テイツー - 2026年2月期第3四半期決算説明会資料 ★★★
icebreaker基本情報
- 会社コード: 76100
- 会社名: テイツー
- タイトル: 2026年2月期第3四半期決算説明会資料
- 発表日時: 2026年01月14日 16:00
- PDF URL: https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260114533788.pdf
- YahooFinance: https://finance.yahoo.co.jp/quote/7610.T
決算説明会のポイント
決算説明会のポイント
- 第３四半期累計売上高300億円の達成
- 中間期に続き、累計実績としては過去15年間で最高の売上高
- 事業環境の安定と成長分野の寄与により、堅調な業績を継続
- コスト効率改善による収益性の維持
- インフレ等のコスト上昇要因がある中でも、売上伸長が販管費増を上回り、規模効果で販管費率は30.7%へ低下
- ゲーム・トレカ・ホビーの好調が利益額を押し上げ、利益水準を下支え
2026年2月期 第3四半期 決算概要
2026年2月期の連結業績サマリ
連結売上高は、 2010年2月期以降での第３四半期実績として過去最高 を記録しました。
出店等の投資や諸費用高騰により販管費が増加傾向にある中、積極的な販売施策による売上拡大でコスト上昇を吸収し、連結営業利益及び連結経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益ともに前年同期を上回りました。
連結 売上高
300.0億円
（前年同期比＋15.7％）
連結 営業利益
9.5億円
（前年同期比+144.1％）
連結 経常利益
9.4億円
（前年同期比+122.7％）
親会社株主に帰属する 当期 純利益
5.4億円
（前年同期比+154.5％）
四半期ごとの売上高の推移
第３四半期売上高は、 新中ゲーム、新中トレカ、新中ホビーが好調 に推移し、前年同期を上回る結果となりました。
店舗数の増加と新品ゲームの好調により、第３四半期の売上高としては極めて高水準となりました。
商品別売上高構成比
対前年で比較すると、新品の売上高構成比が３ポイント上昇しています。
商材別では、新品ゲームが４ポイント増加しています。
構成比増は、新型ゲームハードの発売による需要増加を反映した売上高の伸長が主な要因です。
主要商材の累計売上高前年比の動向
各商材の売上高について 新中ゲーム、新中トレカ、新中ホビーは非常に好調 に推移。
ゲームについて、新型ゲームハードの発売により非常に好調な状況です。トレカについて、 相場の安定化 により売上高の動向は好調を継続しています。
| 業績 | 前年比 | 主なポイント |
|---|---|---|
| 本 | 電子書籍普及による売上減の影響を受けつつも、コミックセット本の販売や単品管理による価格コントロール、新刊流通と連携した売場提案の強化により、引き続き一定の利益を確保しています | |
| 中古品 | ||
| ゲーム | 新型ゲームハード発売にともなう新品需要の高まりが売上増に大きく貢献しました。メーカー等と密接に連携しながら売れ筋商品の調達に努め、本体、ソフト等の拡販に注力することで、今後の伸長が期待されます | |
| トレカ | メーカー等と密接に連携しながら売れ筋商品の調達に努め、様々な銘柄の拡販に注力することで、安定的に高水準な売上高確保に努めます | |
| ホビー | 112.3％ | 今後の最注力商材として位置付けており、足元ではインバウンド需要にも対応しながら引き続き買取強化を進めます。仕入先と緊密に連携し、新規出店先のモールと親和性の高いグッズくじの調達に努めるとともに、オリジナルIP商品の取り扱いもスタートしております |
| 新品 | ||
| ゲーム | 新型ゲームハード発売にともなう新品需要の高まりが売上増に大きく貢献しました。メーカー等と密接に連携しながら売れ筋商品の調達に努め、本体、ソフト等の拡販に注力することで、今後の伸長が期待されます | |
| トレカ | メーカー等と密接に連携しながら売れ筋商品の調達に努め、様々な銘柄の拡販に注力することで、安定的に高水準な売上高確保に努めます |
四半期ごとの営業利益・同利益率の推移
第３四半期は新品ゲーム（新型ハード需要）及びトレカ・ホビーの販売が堅調に推移し、粗利額が増加しました。
その結果、前年同期と比較して営業利益及び営業利益率ともに大幅に伸長しました。
連結損益計算書
営業利益については、業容拡大の影響で販管費が増加したものの、新中ゲーム、新中トレカ、新中ホビーが好調に推移したことにより大きく伸長しました。
| （単位 百万円） | 2025年2月期 3Q累計実績 | 2026年2月期 3Q累計実績 | 増減 | 前期比 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 25,944 | 30,008 | 4,063 | +15.7％ |
| 売上総利益 | 8,814 | 10,159 | ||
| （売上総利益率） | （34.0%） | （33.9%） | ||
| 販管費 | 8,421 | 9,200 | ||
| （販管費率） | （32.5%） | （30.7%） | ||
| 営業利益 | 392 | 958 | ||
| （営業利益率） | （1.5%） | （3.2%） | ||
| 経常利益 | 422 | 941 | ||
| 当期純利益 | 215 | 548 |
連結貸借対照表
年末年始商戦に向けた在庫確保のため、前期末比では商品の残高が増加しております。
固定資産の増加は、主に新規出店、子会社である山徳社の新社屋建設によるものです。
柔軟な運転資金調達のため、長期借入金が減少し、短期借入金の残高が増加しております。
| （単位 ：百万円） | 前連結会計年度 (2025年２月28日) | 構成比 | 当第3四半期 連結会計期間 (2025年11月30日) | 構成比 | 増減額 |
|---|---|---|---|---|---|
| 流動資産 | 9,292 | 69.4% | 11,171 | 70.0% | 1,879 |
| 現金及び預金 | 2,896 | 21.6% | 3,217 | 20.2% | 321 |
| 商品 | 4,931 | 36.9% | 5,810 | 36.4% | 879 |
| 固定資産 | 4,088 | 30.6% | 4,788 | 30.0% | 699 |
| 有形固定資産 | 1,771 | 13.2% | 2,369 | 14.8% | 598 |
| 無形固定資産 | 234 | 1.7% | 201 | 1.3% | △32 |
| 投資その他の資産 | 2,083 | 15.6% | 2,217 | 13.9% | 134 |
| 資産合計 | 13,380 | 100.0% | 15,959 | 100.0% | 2,578 |
| 流動負債 | 4,731 | 35.4% | 7,478 | 46.9% | 2,747 |
| 買掛金 | 1,146 | 8.6% | 1,668 | 10.5% | 521 |
| 短期借入金 | 2,000 | 14.9% | 3,500 | 21.9% | 1,500 |
| 1年内返済予定の長期借入金 | 335 | 2.5% | 778 | 4.9% | 443 |
| 固定負債 | 2,502 | 18.7% | 1,926 | 12.1% | △575 |
| 長期借入金 | 1,185 | 8.9% | 467 | 2.9% | △718 |
| 負債合計 | 7,233 | 54.1% | 9,405 | 58.9% | 2,172 |
| 純資産合計 | 6,147 | 45.9% | 6,553 | 41.1% | 406 |
| 負債純資産合計 | 13,380 | 100.0% | 15,959 | 100.0% | 2,578 |
各事業領域のトピックス
各事業領域の概要
当社の成長戦略として、各事業領域を定義
各事業領域の相乗効果でグループビジョン「リユースで地域と世界をつなぐ」の実現を目指す
リユース店舗領域
『テイツー』店舗ネットワーク
（2025年11月末時点）
リユース店舗領域
リユースEC領域
リユースBtoB領域・グローバル領域
連結業績および配当予想
2026年2月期連結業績予想と中長期目標数値
2026年2月期は、売上高 400億円 、営業利益 11億円 を予想しています
2029年2月期の売上高で 500億円 、営業利益で 25億円 の中長期目標を設定しております
2026年2月期連結業績予想と中長期目標数値
株主還元と財務基盤の強化の両面を総合的に判断し、業績に応じて継続的に配当を行う方針としております
第4四半期の季節要因や後発事象（投資有価証券売却）に関する影響の変動可能性を考慮し、現時点では通期業績予想を据え置いております
＜配当金等の近年の推移＞
| （単位 ：百万円） | 2022年2月期 (実績) | 2023年2月期 (実績) | 2024年2月期 (実績) | 2025年2月期 (実績) | 2026年2月期 (予想) |
|---|---|---|---|---|---|
| 当期純利益 | 1,499 | 1,002 | 568 | 501 | 700 |
| 配当金（円） | 1 | ３ | 4 | 4 | 4 |
| 配当金総額 | 68 | 197 | 256 | 256 | 252 |
| 配当性向（％） | 4.5 | 19.3 | 45.2 | 50.4 | 36.1 |
| 自社株買い | 159 | 269 | 268 | ー | ー |
| 総還元性向（％） | 15.1 | 46.5 | 92.2 | 51.1 | 36.0 |
事業取組の方針（参考資料）
『テイツー』会社概要
（2025年2月末時点）
業績の推移
『ふるいち』の主な取組
特定商品に依存しない安定的な経営体制を目指した取組を推進しています
| 新たな中長期目標 売上高500億円 営業利益25億円達成に向けた成長戦略を推進 |
|---|
| 2025 |
| 業務提携によるエンタメ 要素の更なる拡充を目指す 本社を岡山市南区 豊浜町に移転 |
| 2024 |
| 新業態「ふるいち」の 展開を開始 2013年2月期以来 6年ぶりに最終黒字化を 達成！！ |
| 2019 2020 2021 2022 2023 |
| ECサイト ふるいちオンライン サービス開始 ー 新グループビジョン 「リユースで地域と世界を つなぐ」と成長戦略を公表 |
100%子会社 『山徳』の主な取組
市場の変化に対し、創意工夫しながら着実に成長中！
| 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 |
|---|
| 新規商品『レコード』が 軌道に乗る 買取サービスにコンビニ 持ち込み(ヤマト運輸) を導入 |
| トレカ自社ECをリリース 新型コロナウイルス蔓延 により、ゲームの販売先 を国内に変更 |
| 中！ アイドルグッズ取扱店の 屋号を『推しトク』に変更 ロゴやウェブサイト の変更などリブランディング が進行中 フィロソフィ の整理 策定が完了 新社屋に移転し 更なる 業績向上を推進 |
経営陣
当社は、成長戦略に沿った会社の成長に努めており、SDGs関連活動を通じて社会に貢献しつつ、
『リユースで地域と世界をつなぐ』をテーマに事業活動を行っております。
代表取締役社長 藤原 克治
東海銀行(現三菱UFJ銀行)を経て2001年1月当社入社
- 2017年5月より当社代表取締役社長（現任）
取締役副社長兼社長室長兼CCO 近藤 武男
- 1983年4月東京海上火災保険株式会社入社
- 2024年4月より当社取締役副社長兼社長室長兼CCO（現任）
取締役店舗運営部長 光本 泰佳
- 1999年4月当社入社
- 2024年4月より当社取締役店舗運営部長（現任）
取締役商品企画部長 荒金 祥行
- 2000年4月当社入社
- 2020年6月より株式会社山徳取締役（現任）
- 2024年4月より当社取締役商品企画部長（現任）
取締役 岩瀨 裕真
- 2010年6月株式会社山徳入社、2017年3月同社再入社
- 2019年4月より株式会社山徳代表取締役社長（現任）
- 2021年5月より当社取締役（現任）
取締役経理部長 平山 慎二
- 1996年4月メディアテック一心入社
- 2014年8月当社入社
- 2024年3月より株式会社山徳取締役（現任）
- 2024年5月より当社取締役経理部長（現任）
取締役 諏訪 道彦
- 1983年4月讀賣テレビ放送入社
- 2024年5月より当社社外取締役（現任）
取締役（常勤監査等委員） 塚本 陽二
- 1982年4月東洋工業株式会社（現マツダ株式会社）入社
- 2001年4月当社入社、2015年5月より当社常勤監査役、2019年5月より当社取締役（監査等委員・常勤）（現任）
取締役（監査等委員） 稲田英一郎
- 2005年5月公認会計士登録
- 2010年1月稲田公認会計士・税理士事務所開業（現任）
- 2020年7月より当社社外取締役（監査等委員）（現任）
取締役（監査等委員） 今若 康浩
- 1983年4月株式会社山陰合同銀行入行
2023年5月より当社社外取締役（監査等委員) （現任）
ふるいち360度リユース〜会社活動と社会活動がシンクロする未来へ〜
当社グループ中核事業の強化を目的とした取組の構図
当社グループ中核事業の強化を目的とした取組の構図（詳細展開図）
中長期の取組テーマ
中核事業領域の重点取組事項
中核事業エンターテインメント要素の拡充
中長期の目標数値
社会的意義の取組〜リユースで地域と世界をつなぐ〜
社会的意義の取組〜地域に必要とされるお店になる〜
地域に必要とされるお店になる〜きっかけ〜
地域に必要とされるお店になる〜リユースで地域と世界をつなぐ〜
トキワ荘プロジェクト〜トキワ荘公園活動拠点〜
ふるいちCreatin Shared Value「共通価値の創造」 g
ふるいちとは？
「ふたつの『ふるいち』プロジェクト」について
ふるいちCSV活動〜ふたつの「ふるいち」プロジェクト〜
ふるいちCSV活動〜プロジェクトのアプローチ〜
35周年を記念してリユース品の寄贈プロジェクトを実施
地域とともに歩んだ35年、『感謝の気持ちを創業の地・岡山へ』として
感謝の気持ちを込めて地域、社会への還元を目的として社会貢献寄贈プロジェクトを実施いたしました。
投資判断(AI生成)
投資評価: ★★★
評価の理由：
今期第3四半期累計実績は、売上高300億円（前年同期比+15.7%）、営業利益9.5億円（同+144.1%）と、過去15年間で最高の業績を達成しており、特に営業利益率が1.5%から3.2%へと大幅に改善している点は高く評価できます。これは、新型ゲームハードの発売による新品ゲーム需要の増加と、トレカ・ホビーの好調が寄与した結果です。販管費率が32.5%から30.7%に低下し、規模の経済が働き始めている兆候が見られます。
一方で、利益水準がまだ低いこと（営業利益率3.2%）、そしてその成長が特定の商材（新型ゲームハード）のサイクルに大きく依存している構造がリスクとして残ります。また、在庫が前期末比で増加しており、年末商戦に向けた在庫確保と説明されていますが、今後の需要動向によっては在庫評価損のリスクも考慮する必要があります。中長期目標（2029年2月期 売上高500億円、営業利益25億円）は野心的であり、現状の利益水準から見ると高いハードルです。
投資判断の根拠：
保有（ニュートラル）。直近の業績は好調であり、特に利益率の改善は評価できます。しかし、成長の持続性や利益率のさらなる向上が確認できるまでは、積極的な買い材料とは言えません。現状の業績トレンドを注視し、中長期目標達成に向けた具体的な進捗を確認する段階と判断します。
重要なポイント：
1. 過去最高益の達成と利益率の改善: 営業利益率が3.2%まで改善し、規模効果が表れ始めている。
2. 特定商材への依存: 新型ゲームハードの需要が業績を牽引しており、このサイクルが終了した後の成長ドライバーが不明確。
3. 財務構造の変化: 在庫が増加し、短期借入金が増加している点。
4. 中長期目標の野心度: 2029年目標達成には、現状の利益率（3.2%）から約2倍の利益率（5.0%）が必要であり、そのための具体的な戦略がまだ不透明。
会社への質問(AI生成)
新型ゲームハードの需要が牽引する現在の売上・利益構造において、この特需が剥落した後の成長戦略と収益性維持策について具体的に教えてください。
第3四半期累計で在庫が前期末比で879百万円増加し、短期借入金が15億円増加しています。年末商戦に向けた在庫確保と説明されていますが、在庫回転日数や在庫の質（新品・中古の比率）について詳細なデータを開示し、在庫リスク管理の状況を説明してください。
営業利益率が3.2%と依然として低い水準にあります。2029年目標の営業利益率5.0%達成に向け、販管費率をさらに低減させる具体的な施策（店舗運営効率化、EC化率向上など）と、その進捗をどのように測定するのか教えてください。
売上倍増のための施策(AI生成)
| 施策名 | 成功率（％） | インパクト | 評価コメント |
|---|---|---|---|
| 中古品買取・販売の強化と地域特化型店舗の展開 | 70% | A | 中古品の買取強化（特にトレカ・ホビー）と、地域特性に合わせた店舗フォーマットの最適化により、安定的な売上と利益率向上を目指す。在庫の質を高め、高付加価値商材の比率を上げる。 |
| ホビー・トレカ事業のECプラットフォームの抜本的強化 | 65% | A | 現在のEC事業の課題を特定し、特に高単価なトレカやホビー商品のEC販売比率を高める。これにより、店舗依存度を下げ、販管費率の改善と商圏拡大を図る。 |
| 既存店舗のオペレーション効率化とDX推進 | 80% | B | POSデータや在庫データを活用し、発注・陳列・人員配置の最適化を図る。特に人件費率の改善に直結し、利益率向上に貢献する。 |
| 買取チャネルの多様化と強化（BtoB買取の拡大） | 55% | B | 個人向け買取だけでなく、法人や他リユース事業者からの買取チャネルを強化し、安定的な中古在庫の確保と仕入れコストの低減を目指す。 |
最優先戦略(AI生成)
最優先戦略は、「中古品買取・販売の強化と地域特化型店舗の展開」です。
現状、売上成長は新型ゲームハードの特需に大きく依存しており、このサイクルが終了した後の持続的な成長には、安定的な収益源の確保が不可欠です。中古品は新品に比べて利益率が高く、景気変動の影響を受けにくい特性があります。特に、トレカやホビーといった高付加価値商材の中古品は、安定した利益の柱となり得ます。
この戦略の成功には、買取チャネルの強化が鍵となります。現在、買取サービスにコンビニ持ち込みを導入するなど進展が見られますが、競合他社との差別化を図るため、地域特性に合わせた買取強化（例：特定の地域で人気の高い商材の買取強化、買取価格の透明性向上）が必要です。また、店舗運営においても、地域ごとの顧客層や競合状況に応じて、新品と中古品の在庫構成比率を最適化する「地域特化型店舗」への転換が求められます。
この戦略により、売上高の安定化と利益率の向上が期待できます。特に、中古品の比率を高めることで、営業利益率を現状の3.2%から中長期目標の5.0%へと引き上げるための基盤を構築できます。この施策は、経営陣が「特定商品に依存しない安定的な経営体制」を目指すという方針とも合致しており、短期的な特需依存からの脱却に最も貢献すると判断します。
ITコンサルからの提案(AI生成)
最優先戦略である「中古品買取・販売の強化と地域特化型店舗の展開」をITの側面から支援する提案は以下の通りです。
1. 買取・在庫管理システムの統合と高度化
目的：買取プロセスの効率化と在庫の質向上。
支援内容：全店舗およびEC、コンビニ持ち込みチャネルからの買取データをリアルタイムで統合・分析するシステムを構築します。これにより、地域ごとの需要と供給のギャップを可視化し、最適な買取価格設定や在庫配分を可能にします。特に、トレカやホビーの高額商品の真贋判定支援や、過去の販売実績に基づいた適正価格の提示を自動化し、買取担当者の属人性を排除します。
期待される効果：買取リードタイムの短縮、在庫回転率の向上、買取コストの最適化。
2. 店舗オペレーションの最適化とDX推進
目的：販管費率の低減と地域特化型店舗の実現。
支援内容：店舗ごとの売上データ、客層データ、在庫データを統合分析し、最適な人員配置計画を自動生成するシステムを導入します。また、在庫管理システムと連動し、売れ筋商品の自動発注や、欠品アラートを出す仕組みを構築します。これにより、店舗スタッフが事務作業から解放され、接客や買取査定といった付加価値の高い業務に集中できる環境を整備します。
期待される効果：人件費率の改善、在庫の最適化による機会損失の低減。
3. BtoB買取チャネルのデジタル化と連携強化
目的：安定的な中古在庫の確保と仕入れコストの低減。
支援内容：法人や他リユース事業者向けの買取プラットフォームを構築し、在庫の出品・入札・取引をデジタル化します。これにより、仕入れ先の多様化と取引の透明性を確保し、仕入れコストのベンチマークを可能にします。
期待される効果：安定的な中古在庫の確保、仕入れ価格の競争力向上。
