サノヤスＨＤ - 2026年３月期 第３四半期決算説明資料 ★★★

2026-01-29 最終更新日時 : 2026-01-29 icebreaker

基本情報

2026年3月期第3四半期 決算説明資料

2026年1月29日

決算概要

(百万円) 2025年3月期 第3四半期 2026年3月期 第3四半期 前年同期比 2026年3月期 予想
売上高 15,961 18,972 (18,163) 3,011 (2,201) 27,000
営業利益 38 731 (666) 692 (628) 800
経常利益 118 780 661 800
親会社株主に帰属する 四半期(当期)純利益 169 751 582 700

※ （）内は、2025年６月にグループ入りした株式会社小寺電子製作所及び、2025年７月にグループ入りした株式会社ヤマガタ共同の２社を除いた数値。

セグメント別業績

セグメント別業績・概要

増収・増益、受注高・受注残高増加
  • 売上高は乳化・攪拌装置の製造が好調に推移したことに加え、2025年６月よりグループ入りした株式会社小寺電子製作所の売上高が寄与したこと、空調・給排水・衛生設備の設計及び施工や機械式駐車装置の製造及びメンテナンスが引き続き堅調に推移したことから、大幅な増収
  • 営業利益は増収に伴い黒字に転換し、大幅な増益
  • 受注高・受注残高は大口の遊園地遊戯機械設備の複数受注に加え、大規模施設向け動力制御盤・分電盤・配電盤等の製造や建設工事用エレベーターの製造、機械式駐車装置の製造及びメンテナンスの受注が堅調に推移した結果、大幅増加

売上高 営業損益 受注高 受注残高
（百万円）

製造業向けセグメント

セグメント別業績・製造業向け

  • 売上高は乳化・攪拌装置の製造で大口案件の引き渡しがあったことに加え2025年６月よりグループ入りした株式会社小寺電子製作所の売上高寄与による大幅な増収、営業利益は増収に伴い大幅な増益
  • 受注高、受注残高は前年同期に受注した大口の乳化・攪拌装置の製造案件が完工した反動で減少

売上高 営業損益 受注高 受注残高
（百万円）

セグメント別業績・建設業向け

  • 売上高は空調・給排水・衛生設備の設計及び施工や機械式駐車装置の製造及びメンテナンス、建設工事用エレベーターの製造及びレンタルが好調に推移したことにより増収
  • 営業利益は空調・給排水・衛生設備の設計及び施工や大規模施設向け動力制御盤・分電盤・配電盤等の製造が堅調に推移し増益
  • 受注高は大規模施設向け動力制御盤・分電盤・配電盤等の製造や建設工事用エレベーターの製造、機械式駐車装置の製造及びメンテナンスが好調に推移し大幅に増加
  • 受注残高は大規模施設向け動力制御盤・分電盤・配電盤等の工事が進捗したことにより僅かに減少

（百万円）
売上高 営業損益 受注高 受注残高

レジャーセグメント

セグメント別業績・レジャー

  • 売上高は前年同期に大口の遊園地遊戯機械設備の製造があった反動で減収となったが、営業利益は利益率の改善により増益
  • 受注高、受注残高は熊本県のグリーンランドに大型のジェットコースター導入が決まったことをはじめ、複数の大口遊園地遊戯機械設備を受注したことにより大幅に増加

（百万円）
売上高 営業損益 受注高 受注残高

トピックス

トピックス

サノヤス・エンテック（旧 山田工業株式会社） 創業100周年を迎えました

2025年10月17日(金)、サノヤス・エンテックは創業100周年を迎えました。 同社は1925年に大阪で管工事事業として創業し、現在は同事業を中核に 環境装置事業および医療廃棄物処理装置事業を展開しています。 同月に大阪・東京の２拠点において創業100周年を記念した祝賀会を開催し、 同社の発展を長年支えてきたOBおよび主要パートナー企業が参加しました。

トピックス

小寺電子製作所 キャスティング「C385G」の販売を開始しました

  • 線材の供給をベルトフィード方式で行うことにより、キャブタイヤケーブルやシールド線等に見られる表面が凸凹したケーブルを面で掴むことができ、安定した加工を実現します。
  • 切断をV刃で加工して、ストリップを丸刃で加工することで、内線に傷を付けません。ストリップは電線サイズに合わせた丸刃を使用します。
  • エアー制御によるベルトフィードの開閉動作は、操作パネルのスイッチにてワンタッチで行うことができます。
  • 安全カバーを標準装備。
  • 先端ストリップユニットを先端ベルトフィーダー部の近い位置に変更することで、被覆の伸びやすい線材の加工精度を向上させることができます。

トピックス

サノヤス精密工業 2027年度、ロボット工場が生まれ変わります

生産能力の強化と従業員のよりよい労働環境の整備を目指し、本社工場のロボット工場 および鍛造倉庫の建て替えを行います。 2025年11月着工、工事完了は2027年3月を予定しています。

【完成イメージ図】※三井住友建設株式会社様 ご提供

トピックス

「大手前大学 経営学部」経営学入門の授業に 代表取締役会長 上田 孝がゲスト講師として登壇しました

2025年10月27日(月)、大手前大学の平野光俊学長がご担当される授業「経営学入門」の ゲスト講師として当社代表取締役会長 上田 孝が登壇しました。 経営学部1回生約200名を対象とした授業であり、全15回のうち6回目を担当しました。 授業のテーマとしては「企業経営の事例」ということで「企業経営論」と 「リーダーシップ論」を中心に企業経営の醍醐味や仕事のやり甲斐や楽しさについて 講義を行いました。

「確かな技術に まごころこめて」

人と技術を磨き、新たな顧客価値を創出する

投資判断(AI生成)

投資評価: ★★★

評価の理由：
2026年3月期第3四半期（Q3）の業績は、売上高18,972百万円（前年同期比+18.8%）、営業利益731百万円（前年同期比+1,818%）と大幅な増収増益を達成しました。これは、小寺電子製作所（2025年6月グループ入り）の売上寄与と、製造業向けセグメントにおける乳化・攪拌装置の大型案件引き渡しが主な要因です。特に、営業利益が大幅に改善し、通期予想（800百万円）に対してQ3終了時点で既に731百万円を達成しており、通期計画達成は確実視されます。

しかし、セグメント別の詳細を見ると、成長の偏りと持続性に懸念があります。
製造業向けセグメントは増収増益ですが、受注高・受注残高は前年同期の大型案件完工の反動で減少しています。これは、一時的な大型案件の引き渡しによる業績の波を示唆しており、継続的な成長の基盤が盤石とは言えません。
レジャーセグメントは、売上が前年同期比で減収となっていますが、利益率は改善しています。一方で、受注高・受注残高は大型案件の受注により大幅に増加しており、次期以降の売上への期待は高まります。
建設業向けセグメントは堅調に推移しており、受注残高も増加傾向にあります。

ROEやROAなどの収益性指標に関する情報が不足しており、資本効率の評価が困難です。また、過去資料との比較ができないため、M&Aによる影響を除いた本業の成長トレンドを正確に把握できません。全体として、Q3の業績は非常に好調ですが、その成長が一時的な要因に大きく依存している可能性があり、持続的な成長性については慎重な評価が必要です。

投資判断の根拠：
保有（Hold）。Q3の業績は予想を上回るペースで推移しており、通期計画達成は確実です。しかし、成長の持続性や収益性の詳細が不明瞭なため、積極的な買い材料としては不十分です。既存事業の安定性とM&Aによる一時的な押し上げ効果を評価し、次四半期の動向を見極める段階と判断します。

重要なポイント：
1. M&A効果の大きさ: 小寺電子製作所の寄与が業績を大きく牽引しており、本業の成長とM&A効果の切り分けが重要。
2. 製造業向けセグメントの受注動向: 大型案件完工後の受注減少は、今後の売上成長の鈍化懸念材料。
3. レジャーセグメントの受注残高: 大型受注により将来の売上は確保されているが、利益率の維持が課題。
4. 通期計画達成の確実性: Q3終了時点で通期予想の90%以上を達成しており、計画達成はほぼ確実。

会社への質問(AI生成)

小寺電子製作所の売上寄与を除いた、既存事業（製造業向け、建設業向け、レジャーセグメント）単体でのQ3の売上高と営業利益の推移を教えてください。特に製造業向けセグメントの受注減少の背景と、次四半期以降の受注見通しについて詳細を知りたいです。

レジャーセグメントの売上は前年同期比で減収でしたが、利益率は改善しました。この利益率改善の具体的な要因（コスト削減、製品構成の変化など）と、今後の大型受注案件の利益率が前年同期の大型案件と比較してどの程度になるか教えてください。

サノヤス精密工業の工場建て替え（2027年3月完了予定）に伴う、2025年度および2026年度の設備投資額と、それが生産能力および製造原価に与える影響について具体的に教えてください。

売上倍増のための施策(AI生成)

施策名 成功率（％） インパクト 評価コメント
建設業向けセグメントにおける大規模施設向け制御盤・分電盤の標準化と量産化 70% A 現在堅調な建設業向けセグメントにおいて、標準化された製品ラインナップを拡充し、生産効率を向上させる。これにより、受注単価を維持しつつ、受注件数を増やすことを目指す。成功の鍵は、設計・製造プロセスの標準化と、サプライチェーンの最適化。
レジャーセグメントにおける遊園地遊戯機械の海外市場への本格展開 60% S 国内市場の飽和を考慮し、アジアや中東など成長市場への展開を加速する。既存の大型受注実績をフックに、海外の新規顧客開拓を強化。成功には、海外の規制対応と販売・保守ネットワークの構築が不可欠。
小寺電子製作所の技術を活用した既存事業（製造業向け）の製品付加価値向上とクロスセル 80% A 小寺電子の線材加工技術や制御技術を、既存の乳化・攪拌装置や動力制御盤に組み込み、高付加価値化を図る。これにより、既存顧客への単価アップと新規顧客への訴求力を高める。成功には、部門間の連携強化と技術統合が重要。
既存顧客向けメンテナンス・保守サービスのサブスクリプション化と高度化 75% B 機械式駐車装置や遊戯機械のメンテナンス契約を、予防保全や予知保全を組み込んだ高付加価値なサブスクリプションモデルに移行。安定的なストック収益の確保と、顧客との関係強化を図る。

最優先戦略(AI生成)

上記の施策の中で最も優先すべきは、「建設業向けセグメントにおける大規模施設向け制御盤・分電盤の標準化と量産化」です。

理由と詳細：
現在の業績において、建設業向けセグメントは安定した成長を示しており、受注残高も増加傾向にあります。このセグメントは、製造業向けセグメントのような大型案件の完工による業績の波が少なく、比較的安定した収益源となり得ます。売上倍増のためには、この安定した基盤を強化し、成長の柱とすることが重要です。

現状、大規模施設向け制御盤・分電盤の製造が堅調であることから、これらの製品群には一定の市場需要と競争力があると考えられます。しかし、受注残高の増加に伴い、生産体制の効率化が今後の成長のボトルネックになる可能性があります。

この施策の目的は、既存の堅調な事業基盤を活かし、生産プロセスの標準化と量産化によって、受注件数を増やしつつ利益率を維持・向上させることです。具体的には、設計プロセスのモジュール化、共通部品の採用拡大、製造ラインの最適化を進めます。これにより、リードタイムの短縮とコスト削減を実現し、競合他社に対する価格競争力と納期対応力を高めることができます。

成功の鍵は、設計部門と製造部門の連携強化、およびサプライチェーンの最適化です。特に、標準化を進める上での初期投資と、既存のカスタム案件への対応とのバランスが重要になります。この戦略は、既存の強みを活かしつつ、持続的な売上成長の基盤を築く上で最も現実的かつ効果的であると判断します。

ITコンサルからの提案(AI生成)

建設業向けセグメントにおける標準化と量産化支援

  1. 製品設計・構成管理システムの導入と標準化:

    • 目的: 制御盤・分電盤の設計プロセスを標準化し、モジュール化された設計コンポーネントの再利用を促進する。
    • 期待される効果: 設計工数の削減、設計ミスの低減、リードタイムの短縮。これにより、同じリソースでより多くの案件に対応可能となり、売上倍増に貢献する。
    • 実現可能性: 既存の設計データや部品情報をデジタル化し、PLM（製品ライフサイクル管理）システムを導入することで実現可能。

  2. 製造実行システム（MES）の導入による生産プロセスの可視化と最適化:

    • 目的: 製造ラインの進捗状況、各工程の負荷状況、在庫状況をリアルタイムで可視化し、ボトルネックを特定・解消する。
    • 期待される効果: 生産効率の向上、仕掛品の削減、納期遵守率の改善。これにより、量産化フェーズでの生産能力を最大化できる。
    • 実現可能性: 既存のERPシステムや生産管理システムとの連携を前提に、MESを導入し、現場の作業指示や実績収集をデジタル化する。

  3. サプライチェーン最適化と部品調達の自動化:

    • 目的: 標準化された部品の需要予測精度を高め、最適なタイミングで部品を発注・在庫管理する。
    • 期待される効果: 部品調達コストの削減、欠品による生産遅延の防止。安定した供給体制を構築し、売上機会の損失を防ぐ。
    • 実現可能性: 過去の受注実績と標準化された製品構成に基づき、需要予測モデルを構築し、調達プロセスを自動化する。
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