Ｇ－マーキュリー - 2026年２月期 第３四半期 決算説明資料 ★★
icebreaker基本情報
- 会社コード: 50250
- 会社名: Ｇ－マーキュリー
- タイトル: 2026年２月期 第３四半期 決算説明資料
- 発表日時: 2026年01月14日 15:30
- PDF URL: https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260113533001.pdf
- YahooFinance: https://finance.yahoo.co.jp/quote/5025.T
2026 年 2 月期第 3 四半期決算説明資料
株式会社マーキュリー（ 東証グロース市場:5025 ）
2026年1月14日
事業概要
2026年2月期 第3四半期業績
今後の成長戦略
Appendix
事業概要
事業概要
不動産ビッグデータとテクノロジーの活用で不動産業界を支援します
不動産ビッグデータと最新のテクノロジーを融合した不動産マーケティングプラットフォーム「Realnet」の運営
売上構成比
※ 2026年2月期第2四半期(中間期)の累計売上比率
※ 決算説明資料の端数処理は、単位未満の表示は切り捨て、％(パーセント)の表示は表示単位未満を四捨五入を原則としております。
不動産ビッグデータとマーケティングノウハウを活用したWebマーケティングの提案
売上構成比
今後成長が期待されるサービスの提供や新規事業創出の為の研究開発
売上構成比
不動産マーケティングプラットフォーム「Realnet」の概要
不動産マーケティングプラットフォーム
過去に蓄積された不動産情報を業態に合わせてサービス化
※1 簡易GISとはGoogleマップ等の電子地図とデータ連携し地図上に一覧、集計表示するシステムの事
※2 APIとはApplication Programming Interfaceの略で他社サービスへの連携を仕組化したもの
当社の不動産ビッグデータ
新築分譲時にしか取得できない物件コンセプトブック、図面集、価格表を30年以上にわたり積み上げ。過去に遡ってデータを取得することは困難なことから競合優位性と参入障壁の高い不動産データベースを構築している
特徴 エリア
新築マンション、居住用賃貸共通
東京都.神奈川県.埼玉県.千葉県.茨城県.群馬県.栃木県
保有データスペック
分譲マンション 居住用賃貸
2025年8月末時点
2026年2月期 第3四半期業績
決算サマリー
売上高 営業利益 経常利益 当期純利益
売上高・営業利益ともにYoYではマイナスとなったが、これは2025年2月期 第3四半期に計上された大型スポット収益の反動減が主因
当該要因を除いた実質的な売上高（オーガニック成長率）はYoY＋6%と増加傾向
2026年2月期四半期毎の売上推移
2025年2月期 第3四半期の大型スポット収益の影響によりYoYではマイナスとなるも、一過性要因を除いた売上高は順調に進捗。第4四半期も引き続き営業活動を推進し、通期目標の確実な達成と来期に向けた受注の積み上げに注力
業績の概況
売上高は通期予想に対して進捗率75％と概ね計画通りに推移。
営業利益は進捗率65％だが、組織体制強化の為の人材採用費や販売管理費などが当初計画より上回ったことが要因。
通期計画の達成に向け、事業進捗は概ね想定通り
| 2025年2月期 (単位:百万円) Q3累計 |
2026年2月期 Q3累計 |
2026年2月期 通期予想 |
YoY | 進捗率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,378 | 1,200 | 1,600 | △13% | 75% |
| 売上総利益 | 647 | 476 | 640 | △26% | 74% |
| 販売管理費 | 431 | 405 | 530 | △6% | 76% |
| 営業利益 | 216 | 71 | 110 | △67% | 65% |
| 経常利益 | 209 | 82 | 120 | △61% | 69% |
| 当期純利益 | 118 | 53 | 85 | △54% | 63% |
ソフトウエアの減価償却費の推移（見込み含む）
2023年2月期より開始したSaaSプロダクトにおける大規模な機能拡張は終了。今期より償却費用は大幅に減少の見込み
BSの状況
売上高の増加に伴い、売掛金を中心とする流動資産が増加。
ソフトウエアの償却が進行したことにより、ソフトウェア勘定(無形固定資産) が減少。
法人税等及び消費税の納付により流動負債が減少
| 2025年2月期 (単位:百万円) 期末 |
2026年2月期 Q3 |
前期末比 | |
|---|---|---|---|
| 流動資産 | 939 | 971 | 3% |
| 固定資産 | 248 | 199 | △20% |
| 資産合計 | 1,187 | 1,170 | △1% |
| 流動負債 | 291 | 207 | △29% |
| 固定負債 | 6 | 6 | △6% |
| 負債合計 | 298 | 214 | △28% |
| 純資産 | 889 | 956 | 8% |
| 負債純資産合計 | 1,187 | 1,170 | △1% |
| 自己資本比率 | 70.8% | 77.1% | - |
事業ごとの売上高
プラットフォーム事業は前年同期の大型スポット収益の反動により、表面上の売上高はYoY△23%となったが、当該要因を除いたオーガニック成長率はYoY+3%と伸長。
デジタルマーケティング事業は、リスティング広告およびCGM広告が好調に推移し、YoY+12%と増加。全社の成長を牽引
| 2025年2月期 (単位 :百万円) Q3累計 |
2026年2月期 Q3累計 |
YoY | |
|---|---|---|---|
| プラットフォーム事業 | 986 | 760 | △23% |
| デジタルマーケティング事業 | 348 | 390 | 12% |
| その他 | 43 | 49 | 15% |
| 合計 | 1,378 | 1,200 | △13% |
プラットフォーム事業の売上構成
新築マンション領域はYoY△0.4%と減少
中古マンション領域は大型スポット収益による反動減の影響でYoY△92.9%と減少
新築マンション領域（百万円） 中古マンション領域（百万円）
プラットフォーム事業（新築マンション領域）の業績
平均顧客単価は従量課金(リカーリング)の増収も影響しYoY＋2.4%で成長維持。
新築マンション領域では既に高いシェアを占めていることから顧客数は大きな変動は無し
プラットフォーム事業（新築マンション領域）のMRRと解約率
MRR※はYoY△1.4%と減少。
レベニューチャーンレート（解約率）は低水準を維持しているがYoY+0.1%と上昇
MRR の推移（百万円） レベニューチャーンレート（%）
期中解約金額÷前期ARR×100
※プラットフォーム事業におけるサブスクの四半期合計
プラットフォーム事業（中古マンション領域）の業績
中古マンション領域は大型スポット収益による反動減の影響でYoY△92.9%と減少
平均顧客数は計画通り推移
マンションデータダウンロードサービスの売上推移
デジタルマーケティング事業の売上高
全てのサービスラインが前年同期を上回り、事業全体でYoY＋12％の増収を達成。
CGM広告販売は、販売物件数を多く抱える中堅以上のデベロッパーとのリレーション強化により、「全物件掲載」が大幅に増加。その結果、YoY＋64％と大きく成長
| サービス | 2025年2月期 Q3累計 (単位 :百万円) |
2026年2月期 Q3累計 (単位:百万円) |
YoY |
|---|---|---|---|
| リスティング広告運用 | 314 | 342 | 9% |
| CGM広告 | 16 | 27 | 64% |
| サイト制作 | 17 | 20 | 19% |
| デジタルマーケティング事業 計 | 348 | 390 | 12% |
※ Consumer Generated Mediaの略。一般ユーザーが投稿したコンテンツで形成されるメディア
デジタルマーケティング事業 売上推移とCGM広告掲載物件数推移
リスティング広告、及び今期の重点サービスのCGM広告が好調を維持しておりデジタルマーケティング事業全体の増収、増益に貢献
デジタルマーケティング事業売上推移(百万円) CGM広告掲載物件数推移(件)
※ 四半期平均を算出
その他の業績
システム開発がYoY+39%で増加。
その他全体ではYoY+15％と増加
| サービス | 2025年2月期 Q3累計 (単位 :百万円) |
2026年2月期 Q3累計 |
YoY |
|---|---|---|---|
| タウンマンションプラス(DM) | 18 | 16 | △10% |
| システム開発 | 21 | 29 | 39% |
| 販売代理 | 2 | 2 | 9% |
| その他 計 | 43 | 49 | 15% |
2027年2月期に向けた主要施策
今期は重要施策の推進を継続し、来期より「SaaSプロダクトのサービス価値向上」と「賃貸業界に向けたデータサービス」を開始
主力SaaSプロダクトの価格改定によるサービス価値向上
既存プランの価格体系の見直しを実施 更なるサービス価値向上と安定的なサービス運用を行う
賃貸領域への本格進出（来期リリース予定）
整備を進めてきた「賃貸データ」を活用し、新たなデータサービスをリリース。従来の新築マンション領域、中古マンション領域に加え賃貸領域へ市場拡大
今後の成長戦略
成長戦略概観
SaaSプロダクト(サマリネット)の拡張
CGM広告の拡販
プラットフォーム事業の成長概観 ビジネスモデルと収益構造
新築マンション領域
マーケティングシステム
マンション事業者向けバーティカルSaaS
サブスクリプション ＋ リカーリング
ARPU向上
中古マンション領域
データダウンロードサービス
データサービス
リカーリング
サービス拡張
リカーリング収益向上
プラットフォーム事業の成長イメージ
新築マンション領域では既に高いシェアを占めている為、今後顧客数は微増と予想。事業を跨いだクロスセルによる顧客単価の上昇を図る
中古マンション領域は新規顧客の開拓及び既存顧客へのリカーリングを推進し増収を目指す
新築マンション領域の成長イメージ
中古マンション領域の成長イメージ
(25年2月期の売上高は大型のショット収益除く）
デジタルマーケティング事業の成長戦略
成長商材の「CGM広告」において掲載物件数の確保に注力
マンションの購買意欲の高い「顕在層」が集まるCGMサイトを活用することから、反響の質の高さと送客力が強いことが特徴
当社CGM広告の強み
最新(※1)の反響数データによると、全体の反響数のうち40％のユーザーが来場予約を完了している
CGMという特性上、実際の消費者や自分自身と同じ立場のユーザーが情報を発信しているため信頼性が高く、購買意欲を後押しする効果が期待できる
Googleが定めた良質なWebサイトを作成するうえで最も重要な基準E-E-A-T (※2)に強いサイト構成
※1 2025年11月の単月反響数
※2「Experience（経験）」「Expertise（専門性）」「Authoritativeness（権威性）」「Trustworthiness(信頼性)」
デジタルマーケティング事業の成長イメージ
デジタルマーケティング事業は高収益が期待できる
CGM広告を中心に増収、増益を目指す
Appendix
会社概要
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 会社名 | 株式会社マーキュリー |
| 設立 | 1991年(平成3年) 5月 |
| 決算月 | 2月 |
| 本社所在地 | 東京都新宿区西新宿2-6-1 新宿住友ビル42F |
| 事業セグメント | 不動産マーケティングソリューション |
| 事業内容 | プラットフォーム事業、デジタルマーケティング事業、その他 |
| 役員構成 | 代表取締役CEO 陣 隆浩、代表取締役COO 伊藤 修一、社外取締役 齊藤 悟志、社外取締役 呉田 将史、常勤監査等委員(社外) 陣 隆浩、監査等委員（社外） 大寺 利幸、監査等委員（社外） 樺島 弘明 |
| 従業員数 | 81名 (2025年8月現在) |
| 当社株主 | 株式会社GA technologies(55.02%) |
※カッコ内は保有株式比率です。尚、持分比率は自己株式を控除して計算しております。
※ 2025年8月末時点
サービス一覧
| サービス名 | サービス説明 | 料金 |
|---|---|---|
| マンションデータダウンロードサービス | デジタル化された新築分譲時のパンフレット（コンセプトブック、図面集、新築時価格表）、中古販売履歴、賃料履歴をライブラリからすぐにダウンロード。初期費用が一切かからず、必要なときだけ、従量課金でご利用頂けます。 | 月額2,000円 290円〜 |
| マンションサマリ | 新築マンションの市場調査・分析システムです。時間や手間がかかる、調査、分析、レポート作成がワンストップで可能となり、業務の効率化を実現します。 | 月額20万円〜 |
| マンションサーチ | 新築マンションの販売事例の閲覧や物件情報の管理ができるスマートフォンサービスです。スマートフォンがあればいつでもどこでも利用できるので、時間や場所を問わず、相場情報を把握する事が出来ます。 | 要相談 |
| タウンマンションプラス(DM) | 不動産データベースを活用した広告を配布するサービス。人物像や居住形態など様々なセグメント項目を組み合わせてターゲットを絞ることができるため、無駄がなく反響が高い広告配布が可能。 | 要相談 |
投資判断(AI生成)
投資評価: ★★☆☆
評価の理由：
株式会社マーキュリーの2026年2月期第3四半期決算は、表面上は計画通りに進捗しているものの、いくつかの構造的な懸念が見られます。
ポジティブな点:
1. オーガニック成長の維持: 大型スポット収益の反動減を除いた実質的な売上高（オーガニック成長率）はYoY+6%とプラスを維持しており、事業の基盤は堅調に推移していると評価できます。
2. デジタルマーケティング事業の成長: CGM広告がYoY+64%と大幅に成長しており、このセグメントが全体の成長を牽引しています。
3. 財務健全性: 自己資本比率が77.1%と非常に高く、財務基盤は盤石です。
ネガティブな点・懸念点:
1. プラットフォーム事業の停滞: 主力であるプラットフォーム事業（特に新築マンション領域）のMRRがYoY△1.4%と減少しており、レベニューチャーンレートが上昇傾向にある点は深刻です。これは、既存顧客からの収益基盤が弱体化している可能性を示唆します。
2. 利益率の悪化: 売上高YoY△13%に対し、営業利益YoY△67%と利益の落ち込みが激しいです。これは人件費や販管費の増加が利益を圧迫しているためであり、売上回復とコスト管理の両面で課題があります。
3. 成長戦略の不透明性: 新築マンション領域では「既に高いシェアを占めているため顧客数は微増」としており、今後の成長の柱が「賃貸領域への本格進出（来期リリース予定）」と「価格改定」に依存しています。賃貸領域への進出は新規事業であり、成功の確度は不透明です。
結論:
財務基盤は強固ですが、主力事業の成長鈍化と利益率の悪化が目立ちます。来期の成長戦略（賃貸領域進出、価格改定）は不確実性が高く、現状の業績推移だけでは高い評価はできません。
投資判断の根拠：
財務の健全性は評価できますが、主力事業の成長鈍化と利益率の悪化が懸念されます。来期の成長戦略の実行可能性と、既存事業の収益性改善が確認されるまでは、慎重な姿勢が求められます。
重要なポイント：
1. プラットフォーム事業（新築マンション領域）のMRR減少とチャーンレート上昇の構造的要因。
2. 販管費増加が利益を圧迫しており、売上成長率を上回るコスト増の背景。
3. 来期計画の柱である「賃貸領域への本格進出」の具体的な進捗と市場性。
4. デジタルマーケティング事業の成長が、プラットフォーム事業の停滞を補っている状況。
会社への質問(AI生成)
プラットフォーム事業（新築マンション領域）のMRRがYoYで減少（-1.4%）し、レベニューチャーンレートが上昇（+0.1%）している要因について、具体的な顧客層やサービス機能別の解約状況を教えてください。
デジタルマーケティング事業のCGM広告がYoY+64%と急成長していますが、この成長を支える「中堅以上のデベロッパーとのリレーション強化」の具体的な内容と、今後の掲載物件数の成長見通しについて教えてください。
販管費が当初計画を上回った主な要因は人件費と記載されていますが、採用した人材の具体的な役割と、それが今後の売上・利益にどのように貢献する計画なのか、具体的なKPIと紐づけて説明してください。
売上倍増のための施策(AI生成)
| 施策名 | 成功率（％） | インパクト | 評価コメント |
|---|---|---|---|
| プラットフォーム事業：中古マンション領域のデータサービス強化とリカーリング収益拡大 | 70% | A | 中古マンション領域のデータダウンロードサービスを、既存顧客へのクロスセルと新規顧客開拓の両面で強化。特にデータダウンロードの従量課金単価（ARPU）を上げるための付加価値機能（例：簡易GIS連携の高度化）を開発し、リカーリング収益の柱とする。 |
| デジタルマーケティング事業：CGM広告の掲載物件数最大化と単価向上 | 80% | S | 現在の成長ドライバーであるCGM広告の掲載物件数を、デベロッパーへの営業体制強化と、広告効果の可視化（来場予約率のさらなる向上）により拡大。掲載単価の引き上げ交渉も並行して実施する。 |
| プラットフォーム事業：新築マンション領域の価格改定とサービス価値向上 | 60% | A | 既存のSaaSプロダクト（マンションサマリ等）の価格改定を断行し、ARPUを向上させる。ただし、チャーンレート上昇リスクがあるため、価格改定と同時に機能拡張（例：AIによる市場分析レポートの自動生成）をセットで提供し、顧客満足度を維持・向上させる必要がある。 |
| 新規事業：賃貸領域データサービスの早期市場投入と初期顧客獲得 | 50% | B | 来期予定の賃貸領域への本格進出を前倒しし、既存の不動産ビッグデータとの連携による差別化を図る。初期のデータ提供先として、大手不動産管理会社との戦略的提携を優先する。 |
最優先戦略(AI生成)
最優先戦略：デジタルマーケティング事業のCGM広告の拡販と単価向上
現在の業績推移において、最も確実性が高く、かつ高い成長インパクトが見込めるのは、デジタルマーケティング事業におけるCGM広告の拡販です。プラットフォーム事業の新築マンション領域は既に成熟しており、MRRが減少傾向にあるため、短期的な売上倍増の柱としては期待しにくい状況です。一方、CGM広告はYoY+64%と急成長しており、デベロッパーからの反響の質が高いという明確な強みがあります。
この戦略の成功率は80%と評価しましたが、これは既存の強み（E-E-A-Tに強いサイト構成、高い来場予約率）を最大限に活かせるためです。売上を倍増させるためには、このセグメントの売上をさらに倍増させる必要があります。
具体的な実行施策としては、まず掲載物件数の最大化が不可欠です。現状は「中堅以上のデベロッパーとのリレーション強化」が奏功していますが、これを大手デベロッパーや、まだCGM広告を活用していない中小デベロッパーにも拡大する必要があります。そのためには、営業リソースの集中投下と、広告効果のさらなる「見える化」が重要です。特に、来場予約率40%という実績をさらに向上させるためのデータ分析基盤を強化し、デベロッパーに対して「費用対効果の高さ」を定量的に訴求する営業資料を整備すべきです。
また、掲載物件数が増加し、デベロッパーからの信頼が高まれば、掲載単価の引き上げ交渉も可能になります。CGM広告の強みである「信頼性の高い情報発信」は、競合他社が容易に模倣できない参入障壁となり得ます。この強みを活かし、デジタルマーケティング事業を全社の成長エンジンとして確立することが、売上倍増への最短ルートと考えられます。
ITコンサルからの提案(AI生成)
ITコンサルタントによる支援提案
以下の施策は、主にデジタルマーケティング事業の成長加速と、プラットフォーム事業の収益性改善をITの側面から支援するものです。
1. CGM広告効果の高度な分析・レポーティング基盤の構築
* 目的: CGM広告の「反響の質」をさらに定量化し、デベロッパーへの営業力を強化する。
* 支援内容: 現在の反響数データに加え、顧客の来場予約後の追跡データ（CRM連携）、さらには契約に至ったケースのデータ（可能であれば）を統合する分析基盤を構築します。具体的には、BIツール（例：Tableau, Power BI）を活用し、広告掲載物件ごとの真のROI（投資対効果）をリアルタイムで可視化するダッシュボードを開発します。
* 期待される効果: 営業担当者が「反響数」だけでなく「質の高いリード数」や「成約貢献度」を根拠に、掲載物件数の拡大や単価交渉を有利に進められるようになります。
2. プラットフォーム事業におけるチャーンレート低減のための予兆検知システム導入
* 目的: 新築マンション領域のMRR減少とチャーンレート上昇のトレンドを反転させる。
* 支援内容: 既存のSaaSプロダクト（マンションサマリ等）の利用ログデータを分析し、利用頻度の低下、特定機能の利用停止、ログイン頻度の減少などを検知する「チャーン予兆モデル」を構築します。このモデルに基づき、利用が低迷している顧客に対して、営業やサポート部門がプロアクティブに介入できるアラートシステムを導入します。
* 期待される効果: 解約の兆候を早期に捉え、価格改定前に顧客満足度を維持・向上させるための具体的なアクションを可能にし、既存収益基盤の安定化を図ります。
3. 賃貸領域データサービス開発のためのデータ統合・整備基盤の構築
* 目的: 来期予定の賃貸領域データサービスを確実に立ち上げ、新規市場での競争優位性を確保する。
* 支援内容: 既存の新築・中古マンションデータと、新たに収集する賃貸データを統合・標準化するためのデータレイク/データウェアハウスを設計・構築します。特に、異なるデータソース間のマスタデータ管理（MDM）を徹底し、将来的なAPI連携や外部サービス連携を見据えたスケーラブルなデータ基盤を整備します。
* 期待される効果: 開発のボトルネックとなるデータ整備の工数を大幅に削減し、サービスリリースの確実性とスピードを向上させます。
