の深耕」です。
理由と詳細：
現在のノバックは、土木・建築の両セグメントで実績があり、ISO認証も取得するなど、技術力と品質管理体制は一定水準にあります。しかし、売上高が前年同期比で大幅に減少している点、そして営業利益率が3.5%とまだ低い水準にある点が課題です。売上を倍増させるためには、単に案件数を増やすだけでなく、収益性の高い案件を確実に受注し、利益率を向上させることが不可欠です。
この戦略は、既存の強みである「土木」と「建築」の技術力を最大限に活用し、官公庁や大手デベロッパーが発注する、難易度が高く単価の高い案件（例：大規模なインフラ更新、耐震化、高層建築物など）にリソースを集中させることを目指します。経営陣が「受注選別」を掲げている点とも整合性が高く、利益率改善に直結します。
実行のポイント：
1. 技術力の再評価とブランディング: 過去の実績（ダム工事、高架橋工事など）を基に、特定の技術領域（例：トンネル、高難度基礎工事）における専門性を強化し、顧客への提案力を高めます。
2. 営業体制の最適化: 既存の主要顧客との関係性を深め、早期段階からプロジェクトに関与できる体制を構築します。
3. 利益率目標の設定: 受注選別の基準として、最低限確保すべき利益率を設定し、それを満たさない案件は受注しない方針を徹底します。
この戦略は、市場環境（防災・減災対策の需要増）とも合致しており、最も確実性が高く、かつ利益率向上に寄与するため、売上倍増に向けた最初の柱として優先すべきです。
ITコンサルからの提案(AI生成)
「既存顧客（官公庁・大手デベロッパー）向け高付加価値案件の深耕」を成功させるため、ITコンサルタントとして以下の支援を提案します。
-
案件管理・収益性分析プラットフォームの構築:
目的：受注選別の基準となる、案件ごとのリアルタイムな収益性予測とリスク評価を可能にする。
支援内容：既存の基幹システム（会計・原価管理）と連携し、案件ごとの原価実績、進捗状況、予測利益率をダッシュボード化します。特に、過去の類似案件データに基づき、新規案件の難易度やリスクを自動評価するモジュールを開発し、営業・技術部門が迅速かつ的確な受注判断を下せるように支援します。
期待効果：受注選別の精度向上、利益率の低い案件の排除、営業担当者の意思決定迅速化。 -
技術提案・BIM/CIM活用支援:
目的：高付加価値案件の受注率向上と、施工効率化による原価低減。
支援内容：BIM/CIM（Building/Construction Information Modeling/Management）の導入・活用を推進します。特に、設計段階での干渉チェックや施工シミュレーションを高度化し、顧客への提案時に視覚的かつ具体的なメリット（工期短縮、コスト削減）を提示できるようにします。
期待効果：提案力の強化による大型・高難易度案件の受注率向上、現場での手戻り削減による原価低減。 -
協力業者・リソース管理の最適化システム導入:
目的：安定的なリソース確保と、案件ごとのリソース配分の最適化。
支援内容：協力業者データベースを構築し、保有資格、過去の実績、稼働状況を可視化します。これにより、高付加価値案件に必要な専門スキルを持つ協力業者を迅速に特定し、アサインする仕組みを構築します。
期待効果：リソース確保のリードタイム短縮、最適なリソース配分による施工効率の向上、案件の遅延リスク低減。
