パンチ - 2026年３月期　第２四半期　決算説明会資料 ★★

2025-11-21 最終更新日時 : 2025-11-21 icebreaker

目次

基本情報

2026年３月期 第２四半期決算概要

2025年11月21日

2026年３月期2Q決算ハイライト

損益計算書サマリー（2Q比較）

（単位：百万円）

2025年３月期 2026年３月期 前年同期差 前年同期比
売上高 19,989 20,564 575 102.9%
営業利益 692 (3.5%) 989 (4.8%) 296 142.8%
経常利益 606 (3.0%) 1,035 (5.0%) 428 170.7%
親会社株主に帰属する中間純利益 212 (1.1%) 559 (2.7%) 346 263.4%

【為替レート（実績）】1人民元＝20.19円／1USドル＝149.01円

売上高と利益（2Q比較）

（単位：億円）

売上高

（うちFA売上高）

地域別売上高（2Q比較）

業種別売上高（2Q比較）

営業利益増減（2Q比較）

貸借対照表サマリー

（単位：百万円）

2025年３月期末 2026年３月期 第２四半期末 比較増減
総資産 総資産 32,970 31,736 ▲ 1,234
総負債 総負債 10,931 10,670 ▲ 260
うち有利子負債 3,101 2,902 ▲ 199
純資産 純資産 22,038 21,065 ▲ 973
ネット資金 ネット資金 3,393 2,521 ▲ 872
自己資本比率 自己資本比率 66.7% 66.3% ▲ 0.4pt
2025年３月期 第２四半期 2026年３月期 第２四半期 比較増減
設備投資額（無形固定資産含む） 474 514 40
減価償却費（無形固定資産含む） 594 574 ▲ 19

2026年３月期通期連結業績及び配当の予想

（単位：百万円）

2025年３月期（実績） 2026年３月期 連結累計期間
2025年３月期（実績） 前回予想 修正予想 前期差（前期比） 前回予想差（前回予想比）
売上高 40,822 41,100 41,700 877 (102.2%) 600 (101.5%)
営業利益 1,685 (4.1%) 1,400 (3.4%) 1,590 (3.8%) ▲ 95 (94.3%) 190 (113.6%)
経常利益 1,613 (4.0%) 1,350 (3.3%) 1,630 (3.9%) 16 (101.0%) 280 (120.7%)
親会社株主に帰属する当期純利益 868 (2.1%) 300 (0.7%) 570 (1.4%) ▲ 298 (65.6%) 270 (190.0%)
自己資本利益率（ROE） 5.4% 1.8% 3.4% ▲ 2.0pt 1.6pt
投下資本利益率（ROIC） 6.0% 4.9% 5.5% ▲ 0.5pt 0.6pt
2026年３月期配当予想 18円54銭（予定） ＝ 中間 9円13銭 ＋ 期末 9円41銭 18円54銭（予定） ＝ 中間 9円13銭 ＋ 期末 9円41銭 18円54銭（予定） ＝ 中間 9円13銭 ＋ 期末 9円41銭 18円54銭（予定） ＝ 中間 9円13銭 ＋ 期末 9円41銭 18円54銭（予定） ＝ 中間 9円13銭 ＋ 期末 9円41銭

【為替レート】1人民元＝20円66銭／1USドル＝148円84銭 【設備投資】設備投資額：14億円 減価償却費：11億円
※2026年3月期通期連結業績予想の親会社株主に帰属する当期純利益には、日本事業の減損損失を織り込み済み

経営数値の推移

（単位：億円）

営業利益

売上

日本は営業人員不足による受注低迷継続、海外は景況回復基調も為替影響もあり連結では減収予測
日本は営業人員不足による受注低迷継続、海外は景況回復基調も為替影響もあり連結では減
141 124 116 110 234 204 234 246 19 19 19 21 32 35 39 40 427 383 408 417 （単位：億円）
180 165 172 175 78 69 70 70 43 36 38 37 125 112 128 135 427 383 408 417 （うちＦＡ売上（30.58）（26.47）（24.83）（34.00））
180 165 172 175 78 69 70 70 43 36 38 37 125 112 128 135 427 383 408 417 （うちＦＡ売上（30.58）（26.47）（24.83）（34.00））

長期ビジョン「Vision60」の概要 及び 中期経営計画ＶＣ28の方向性

長期ビジョン「Vision60」

～脱・金型部品依存～
事業領域を拡大し、絶え間なく変化する社会の多様なニーズに貢献する企業グループを目指す
長期ビジョン「Vision60」 中期経営計画 バリュークリエーション 創業者精神 パンチスピリット 真摯な技術チャレンジ ・創意工夫 次世代の豊かな未来への回帰 ものづくりによる信頼
パーパスと未来予測から導きだす10年後（60周年）のパンチグループの姿

パンチグループが考える「未来予測」

パンチグループを取り巻く環境

10年後に目指す姿

パンチグループのパーパス

「Vision60」で目指す事業規模

既存事業を基盤として社会の多様なニーズに適合した価値創出
既存事業を基盤として社会の多様なニーズに適合した価値創出 金属一体化技術「Ｐ－Ｂａｓ®」の採用顧客数増の推進 航空宇宙産業への取組み強化による技術力向上 M&Aやスタートアップ企業連携による受注機会の創出 事業領域拡大を目的としたM&Aやグループ会社活用 装置製造の内製化 自社工場の生産効率改善 資本業務提携での特注特化による収益性向上 営業体制及び製造体制の最適化に向けた組織編制 新業種開拓に向けた技術向上及び新地域への進出

※ 26.3期は資本業務提携の協業内容を確立する期間

➢ 2025年5月23日（資料公開日時点）

収益性の改善期 ＦＡ・新事業・新地域の育成期 ＦＡ・新事業・新地域の成長期

「Vision60」の経営数値目標

３つの中期経営計画を経て目指す経営数値

800 億円 80 億円 10 ％

目指す経営数値の実現に向けた取組み
* 既存事業の持続的成長
* ＦＡ事業の拡大による成長
* R&Dによる将来の柱事業となる新事業創出

人的資本経営に関する取組み

人的資本経営の“ありたい姿”
多様な人財が自律的に活躍し、信頼とつながりに基づく職場文化の中で、企業価値最大化に貢献する組織

※ DE＆I 推進
➢ ダイバーシティ（多様性）・エクイティ（公平/公正性）・インクルージョン（包摂性）
➢ 多様な人財が共に働く組織において、個々のニーズに応じた対応を行うことで、それぞれがいきいきと活躍し、継続的に成果を発揮するための考え方

ＶＣ28の方向性

戦略骨子 取組みのポイント
既存事業の持続的成長 ⚫ 原価低減 自動化 省力化による収益構造改革 ⚫ ROIC向上 財務健全性の確保 ⚫ 人財育成 品質 安全 環境対応の強化
FA事業の拡大による成長 ⚫FAパーツ～FA装置の販売強化、営業地域の広域化 ⚫外部委託先の拡充、M&Aによる事業基盤強化 ⚫Web活用、展示会、営業支援による装置受注拡大
R&Dによる価値創出 ⚫ 精密ブロック、ギア、スピンドル、宇宙関連などの新製品開発 ⚫ 硬脆材料・非金属加工技術の革新 ⚫ 中国開発拠点での量産力強化とグローバル市場対応
  • 収益構造の改善と業務効率化を多面的かつ実行力重視で取組む

参考資料

ひと目でわかるパンチグループ

生産拠点
日本 4ヵ所 海外 8ヵ所
金型部品業界のシェア（当社推計）
特注品 世界1位 カタログ品 世界2位
販売拠点
日本 10ヵ所 海外 40ヵ所
海外売上高比率（2025年3月期）
日本28％ 海外72％（中国57％）
従業員数（2025年3月）
日本 670名 海外 2,793名

マネジメント体制

代表取締役社長プロフィール

森久保哲司（1977年1月22日）
2003年5月 当社入社
2005年2月 盤起工業（大連）有限公司
2012年11月バリュー・クリエーション推進室長
2013年4月 経営企画室長
2015年4月 PUNCH INDUSTRY MALAYSIA SDN. BHD.
2016年5月 執行役員
2018年6月 取締役 上席執行役員経営戦略統括 最高戦略責任者
2019年4月 グループ事業統括 代表取締役（現任）
2019年6月 副社長執行役員 グループ経営統括（現任）
2019年11月 社長執行役員最高経営責任者

社外取締役比率
女性取締役比率

パンチグループ沿革

'70 '80 '90 '00
1975 •創業、プリント基板用穴あけピン製造 1982 •プラスチック金型部品に進出（ハイスエジェクタピンの量産化に成功） 1983 •北上工場設置、金型部品の全国販売を開始 1989 •宮古パンチ工業（現：宮古工場）設立 1990 •中国大連に製造拠点設立 2001 •中国国内に販売拠点設置
'10 '10 '20 '20
2010 •インドに販売拠点設立 2013 •パンサー社（現：マレーシアパンチ）をグループ会社化 •中期経営計画「バリュークリエーション15」 2014 •東京証券取引所市場第一部銘柄に指定（2012年東証二部上場） 2015 •ベトナムに製造拠点設立 •創業40周年 2016 •ベトナム工場、本稼働開始 •米国イリノイ州に販売拠点設立 •中期経営計画「バリュークリエーション2020」 2018 •中国大連の製造拠点増設 2019 •ベトナム工場第2フェーズ開始 2020 •中期経営計画「バリュークリエーション2020Plus」 •経営革新プロジェクト開始 2022 •中期経営計画「バリュークリエーション2024」 •株式会社ASCeをグループ会社化 2023 •中期経営計画「バリュークリエーション2024 Revival」 •東京証券取引所スタンダード市場移行 2024 •ミスミグループとの資本業務提携契約を締結 2025 •長期ビジョン「Vision60」策定

事業内容

たとえばこんな部品

パンチグループの主要製品

プラスチック金型部品
プラスチック金型は、スマートフォンやデジタルカメラの外装など、多くのプラスチック製品の製造に用いられています。加熱溶融したプラスチック樹脂を、射出成形機に実装された金型に注入し、冷却、固化することにより製品が作られます。パンチグループでは、この金型を構成する部品を製造・販売しています。

主要な製品
* エジェクタピン: 射出成形された成形品を金型そのものから離し、突き出すための部品（押し出しピン）です。

プレス金型部品
プレス機（上下運動する機械）に金型を装着し、上下に分かれた金型の間に材料となる金属の鋼板を入れ、プレス機を稼働することにより、金型で型どられた製品ができ上がります。パンチグループでは、この金型を構成する部品を製造・販売しています。

主要な製品
* パンチ: プレス金型に組込まれる代表的な部品で、金属板に穴をあけたり、形状を転写するための部品です。当社の社名はこのパンチに由来しています。
* コアピン: 製品部を成形するのに使用し、コアピンの形が転写されます。製品部の貫通させた部分を成形したり、製品部に彫刻をします。
* ホルダーガイドポスト関連: 上型と下型の関係を正しく保つために使用する部品です。

パンチグループの強みとネットワーク

パンチグループの強み
お客様に高い満足度を提供

パンチグループのネットワーク

日本・中国

特注金型部品シェア1位 ※当社推計

地域別・業種別売上高構成比

地域別売上高構成比

業種別売上高構成比

高構成比
その他 31.4% 2025年3月期 電子部品 17% 密機器 % 2025年3月期 電子部品 17% 密機器 % 自動車 42.1%
その他 31.4% 2025年3月期 電子部品 17% 密機器 % 2025年3月期 電子部品 17% 密機器 % 品・半導体 42.1%

業種別の主要顧客

文具メーカー、玩具メーカー、医療メーカー、飲料容器メーカー、グローバル商社、金型メーカー
主要顧客 家電メーカー 自動車メーカー 主要顧客 電子部品 半導体 金型 主要顧客 家電メーカー 金型メーカー 家電・精密 主要顧客 家電メーカー 主要顧客 文具メーカー 玩具メーカー 医療メーカー 飲料容器 グローバ ル 金型メーカー その他

エンドユーザーのイメージ （例：自動車関連）

売上高と営業利益の推移

（単位：億円）

（うちＦＡ売上高）
売上高
103.604 (7.12) 6.04 6.04
103.604 (7.12) 6.04
2Q 2Q 2Q

地域別売上高

（単位：億円）

業種別売上高
28.83 29.67
9.02 9.11
16.54 15.69
42.05 42.11

【ＩＲに関するお問い合わせ先】
パンチ工業株式会社 コーポレート・コミュニケーション室広報ＩＲ課
電話：03-5753-3130 e-mail：info-corp@punch.co.jp

投資判断(AI生成)

投資評価: ★★

評価の理由は、2Q時点での業績は堅調に推移し、特に利益面では前年同期比で大幅な改善が見られるものの、通期見通しには複数の懸念材料が内在しているためです。売上高は前年同期比2.9%増と緩やかな成長に留まっており、営業利益率は4.8%と依然として低い水準にあります。

通期予想では、売上高は前回予想から上方修正されたものの、営業利益は前回予想比で13.4%減少し、純利益は大幅な下方修正（前回予想比で40%減）となっています。特に、日本事業の営業人員不足による受注低迷が継続している点、そして通期純利益の予想下方修正の背景に「日本事業の減損損失」が織り込まれている点は重大な懸念材料です。

自己資本比率は66.3%と健全性を維持していますが、ネット資金は減少傾向にあります。長期ビジョン「Vision60」では売上800億円、営業利益80億円、ROE 10%を目指していますが、現状の成長スピードと収益性では、この目標達成には大きなギャップがあります。特に、既存事業の収益性が低迷する中で、新事業やFA事業の成長が不可欠ですが、その具体的な進捗と収益貢献については不明瞭です。

投資判断としては、現状の業績は堅調ながらも、通期見通しの下方修正と日本事業の構造的な課題が重くのしかかっています。成長性への期待は限定的であり、リスク要因が顕在化しているため、平均以下の評価とします。

投資判断の根拠：
2Q時点の利益成長は評価できるものの、通期予想の純利益の大幅下方修正（減損損失の計上）は、日本事業の構造的な問題が表面化したことを示唆しています。売上成長も緩やかであり、長期ビジョン達成に向けた具体的な道筋が不透明です。

重要なポイント：
1. 日本事業の構造的課題の深刻化: 営業人員不足による受注低迷が継続し、通期純利益に減損損失が織り込まれている点。
2. 利益率の低さ: 営業利益率が4.8%と低く、収益構造の改善が急務である点。
3. 通期見通しの下方修正: 営業利益は前回予想を上回る見込みだが、純利益は大幅に下方修正されており、非営業損益の悪化が懸念される点。
4. 長期ビジョンとのギャップ: 2036年目標（売上800億円、利益80億円）に対し、現状の成長率では達成が困難である点。

会社への質問(AI生成)

日本事業の営業人員不足による受注低迷が継続しているとのことですが、具体的な人員補充計画と、それが受注回復に寄与するまでのタイムラインについて詳細を教えてください。

通期予想で純利益が大幅に下方修正された背景として、日本事業の減損損失が計上されています。減損の対象となった資産の内訳と、その減損に至った具体的な要因（市場環境の変化、収益性の悪化など）を詳細に開示してください。

長期ビジョン「Vision60」の達成に向け、既存事業の収益性改善とFA事業・新事業の成長のバランスをどのように取っていく計画ですか。特に、収益性の低い既存事業の構造改革の具体的な進捗を教えてください。

売上倍増のための施策(AI生成)

施策名 成功率（％） インパクト 評価コメント
FA事業の垂直統合とソリューション提供の強化 70% A FA事業の売上拡大と利益率改善を目指す。単なる装置販売から、顧客の生産ライン全体を最適化するソリューション提供へシフトし、高付加価値化を図る。
海外生産拠点の最適化とグローバル供給体制の強化 65% A 海外売上比率72%を背景に、為替変動リスクを低減しつつ、グローバルな需要に応じた生産体制を構築。特に中国以外の地域での生産能力増強を検討する。
高付加価値製品（航空宇宙・新事業）へのリソース集中と技術ブランディング 60% B 既存事業の収益性が低い中、将来の成長ドライバーとなる新領域への投資を加速。特に「P-Bas®」技術の採用顧客数を増やすための技術マーケティングを強化する。
日本事業の営業体制再構築とデジタル化による効率化 75% S 日本事業の受注低迷の根本原因である営業人員不足に対応。デジタルツール導入による営業効率化と、既存顧客へのサービス品質維持・向上を図る。

最優先戦略(AI生成)

最も優先すべき戦略は、「日本事業の営業体制再構築とデジタル化による効率化」です。

現状、日本事業は営業人員不足により受注が低迷しており、これが通期純利益の減損損失計上という形で業績に深刻な影響を与えています。この問題は、企業の短期的な収益性だけでなく、長期的な成長基盤を揺るがす構造的な課題です。

この戦略の成功率は75%と比較的高いと評価しましたが、これはデジタル化による効率化と人員補充計画の実行可能性に依存します。既存事業の持続的成長は「Vision60」の基盤であり、ここが機能しなければ、FA事業や新事業の成長も限定的になります。

具体的な施策としては、まず営業プロセスの徹底的な可視化と標準化が必要です。現在の営業活動におけるボトルネックを特定し、CRM/SFAシステムを導入して営業活動の効率を最大化します。これにより、既存の営業人員の生産性を向上させ、新規顧客開拓や既存顧客への深耕営業にリソースを集中させることが可能になります。また、デジタルツールを活用した顧客サポートや見積もり作成の自動化を進め、営業担当者の負担を軽減します。

この戦略の実行には、既存の業務フローの見直しと、従業員のデジタルリテラシー向上が不可欠です。しかし、この課題を解決しなければ、売上倍増の目標達成は困難であり、既存事業の収益性改善も望めません。したがって、最優先で取り組むべきは、日本事業の営業基盤の再構築です。

ITコンサルからの提案(AI生成)

1. 営業活動のデジタル化とプロセス最適化による生産性向上支援

目的: 日本事業の営業人員不足による受注低迷に対応するため、既存営業リソースの生産性を最大化する。
期待される効果: 営業担当者一人当たりの売上貢献度向上、見積もり・受注プロセスのリードタイム短縮。
実現可能性: 高い。既存のCRM/SFA導入状況の評価と、業務フローの可視化・標準化により、具体的な改善策を提示可能。

支援内容:
* 営業プロセス分析と標準化: 現在の営業活動（リード獲得から受注、納品までのプロセス）を詳細に分析し、ボトルネックとなっている手作業や非効率な部分を特定。特に、特注品対応における見積もり作成や図面管理のプロセスを標準化し、自動化の余地を探る。
* SFA/CRMの活用度向上: 既存の営業支援システム（もしあれば）の活用状況を評価し、データ入力の効率化と、営業活動の可視化を徹底する。データに基づいた営業戦略立案を支援するダッシュボードを構築する。

2. FA事業における生産ライン最適化コンサルティング

目的: FA事業の売上拡大と収益性向上に向け、顧客へのソリューション提供能力を強化する。
期待される効果: 提案の質向上による受注率向上、導入後の保守・運用サポートの効率化。
実現可能性: 中程度。FA装置の技術的知見と、生産ラインのデータ分析を組み合わせる必要がある。

支援内容:
* デジタルツインを活用したシミュレーション導入: 顧客の生産ラインのデジタルツインを構築し、導入するFA装置の最適な配置や稼働シミュレーションを行う。これにより、提案の説得力を高め、導入後のトラブルを未然に防ぐ。
* 予知保全システムの導入支援: 導入済みFA装置の稼働データを収集・分析し、予知保全（PdM）システムを構築。保守・メンテナンスの効率化と、顧客への付加価値提供を実現する。

3. グローバル生産・サプライチェーンの可視化と最適化

目的: 海外売上比率が高い中、グローバルな生産・供給体制の効率化とリスク低減を図る。
期待される効果: 在庫最適化によるキャッシュフロー改善、リードタイム短縮。
実現可能性: 中程度。複数の海外拠点との連携が必要となるため、データ連携基盤の整備が前提となる。

支援内容:
* グローバルSCM可視化プラットフォーム構築: 各生産拠点（日本、中国、マレーシアなど）の生産計画、在庫状況、進捗状況を一元的に把握できるダッシュボードを構築。
* 需要予測と生産計画の連携強化: 過去の販売実績データと市場トレンドデータを統合し、AIを活用した需要予測モデルを構築。これにより、各拠点の生産計画の精度を高め、過剰在庫や欠品リスクを低減する。

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