ゲンダイＡＧ - 2026年３月期決算説明資料 ★★

2026-04-17 最終更新日時 : 2026-04-17 icebreaker

基本情報

2026年4月17日

2026年3月期決算と次期計画のポイント

  • 各段階利益は前年を大きく上回り推移
  • 紙媒体広告の急減、販売費及び一般管理費の増加もあり、2025年10月17日発表の業績修正予想を下回って着地
    • 次期計画はインターネット広告の成長や、顧客基盤の多角化により、対当期比で増収・増益を計画
    • 次期配当予想は24円⇒25円に増配予定

連結業績のハイライト

（単位：百万円） 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期
売上高 7,426 7,545 7,419 7,679 7,531
営業利益 296 401 249 418 674
経常利益 313 420 262 416 680
親会社株主に帰属する当期純利益 247 369 125 358 473
  • 売上高は横ばい
  • 営業利益、経常利益は大きく増加

2026年3月期業績の状況（対前期比）

金額 構成比 2025年3月期 2026年3月期 増減額 増減率（前年同期比）
売上高 7,679 100.0% 7,531 100.0% -148 -1.9%
売上総利益 2,420 31.5% 2,702 35.9% 282 +11.7%
営業利益 418 5.4% 674 9.0% 256 +61.2%
経常利益 416 5.4% 680 9.0% 263 +63.3%
親会社株主に帰属する当期純利益 358 4.7% 473 6.3% 114 +32.0%

＞結果

  • 各段階利益は前期を大きく上回り推移
  • 売上高は対前期で微減

＞要因

  • パチンコ広告分野はガイドラインに則った集客に貢献する広告、サービスが市場に浸透しマージンが改善
  • 広告事業全体において取扱高の大きい紙媒体広告が減少する一方で、利益率の高いインターネット広告の取扱高が増加

四半期売上総利益・営業利益の状況（対前期比）

  • 前年同期比で売上総利益は伸長
  • 賃上げ、採用等人的資本への投資により販売費及び一般管理費は微増

2026年3月期業績の状況（業績予想比）

2026年3月期 金額 対前期比 業績予想※ 実績 差異額 増減率 差異
売上高 7,800 +1.6% 7,531 -1.9% -268
営業利益 750 +79.3% 674 +61.2% -75
経常利益 750 +80% 680 +63.3% -69
親会社株主に帰属する当期純利益 500 +39.4% 473 +32.0% -26

※2025年10月17日公表

  • 紙媒体広告の減少が第3四半期以降に加速し、2025年10月17日公表の業績予想値を下回り着地

事業の種類別セグメントの状況

【当累計期間】

広告事業 不動産事業 その他 調整額 連結
売上高（単位：百万円） 7,431 99 － － 7,531
セグメント利益（単位：百万円） 907 47 － -281 674

【前年同期比】

広告事業 不動産事業 その他 調整額 連結
売上高（単位：百万円） -187 +42 -3 － -148
セグメント利益（単位：百万円） +212 +27 +1 +14 +256
  • 紙媒体広告の減少により、広告事業の売上高は前年を下回り推移。インターネット広告へのシフトによりセグメント利益は前年を大幅に上回る
  • 不動産事業は第1四半期に大型の宅地建物取引手数料案件の計上もあり、前年を大きく上回り着地

セグメント損益（広告事業）

前期 当期 増減額（増減率）
売上高（単位：百万円） 7,619 7,431 -187 (-2.5%)
セグメント利益（単位：百万円） 695 907 +212 (+30.6%)

外部環境＞

  • パチンコホール施設：
    • スマート遊技機の普及や遊技性の多様化により業界活性化に期待
    • 業界タレント等の来店プロモーション企画や、インターネット広告の需要は増加傾向
    • 2025年5月にパチンコ業界4団体から発出された「広告宣伝ガイドライン第三版」により、広告手法や集客支援の実施可能な範囲が明確化
  • パチンコホール以外の広告分野:
    • 紙媒体広告需要はパチンコホール広告分野同様減少
    • インターネット広告需要は増加基調

当社グループの取り組み＞

  • ガイドラインに則った集客支援広告、サービスの開発、拡販
  • DSP広告や、自社保有サイト「パチ7」のオリジナルサービス等のマージンの高いサービスの販売に注力
  • 広告需要の伸びが期待されるセクターにおける顧客開拓をより積極的に推進

品目別売上高の状況（広告事業）

金額 構成比 前期 当期 前年同期比
インターネット 2,862 (37.6%) 3,338 (44.9%) 476 (16.6%) (7.3 pt)
折込広告 2,168 (28.5%) 1,643 (22.1%) -524 (-24.2%) (-6.4pt)
販促物 916 (12.0%) 816 (11.0%) -100 (-10.9%) (-1.0pt)
媒体 198 (2.6%) 170 (2.3%) -27 (-14.0%) (-0.3pt)
クリエイティブ 680 (8.9%) 618 (8.3%) -61 (-9.1%) (-0.6pt)
その他 792 (10.4%) 842 (11.3%) 50 (6.4%) (0.9 pt)
合計 7,619 (100.0%) 7,431 (100.0%) -187 (-2.5%)
  • インターネット広告は前年同期を大幅に超過
  • 折込広告等の紙媒体広告は急減

【参考】四半期総取扱高の推移（広告事業）

※総取扱高は、代理人取引を取引総額で計上したものです。

  • 紙媒体広告の減少や媒体等の代理人取引の減少により、総取扱高は前年同期と比較し減少

【参考】四半期売上総利益の推移（広告事業）

  • 紙媒体広告からインターネット広告へのシフトが進み、売上総利益は増加

【参考】業種別総取扱高の状況（広告事業）

金額 構成比 前期 当期 差異額（増減率 差異）
パチンコホール広告分野 4,579 (55.5%) 4,269 (53.8%) -310 (-6.8%)
パチンコホール以外の広告分野 3,675 (44.5%) 3,661 (46.2%) -14 (-0.4%)
合計 8,255 (100.0%) 7,930 (100.0%) -325 (-3.9%)

※総取扱高は、代理人取引を取引総額で計上したものです。

  • 紙媒体広告からインターネット広告のシフトもあり、両分野とも取扱高は減少

従業員の状況

前々期末 前期末 当期末 前期比増減
営業・管理【販管費】 160 155 156 1
クリエイティブ【売上原価】 55 52 52 0
広告事業計 215 207 208 1
  • 営業・管理 ：販売強化のため採用活動を再開
  • クリエイティブ：紙媒体広告需要の減少により採用は抑制

セグメント損益（不動産事業）

前期 当期 増減額（増減率）
売上高（単位：百万円） 56 99 +42 (+75.7%)
セグメント利益（単位：百万円） 19 47 +27 (+140.3%)
  • 所有する千葉県柏市の土地の賃貸収益のほか、大型の宅地建物取引手数料や賃貸物件の仲介等に伴う手数料収益46百万円を計上
  • 結果、売上高は99百万円（前年同期比75.7％増）セグメント利益は47百万円（前年同期比140.3％増）

連結貸借対照表

前期末（Ａ） 当期末（Ｂ） 差額（Ｂ）-（Ａ）
現金及び預金 3,693 3,226 -467
売上債権 972 895 -77
その他流動資産 55 54 -1
有形・無形固定資産 695 705 9
投資有価証券 163 363 200
繰延税金資産 44 26 -18
投資その他資産 121 137 16
資産合計 5,746 5,409 -337
買掛金 496 443 -52
短期・長期借入金 675 587 -87
未払法人税等 67 209 142
その他の負債 306 277 -29
負債合計 1,545 1,518 -26
株主資本 4,205 3,897 -307
その他 -3 -6 -2
純資産合計 4,201 3,891 -310
負債・純資産合計 5,746 5,409 -337

利益配当、自己株式取得による減少

  • 当期純利益＋473百万円
  • 配当△255百万円
  • 自己株式取得△526百万円

連結キャッシュ・フロー

前期 当期
税引前利益 416 740
営業活動によるキャッシュ・フロー 510 673
投資活動によるキャッシュ・フロー -132 -273
財務活動によるキャッシュ・フロー -121 -868
現金及び現金同等物の期末残高 3,687 3,220
  • 営業活動によるキャッシュ・フロー：＋税引前利益740、＋減価償却費54、＋売上債権の増減額74、＋その他45、ー仕入債務の増減額52、ー預り金の増減額47、ー法人税等の支払額103、ーその他36
  • 投資活動によるキャッシュ・フロー：ー有形/無形固定資産の取得による支出55、ー投資有価証券の取得による支出205、ー敷金及び保証金の差入による支出30

  • 財務活動によるキャッシュ・フロー：＋長期借入れによる収入400、ー借入金返済による支出487、ー自己株式取得による支出526、ー配当金の支払額255

  • 現金及び現金同等物は当連結会計年度において467百万円減少

次期（2027年3月期）連結業績予想について

当期実績 次期予想 当期比
売上高 7,531 8,000 6.2%
営業利益 674 800 18.6%
経常利益 680 800 17.6%
親会社株主に帰属する当期純利益 473 520 9.8%
  • 対当期比で増収・増益を計画

◆パチンコホール広告分野

  • 集客に貢献するサービスやDSP広告が引き続き堅調に推移すると予想
  • 生成AIツールを活用した新サービスの展開や、既存サービスの高付加価値化を推進
  • 物価高騰等の環境変化に応じた販売価格の適正化

◆パチンコホール以外の広告分野

  • 強みを持つフィットネスや住宅関連に加え、新たにフランチャイズ業界への展開を強化し、収益基盤の多角化を推進

会社の対処すべき課題

◆広告事業の収益基盤強化と顧客ポートフォリオの最適化

  • 大手パチンコホールを中心とした安定取引の拡大
  • 集客貢献度の高い広告・サービスの開発・拡販
  • デザイン生成AIツール等、高付加価値領域の販売強化

◆需要の伸びが期待されるセクターでの顧客開拓

  • フィットネス、買取業で培ったノウハウを活かしたフランチャイズ業界への積極展開
  • 主力のフィットネス施設や住宅関連分野における取引深耕
  • 既存事業とのシナジーが見込まれる領域、および新規セクターにおける資本業務提携、M&Aの検討、実施

◆持続的な成長のための人材育成と組織力強化

  • 若手、中堅社員の定着率向上とスキルアップ
  • 長期的なキャリア形成を支援する人事制度の運用・改善
  • 人的資本への投資継続と競争力ある処遇の実現

株主還元について

2025年3月期 2026年3月期 2027年3月期計画
連結EPS（円） 29.16 42.24 47.27
年間配当金（円） 20.00 24.00 25.00
（うち中間配当）（円） (10.00) (12.00) (12.00)
配当性向（％） 68.6% 56.8% 52.9%
DOE（株主資本配当率）（％） 5.9% 6.9% 約6.4％（予想）
配当総額（百万円） 233 255 264
期中自己株式取得額（百万円） － 526 －
期中取得自己株式数（株） － 1,300,000 －
期末発行済株式数(自己株式除く）（株） 12,300,000 11,000,000 11,000,000

※ EPS、配当金及び期末発行済株式総数は、自己株式の取得の影響を考慮しております

【株主還元に関する基本方針】

  • DOE6％と配当性向50％で算定される金額のうち、いずれか高い方を一定の目安として配当を実施
  • 資本効率の向上を重視し、適切なタイミングにおいて自己株式を取得
  • 当期における株主還元 当期末の配当金：12円（年間24円） 配当性向56.8％ DOE 6.9％
  • 次期（2027年3月期）の配当予想：年間25円 予想配当性向52.9％ 予想DOE 約6.4％

本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の情報に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。

  • IR窓口管理部
    URL. https://www.gendai-a.co.jp/ir/contact/index.php
    Tel. 03-5358-3334

投資判断(AI生成)

投資評価: ★★☆☆

評価：2/5

評価の理由:
企業の収益構造は、紙媒体広告の減少という構造的な逆風下で、利益率の高いインターネット広告へのシフトにより、売上高は横ばいながらも利益率が大幅に改善している点は評価できます。特に広告事業のセグメント利益が前年比+30.6%と大きく伸びていることは、事業ポートフォリオの転換が奏功している証拠です。

しかし、売上高が2022年3月期から2026年3月期にかけて一貫して横ばい（約74億～77億円）であり、成長性が欠如している点が大きな懸念材料です。2026年3月期の実績は、2025年10月時点の業績予想を下回りましたが、これは紙媒体広告の減少が加速したためと説明されています。

また、利益率改善の要因として「パチンコ広告分野はガイドラインに則った集客に貢献する広告、サービスが市場に浸透しマージンが改善」とありますが、これは特定の業界規制への対応による一時的なマージン改善の可能性があり、持続的な成長ドライバーとしては不透明です。

財務面では、自己株式取得（526百万円）と配当（255百万円）により、当期純利益（473百万円）を上回るキャッシュアウトが発生しており、現預金が467百万円減少しています。これは資本効率向上を目的としていますが、売上成長が停滞している中で積極的な株主還元を行うことは、将来の成長投資の余力を削ぐリスクがあります。

投資判断の根拠：
保有（ニュートラル）。利益構造の改善は評価できるものの、売上高の停滞と、業績予想未達という実績が重荷となっています。次期計画（売上高8,000百万円、営業利益800百万円）は対前期比で増収増益を計画していますが、過去数年の売上停滞トレンドを覆すほどの明確な成長戦略が見えにくいため、現状維持の「保有」が妥当と判断します。

重要なポイント：
1. 売上高の停滞: 過去4年間、売上高が約74億円～77億円で横ばいであり、成長性が欠如している。
2. 利益率の改善: 紙媒体からインターネット広告へのシフトにより、売上総利益率が31.5%から35.9%へ改善し、営業利益率も5.4%から9.0%へ向上。
3. 業績予想未達: 2025年10月予想に対し、売上高で約3.4%未達。紙媒体広告の減少加速が主因。
4. 積極的な株主還元: 当期純利益を上回るキャッシュアウトを伴う自己株式取得と配当により、現預金が減少。

会社への質問(AI生成)

紙媒体広告の減少が加速したにもかかわらず、次期計画では売上高が対前期比6.2%増（80億円）と再び成長軌道への回帰を計画しています。この成長を牽引する具体的な要因と、その実現可能性について確認したいです。

パチンコホール広告分野における利益率改善は、ガイドライン遵守によるマージン改善と説明されていますが、このマージン改善の持続性について懸念があります。ガイドラインの変更や競合の動向により、マージンが再び低下するリスクはどの程度認識されていますか。

2026年3月期の実績は、予想を下回る結果となりました。特に第3四半期以降の紙媒体広告の減少加速が要因とされていますが、このトレンドは次期計画の前提としてどのように織り込まれており、その下振れリスクに対する具体的な対応策は何でしょうか。

売上倍増のための施策(AI生成)

施策名 成功率（％） インパクト 評価コメント
パチンコホール以外の広告分野における新規セクター（フランチャイズ業界）への本格展開 60% A フィットネスや住宅関連で培ったノウハウを活かし、新規セクター（フランチャイズ業界）への展開を強化する。既存のパチンコ依存度を下げ、収益基盤を多角化する。成功の鍵は、既存顧客とのシナジーを活かせるか、新規セクターでの営業リソースの集中度合いにある。
高利益率のDSP広告・自社サイト「パチ7」の取扱高の最大化 75% S 売上高は横ばいだが利益率は改善しているため、利益率の高いインターネット広告（特にDSP広告や「パチ7」）の取扱高を売上高の構成比でさらに高める。これにより、売上高の伸びがなくても利益成長を加速させ、将来の成長投資の原資を確保する。
既存顧客（パチンコホール）向け高付加価値サービスのクロスセル強化 70% A 既存のパチンコホール顧客に対し、ガイドラインに準拠した集客支援サービスや生成AIツールを活用したクリエイティブ制作など、高単価・高利益率のサービスをクロスセルする。既存顧客基盤の維持と収益性向上の両立を目指す。
不動産事業の安定収益化と拡大 40% B 不動産事業は大型案件により一時的に大きく伸びたが、安定性に欠ける。柏市の土地賃貸収益を安定化させつつ、仲介・手数料案件の獲得チャネルを確立し、広告事業の変動を補完する安定収益源とする。

最優先戦略(AI生成)

上記の施策の中で最も優先すべきは、「高利益率のDSP広告・自社サイト「パチ7」の取扱高の最大化」です。

理由:
現在の企業の財務状況は、売上高が停滞しているにもかかわらず、利益率は改善傾向にあります。これは、紙媒体広告という低利益率のビジネスモデルから、インターネット広告という高利益率のビジネスモデルへの構造転換が進行していることを示しています。しかし、売上高自体は横ばいであり、このままでは売上倍増は困難です。

最優先戦略として、この利益率改善のトレンドを最大限に活用し、利益率の高いインターネット広告（特にDSP広告や自社サイト「パチ7」）の取扱高を最大化することが不可欠です。これにより、売上高の伸びが緩やかであっても、利益成長を加速させることができます。

この戦略の成功は、利益成長を加速させ、次期計画の達成を確実なものにします。さらに、利益率の高い事業へのリソース集中は、将来的な成長投資（M&Aや新規事業開発）の原資を確保するために重要です。

経営陣は「インターネット広告の成長」を次期計画のポイントとして挙げていますが、その具体的な実行計画として、既存のパチンコ広告分野における高利益率サービスへのシフトをさらに加速させることが、最も確実性が高く、インパクトの大きい施策となります。売上高の倍増には時間がかかるかもしれませんが、まずは利益成長の確実性を高めることが最優先です。

ITコンサルからの提案(AI生成)

「高利益率のDSP広告・自社サイト『パチ7』の取扱高の最大化」を支援するため、ITコンサルタントとして以下の具体的な施策を提案します。

  1. DSP広告配信プラットフォームの最適化と自動化:

    • 目的: DSP広告の運用効率を向上させ、広告配信の最適化を高度化することで、取扱高の増加と利益率の維持・向上を図る。
    • 支援内容: 既存のDSPプラットフォームのパフォーマンス分析、入札戦略の自動化アルゴリズム導入、リアルタイムでの効果測定ダッシュボードの構築。
    • 期待効果: 運用工数の削減と配信効率の向上により、担当者がより多くの案件を処理できるようになり、取扱高の増加に貢献。

  2. 自社サイト「パチ7」のデータ基盤強化とパーソナライズ機能の導入:

    • 目的: 「パチ7」のユーザーデータを統合・分析し、広告配信やオリジナルサービス提供の精度を高める。
    • 支援内容: 顧客データプラットフォーム（CDP）の導入検討、ユーザー行動分析基盤の構築、サイト内でのパーソナライズされたコンテンツや広告のレコメンデーション機能開発。
    • 期待効果: ユーザーエンゲージメントの向上と、より効果的な広告枠の販売が可能となり、取扱高と利益率の向上に直結する。

  3. クリエイティブ制作プロセスのデジタル化とAI活用基盤の整備:

    • 目的: 広告事業の売上項目にある「クリエイティブ」の制作効率を向上させ、インターネット広告の需要増に対応する。
    • 支援内容: デザイン生成AIツールと既存の制作ワークフローの連携強化、デジタルアセット管理（DAM）システムの導入によるアセット再利用性の向上。
    • 期待効果: 制作リードタイムの短縮とコスト削減により、利益率の高いインターネット広告の供給能力を向上させ、売上拡大を支援する。
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