ガリレイ - 2026年３月期中間決算説明資料 ★★★
icebreaker基本情報
- 会社コード: 64200
- 会社名: ガリレイ
- タイトル: 2026年３月期中間決算説明資料
- 発表日時: 2025年11月28日 17:45
- PDF URL: https://www.release.tdnet.info/inbs/140120251127510624.pdf
- YahooFinance: https://finance.yahoo.co.jp/quote/6420.T
2026年3月期 中間決算説明資料
ガリレイ株式会社
証券コード：6420(東証プライム)
事業の概要
フードサービス、医療・理化学製品、ショーケース（冷蔵設備）
2026年3月期 決算のポイント
〇売上高
-
冷凍冷蔵ショーケース販売 売上高：27,818百万円(前年比9.0%増)
スーパーマーケット向けの省エネ改装需要が継続。
コンビニエンスストア向けの自然冷媒を採用したショーケースの販売も引き続き堅調に推移。 -
フードサービス販売 売上高：15,973百万円(前年比11.3%増)
外食産業のインバウンド需要等により主に飲食店向けの汎用冷凍冷蔵庫の売上が増加。
大手外食チェーン向けに日本洗浄機の食器洗浄機や自動ゆで麺機の売上が堅調に推移。
〇営業利益：人件費増加は継続しているが、冷凍冷蔵ショーケース販売やサービス販売を中心に増益。
2026年3月期中間業績概要 連結損益計算書サマリー
単位：百万円
| 2025年3月期中間 | 2026年3月期中間 | 前年比 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 金額 | 比率 | 金額 | 比率 | 比率 | |
| 売上高 | 61,011 | 100.0% | 68,003 | 100.0% | 111.5% |
| 売上原価 | 44,523 | 73.0% | 49,027 | 72.0% | 110.1% |
| 売上総利益 | 16,487 | 27.0% | 18,976 | 27.9% | 115.0% |
| 販売費及び一般管理費 | 9,512 | 15.6% | 10,951 | 16.1% | 115.1% |
| 営業利益 | 6,975 | 11.4% | 8,025 | 11.8% | 115.0% |
| 経常利益 | 7,098 | 11.6% | 8,410 | 12.4% | 118.5% |
| 親会社株主に帰属する中間純利益 | 5,166 | 8.5% | 5,771 | 8.5% | 111.7% |
冷凍冷蔵ショーケース販売
スーパーマーケット向け売上が牽引し、売上高前年比9.0%増
・消費者の節約志向や店舗の人手不足の継続、人件費高騰で設備投資に慎重な反面、スーパーマーケット向けの省エネ改装需要は継続
・コンビニエンスストア向けの自然冷媒採用ショーケースへの入れ替えも計画通り進行し堅調に推移
・2025年4月より「冷媒ガス漏れ10年保証 メンテナンス契約」を開始。冷却不良に直結する「冷媒ガス漏れ」に特化した契約で顧客への販促を強化。
フードサービス販売
回復基調な国内外食産業向けにユーザー営業強化で売上伸長
トピックス
・ユーザー営業強化が少しずつ実を結んだことで、外食産業向けに主要機種である冷蔵庫・製氷機の売上が増加
・前期グループ入りした日本洗浄機の売上も約15億円(前年比24%増)で売上増の要因
・2024年4月ノンフロン冷媒R1234yf採用の業務用冷蔵庫・製氷機を対象にスタートした「冷媒ガス漏れ10年保証」が、2025年4月より当社製造の冷凍機内蔵型製品の全機種対象に拡大
医療・理化学製品販売
メディカル製品の販売台数及び売上増加で回復基調へ
トピックス
・調剤薬局やドラッグストアチェーンでの入替需要や価格改定により、薬用保冷庫等の販売台数・売上は増加が継続
・ガリレイ未来医療国際拠点GIFT(ギフト)を開設し、自動大量細胞凍結装置の開発にて、再生医療製品等の開発や実用化促進に貢献していく
・製薬、大学向けに超低温フリーザーやメディカルフリーザーの販促を強化
大型食品加工機械販売
食品メーカーの投資意欲が回復基調で売上高前年比9.2%増
トピックス
・冷凍食品メーカーや食品工場案件が堅調に推移
・売上内訳(連結調整前)
〇トンネルフリーザー事業<タカハシガリレイ>
2,399百万円(前年比11.3%増)
〇ラインコンベヤ事業<ショウケンガリレイ>
734百万円(前年比12.4%増)
大型パネル冷蔵設備販売
好調な物流・食品工場案件にグループ全体で取り組み売上大幅増
トピックス
・物流の2024年問題による拠点集約化や主要都市での冷蔵倉庫の満床化・老朽化などによる物流センター・冷蔵倉庫の建設需要が継続
・スーパーマーケットのプロセスセンターや食品工場の需要も継続
小型パネル冷蔵設備販売
スーパーマーケットやコンビニ向け中心に販売が好調で売上高前年比6.4%増
トピックス
・グループの販売網を活用し、スーパーマーケットやコンビニエンスストア向けの販売が継続
・一部外食チェーンも同様に販売が堅調に推移
・医療医薬向けクリーンルームパネル内装システム「PURE CIS～ピュアシス～」を販売開始
サービス販売
外食・流通産業向け両方の売上が堅調に推移
トピックス
・スーパーマーケット向けの冷凍冷蔵ショーケースのメンテナンス売上が継続して堅調に推移
・フードサービス販売の売上増加に伴い、冷凍冷蔵庫などのメンテナンスの売上も増加
・「Zero Call Company（ZCC）」AIを活用したスマート診断の精度向上とプレメンテナンス拡充を実施し、「冷媒ガス漏れ10年保証」を推進し、製品故障に伴うフードロスの低減や冷媒漏洩量の削減に貢献
海外事業トピックス
GGV2030重点国のうち
・インドネシアは堅調に推移
・ベトナム、タイは売上減少
トピックス
・アネカシトラリフリンド社のグループ入りが奏功しインドネシア売上伸長
〇主な国別売上高
インドネシア 前年比 44.1%増
ベトナム 前年比 35.9%減
香港 前年比 40.1%減
タイ 前年比 19.6%減
海外事業トピックス -GALILEI Global Vision 2030-
初の海外ショールーム「F‘S DESIGN COURT」立ち上げ
2025年４月 タイのバンコク、５月 ベトナムのホーチミン、７月 インドネシアのジャカルタにオープン
これまで培った凍結解凍技術などのソフト提案を強化しローカルユーザーとつながり新たな食ビジネスを創造
タイ バンコク（4月） ベトナム ホーチミン（5月） インドネシア ジャカルタ（7月）
連結貸借対照表
| 2025 3期 | 2026 3中間期 | 増減 | ||
|---|---|---|---|---|
| 流動資産 固定資産 総資産 | 流動資産 固定資産 総資産 | 96,318 | 92,313 | ▲4,005 |
| 流動資産 固定資産 総資産 | 流動資産 固定資産 総資産 | 45,244 | 53,229 | 7,985 |
| 流動資産 固定資産 総資産 | 流動資産 固定資産 総資産 | 141,562 | 145,542 | 3,980 |
| 流動負債 | 36,032 | 35,734 | ▲298 | |
| 固定負債 | 2,323 | 4,034 | 1,711 | |
| 負債合計 | 38,356 | 39,769 | 1,413 | |
| 純資産合計 | 103,206 | 105,773 | 2,567 | |
| 負債純資産合計 | 141,562 | 145,542 | 3,980 | |
| 自己資本比率 | 自己資本比率 | 72.4％ | 72.2％ | ＋0.2pts |
単位：百万円
★Point★
〇有形固定資産(建物等)
・滋賀(湖南)工場
・関東サービスセンター
・福岡支店
〇土地
・岡山工場 新建設用地
・GPC 新工場建設用地
連結キャッシュ・フロー計算書
単位：百万円
| 2025.3 中間期 | 2026.3 中間期 | 増減 | 当期の主な内容 | |
|---|---|---|---|---|
| 営業活動によるキャッシュ･フロー | 4,969 | 5,825 | 856 | 税金等調整前中間純利益 8,445、減価償却費 812、法人税等の支払額 ▲3,314 |
| 投資活動によるキャッシュ･フロー | ▲6,300 | ▲6,727 | ▲428 | 有形固定資産の取得による支出▲6,882 |
| 財務活動によるキャッシュ･フロー | ▲2,103 | ▲2,971 | ▲868 | 配当金の支払額 ▲2,963 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 158 | ▲154 | ▲312 | |
| 現金及び現金同等物の増減額 | ▲3,277 | ▲4,028 | ▲751 | |
| 現金及び現金同等物の期末残高 | 50,748 | 48,800 | ▲1,948 |
成長投資
■冷凍冷蔵ショーケース事業
滋賀第二工場建設
滋賀(湖南)新工場 外観イメージ
・外観デザインは環境保全配慮を基本魅せる工場（近隣学生など積極的に見学受入れ）
・大規模成長投資補助金を活用
・基本仕様
・ショーケース事業のマザー工場（次世代の高付加価値製品を開発・生産するショーケース事業の新たな研究開発拠点）
・環境配慮型拠点（CO2フリー工場、ZEB取得）
・新規採用60名計画 地域雇用創出
■岡山工場 新配送センター建設
お客様からの多様なニーズに応え出荷台数 500台/日へ
岡山工場新配送センター外観
配送システム「G-TRANSPORT」導入
・配送手配業務のIT化により業務の標準化 →大幅な業務短縮を実現
・製品配送のトラッキングデータを社内イントラネットで共有 →製品出荷に関する問い合わせへスムーズに対応可能
■バリューアップセンター
「人とともに技術を育て、食といのちの未来を拓く育成・開発拠点」
投資予定総額：約36億円
建物着工 ：2025年10月
建物竣工 ：2027年3月予定
ガリレイアカデミー卒業生 合計195名
【バリューアップセンターの機能】
・ガリレイアカデミーの研修施設としての機能に加え、大阪に開発の拠点を設ける
・次世代のコールドチェーンを担う技術者の人材育成拠点
・社外の方にも活用できるようにし、業界全体の技術者不足解消や技術力の底上げを目指す
株主還元
株主還元方針
2025年3月期～2027年3月期の3年間の基本方針 基準：DOE 3% ※DOE…連結株主資本配当率
| DOE 配当総額の推移 | |||
|---|---|---|---|
| 位 | 位 | 位 | 位 |
| 2024年3月期 | 2025年3月期 | 2026年3月期(予想) |
|---|---|---|
| 14.3% | 12.3% | 11.4% |
2026年3月期の配当予想
期末配当予想 81円(7円増配)
配当性向 26.6%(25.3月期：24.7%)
(予想)
2026年3月期 通期業績予想 連結損益計算書サマリー
単位：百万円
| 2025年3月期(実績) | 2026年3月期（予想） | 前年比 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 金額 | 比率 | 金額 | 比率 | 比率 | |
| 売上高 | 130,639 | 100.0％ | 137,734 | 100.0％ | 105.4％ |
| 売上原価 | 94,541 | 72.3％ | 99,536 | 72.3％ | 105.3％ |
| 売上総利益 | 36,098 | 27.6％ | 38,199 | 27.7％ | 105.8％ |
| 販売費及び一般管理費 | 19,526 | 14.9％ | 21,275 | 15.4％ | 109.0％ |
| 営業利益 | 16,572 | 12.7％ | 16,924 | 12.3％ | 102.1％ |
| 経常利益 | 17,175 | 13.1％ | 17,604 | 12.8％ | 102.5％ |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 12,008 | 9.2％ | 12,190 | 8.9％ | 101.5％ |
TEL ： 06-6477-2011
当資料に記載されている当社の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する見通しです。これらは、掲載時点で入手可能な情報から得られた当社経営陣の判断に基づいています。
実際の業績はリスクや不確定要素の変動および経済情勢等の変化により、見通しと大きく異なる可能性があることをご承知おきください。
投資判断(AI生成)
投資評価: ★★★
評価の理由：
ガリレイ株式会社は、中間決算において売上高、営業利益ともに前年同期比で堅調な成長を達成しており、特に冷凍冷蔵ショーケース販売とフードサービス販売が牽引しています。売上総利益率が27.0%から27.9%へ改善し、営業利益率も11.4%から11.8%へと微増しており、収益性も向上しています。これは、省エネ改装需要の継続、インバウンド需要による外食産業の回復、そしてM&Aによる日本洗浄機の貢献が寄与しています。
一方で、販管費の増加率（115.1%）が売上総利益の増加率（115.0%）をわずかに上回っており、利益成長のペースが鈍化する兆候が見られます。通期予想では、売上高は前年比5.4%増に対し、営業利益はわずか2.1%増と、利益成長率が鈍化する見通しです。これは、販管費の増加（特に人件費や成長投資関連費用）が利益を圧迫する構造を示唆しています。
財務体質は自己資本比率72.2%と非常に強固であり、投資活動によるキャッシュフローのマイナス（設備投資の活発化）は、将来の成長に向けた積極的な投資姿勢を示しています。株主還元もDOE3%を基本方針としつつ、増配を実施しており、安定した企業運営が評価できます。
しかし、海外事業においては、インドネシアが大幅増収である一方、ベトナム、香港、タイで大幅な売上減少が見られ、地域ごとのパフォーマンスにばらつきがあります。また、積極的な設備投資（滋賀第二工場、岡山新配送センター、バリューアップセンター）は将来の成長の源泉となる一方で、短期的なキャッシュフロー圧迫要因となります。
総合的に見て、国内事業の安定成長と強固な財務基盤は評価できますが、利益成長の鈍化懸念と海外事業の地域差がリスク要因となります。現状の業績と財務状況は優良であり、市場平均を上回る評価と判断します。
投資判断の根拠：
買い。国内市場での競争優位性（省エネ需要、メンテナンス契約）が確立されており、財務基盤が強固であるため、積極的な成長投資を継続できる体力があります。ただし、利益率の維持と海外事業の回復が今後の重要なチェックポイントとなります。
重要なポイント：
1. 国内事業の安定成長と収益性改善: 省エネ需要とメンテナンス契約の拡大が利益率改善に寄与。
2. 積極的な設備投資: 滋賀第二工場やバリューアップセンターへの投資は将来の成長ドライバーとなるが、短期的な利益圧迫要因。
3. 海外事業の地域差: インドネシアの好調と他国の不振の対照的な状況。
4. 販管費の増加: 利益成長率が売上成長率を下回る傾向が見られる。
会社への質問(AI生成)
国内事業の好調を背景とした積極的な設備投資が継続していますが、投資活動によるキャッシュフローの流出が続いています。投資効率の具体的な目標と、投資回収期間の見通しについて詳細を教えてください。
海外事業において、ベトナム、香港、タイでの売上が大幅に減少している要因は何でしょうか。特に、新規ショールーム開設直後の業績悪化の背景と、今後の回復戦略について具体的に教えてください。
通期予想では売上高成長率（5.4%増）に対し、営業利益成長率（2.1%増）が大幅に鈍化しています。販管費の増加率が売上総利益の増加率を上回る構造が継続する見込みであり、利益率維持のための具体的なコストコントロール策を教えてください。
売上倍増のための施策(AI生成)
| 施策名 | 成功率（％） | インパクト | 評価コメント |
|---|---|---|---|
| 既存顧客向けメンテナンス・サービス契約のクロスセル強化 | 85% | A | 既存のショーケース・冷蔵庫顧客に対し、新たに導入した「冷媒ガス漏れ10年保証」をフックに、高付加価値の予防保全サービスやAI診断サービス（ZCC）の導入をクロスセルする。既存顧客基盤が強固なため成功確度は高い。 |
| 海外事業の不振地域（ベトナム、タイ、香港）の事業構造改革と集中投資 | 70% | S | インドネシアの成功モデルを横展開し、不振地域での事業構造を見直す。特にタイ・ベトナムでのショールーム開設効果を最大化するため、現地ニーズに合わせた製品ラインナップと販売チャネルの再構築が必要。 |
| 食品加工機械・大型パネル冷蔵設備における新規顧客層の開拓 | 75% | A | 食品メーカーや物流業界の設備投資意欲回復を捉え、既存の顧客層（大手）だけでなく、中堅・中小企業へのアプローチを強化。特に省エネ・自動化ニーズに対応したソリューション提案を強化する。 |
| 医療・理化学製品における再生医療分野への特化と販路拡大 | 60% | B | GIFT拠点での研究開発成果を早期に製品化し、再生医療分野の顧客（大学、製薬会社）への特化型製品の販促を強化。高付加価値製品へのシフトで利益率向上も狙う。 |
最優先戦略(AI生成)
最も優先すべき戦略は、「海外事業の不振地域（ベトナム、タイ、香港）の事業構造改革と集中投資」です。
ガリレイ株式会社は、国内市場において省エネ需要やメンテナンス契約の拡大により堅調な成長を続けており、財務基盤も強固です。しかし、売上高137,734百万円（2026年3月期予想）に対し、売上倍増には約2,750億円規模の売上が必要であり、国内市場の成長だけでは達成が困難です。海外事業は、インドネシアが大幅に成長している一方で、ベトナム、タイ、香港で大幅な売上減少が見られ、地域ごとのパフォーマンスに大きなばらつきがあります。この不均衡は、グローバル戦略の実行におけるボトルネックとなっています。
最優先戦略として、この不振地域における事業構造改革と集中投資を行うべきです。具体的には、新規開設したショールーム（タイ、ベトナム）の初期投資効果を最大化するため、現地の市場ニーズと競合環境を再評価し、製品ポートフォリオと販売戦略を迅速に見直す必要があります。インドネシアでの成功要因（M&Aによる現地化、特定の製品への集中など）を分析し、不振地域に適用可能なモデルを構築することが不可欠です。
この戦略の成功は、海外売上比率の向上と、国内市場の成長鈍化を補うための新たな成長ドライバーの確立に直結します。特に、タイやベトナムは成長市場であり、構造改革が成功すれば、売上倍増の大きな柱となり得ます。この地域での構造改革を怠ると、国内の安定成長が海外の停滞によって相殺され、全体的な成長スピードが鈍化するリスクがあります。
ITコンサルからの提案(AI生成)
施策1：海外事業の不振地域（ベトナム、タイ、香港）の事業構造改革と集中投資の支援
目的: 不振地域の市場ニーズと販売チャネルのギャップを特定し、インドネシアの成功モデルを横展開するためのデータ基盤を構築する。
支援内容:
1. 販売データ分析基盤の構築: 各国の販売実績、製品別構成比、顧客セグメント、競合製品の販売動向に関するデータを統合・分析するプラットフォームを構築します。これにより、どの製品が、どの地域で、なぜ売れていないのかを定量的に把握します。
2. 需要予測モデルの高度化: 過去の販売データと市場トレンド（経済指標、競合の動向）を組み合わせた需要予測モデルを構築し、在庫最適化と製品ラインナップの現地適合性を高めます。
3. CRM/SFA導入による営業プロセスの標準化: インドネシアで有効だった営業プロセスを標準化し、CRM/SFAシステムを導入します。これにより、各国の営業活動の進捗と成果をリアルタイムで可視化し、経営層が迅速な意思決定を行えるように支援します。
期待される効果: 営業活動の属人化を解消し、データに基づいた戦略的なリソース配分が可能になります。これにより、不振地域の売上回復の確度を高めます。
施策2：既存顧客向けメンテナンス・サービス契約のクロスセル強化の支援
目的: 「冷媒ガス漏れ10年保証」をフックとしたクロスセル率を向上させるための営業支援システムを構築する。
支援内容:
1. 顧客情報・保守履歴の統合管理: 既存の顧客情報、導入製品情報、過去の保守履歴、保証契約状況を一元管理するシステムを構築します。
2. クロスセル機会の自動特定: 顧客の製品ライフサイクルや保守契約状況に基づき、次に提案すべきサービス（例：AI診断、予防保全パッケージ）を自動でレコメンドする機能を実装します。
3. 営業担当者向けダッシュボード開発: 担当者ごとに、提案すべき顧客リストと推奨サービス、過去の提案履歴を可視化するダッシュボードを提供し、営業効率を向上させます。
期待される効果: メンテナンス契約の付帯サービス（クロスセル）の提案漏れを防ぎ、サービス売上の向上と顧客満足度の向上を両立させます。
施策3：食品加工機械・大型パネル冷蔵設備における新規顧客層の開拓支援
目的: 中堅・中小企業へのアプローチを強化するためのリード管理と提案プロセスの効率化。
支援内容:
1. リード管理・ナーチャリングシステムの導入: 中堅・中小企業からの問い合わせや展示会での獲得リードを効率的に管理し、段階的な情報提供（ナーチャリング）を行うシステムを構築します。
2. 提案書作成支援ツールの開発: 顧客の要件に基づき、標準化された提案書や見積書を迅速に作成できるテンプレートとツールを提供します。特に、省エネ効果や設備投資回収シミュレーションの自動化を支援します。
期待される効果: 営業担当者がより多くの潜在顧客にアプローチできるようになり、提案の質とスピードが向上することで、新規顧客からの受注機会を最大化します。
