Ｇ－バリューＣ - 2026年２月期 第３四半期決算説明資料 ★★★

2026-01-14 最終更新日時 : 2026-01-14 icebreaker

目次

基本情報

重要トピックス

全体:売上高・売上総利益ともに前年同期比で増加

当期純利益は前年同期比で297%

不動産DX:大幅増益、売上前年同期比で190%

％は前年の3Q会計期間(9月-11月)との比較で示している

重要トピックス(不動産DX事業)｜ユーザー申込数と市場機会

  • 「解体の窓口」でのユーザー申込数は順調に増加
  • 市場機会はまだ獲得できる領域が多大に存在する

ユーザー申込数(累計値)

2027年利用率見込み [*]

単位:件

市場機会の広がり

2023年利用率 [*]

3.6％

12.0％

空き家問題の市場関心度の増加に伴い、ユーザー申込数は

YoY+94.3%、QoQ+20.1％ で引き続き増加

インターネットを利用した解体ニーズはまだまだ拡大可能性があり引き続き取引を伸ばしていく

※解体市場のうち、ネット上での解体見積を経由した場合の市場推計

重要トピックス(不動産DX事業)｜LTV増加と四半期推移

2026年2月期 1Q実績 2026年2月期 2Q実績 2026年2月期 3Q実績 対四半期比
売上 (単位:百万円) 100 80 104 130%
売上総利益 41 36 45 125%
(売上総利益率) 41.8% 45.3% 43.6%
営業利益 5 -6 0 -14%
(営業利益率) 5.4% -8.4% 0.9%
  • リード増加に伴いマッチング、パートナー紹介増により3Qで増加
  • マッチングの単価は今期特段の変化はなし。数の増加により伸⾧している。
  • 新規事業対応により販管費増加
  • 元請案件は増加しており、実行までのラグがありさらに今後にインパクトの可能性あり

重要トピックス(不動産DX事業)｜事業展開推移

事業展開進捗

目標イメージ

Col1 17期 18期3Q 今後
元請け
マッチング
不動産売買
パートナー紹介(送客)
建替・売却紹介/不要品回収・不要品買取/火災保険/農機具/
不動産仲介
お墓じまいの窓口
その他事業

主要トピックス

LINE 公式アカウント認定代理店の認定取得

  • LINE公式アカウントの導入・運用・データ活用を、LISMA／LISMA engageと統合して提供する体制を一層強化。

埼玉りそな銀行と「空き家等の有効活用等の促進に関する連携協定」を締結

  • 埼玉県内の空き家所有者に対し、除却（解体）という選択肢を含む幅広い情報提供が可能となる。

解体業者のキャッシュフロー改善を目的にテモナと協業開始

  • 解体事業者が新たな機材を導入する際に、購入費用を分割して負担、すでに保有している機材を現金化できるなどキャッシュフロー改善を促進。

タスキホールディングスと戦略的パートナーシップの締結

  • 「解体の窓口」ユーザーのうち、物件売却を希望する顧客をタスキHDに連携
  • タスキHDにおいて発生する解体工事費用に対し、「解体の窓口」プラットフォーム活用によるコスト削減と事業機会の増加を実現

基礎数値ハイライト

第３四半期取引社数（注1）

480 社

2026年2月期2Q 480社
2026年2月期1Q 458社
2025年2月期4Q 443社
2025年2月期3Q 436社

継続率（注2）

96.4 ％

2026年1月期2Q 97.2%
2026年1月期1Q 96.7%
2025年2月期4Q 97.1%
2025年2月期3Q 95.0%

ユーザー申込数（注4）

73,460 件

2026年2月期2Q 61,185件
2026年2月期1Q 51,109件
2025年2月期4Q 42,900件
2025年2月期3Q 37,805件

第３四半期取扱高（注3）

592 百万円

2026年2月期2Q 545百万円
2026年2月期1Q 569百万円
2025年2月期4Q 369百万円
2025年2月期3Q 398百万円

各指標とも順調に進捗

※1 2025/9/1~2025/11/30における月間の取引社数の合計値で算出
※2 2025/9/1~2025/11/30の平均継続率で算出
※3 2025/9/1~2025/11/30におけるマッチング後の成約額で算出
※4 「解体の窓口」のサービス創設の2020年7月以降の累計ユーザー申込数で算出

２０２6年２月期 第３四半期業績ハイライト

  • 売上総利益では計画に対して84%で進捗
  • 経常利益、当期純利益では予算進捗80%超で着地。
2026年2月期 3Q実績 (単位:百万円) 2026年2月期 通期業績予想 (単位:百万円) 進捗率
売上 2,751 3,820 72%
売上総利益 1,014 1,201 84%
(売上総利益率) 36.9% 31.4%
営業利益 104 193 54%
(営業利益率) 3.8% 5.1%
経常利益 186 218 86%
(経常利益率) 6.8% 5.7%
税引後当期純利益 121 137 88%
(当期純利益率) 4.4% 3.6%

※ 2025/10/15付公表の予算に対する進捗を記載しています。

全社売上高・売上総利益・営業利益推移

  • 売上高・売上総利益について全体的に順調に推移
  • 人件費増加やのれん償却費負担により販管費増加
  • 暗号資産評価損の影響で当期純利益減少

単位:百万円

売上高

売上総利益

営業利益

四半期推移/費用構成

採用費や採用イベント参加やマーケティングDXにおいて展示会出展費用等により全体的な費用が増加している。

単位:百万円

  • 採用費や採用イベント費用で人件費増加。
  • その他ではマーケティングDX事業での出展費用で増加

2024年2月期 2025年2月期 2026年2月期

マーケティングDX事業｜売上高・粗利益・営業利益推移

取引は順調に推移し、すべての段階において前年同期比で増加。

単位:百万円

売上高

粗利益

営業利益

マーケティングDX事業｜事業KPI推移

社数、継続率ともに一定水準を維持している状況。

顧客数は YoY＋6.3％で増加

継続率は96.4%

不動産DX事業｜売上高・粗利益・営業利益推移

  • 空き家問題に対する市場の関心増加から申込数が増加し、売上高・粗利益ともに順調に増加
  • 元請けとして取引を増加、売上前年同期比:149%を達成
  • 新規事業にかかる準備対応により営業利益がQoQで減少

単位:百万円

売上高

粗利益

営業利益

不動産DX事業｜取扱高推移

取扱高も順調に推移

（百万円）

2021年2月期

2022年2月期

2023年2月期

2024年2月期

2025年2月期 1Q

2025年2月期 2Q

2025年2月期 3Q

2025年2月期 4Q

2026年2月期 1Q

2026年2月期 2Q

2026年2月期 3Q

1,541

今後の成⾧戦略

既存のマーケティングDX事業を継続的に成⾧させるとともに、解体の窓口事業の強化を柱に据え、不動産DX事業の拡大により事業拡大を目指す。その後連続的な事業創出カンパニーとしてさらなる成⾧を見据える。

多角化展開による事業シナジーの構築

売上割合

時間軸

2025年11月現在

成⾧戦略:顧客一社当たりの支援品質向上

23年2月期-25年2月期を通して、マーケティング施策別の過去支援内容の条件属性の洗い出しと、型化を実施中。組織全体としての支援ナレッジの型化と標準化を推進し、支援の品質向上と生産性改善を同時に目指していく。

成⾧戦略:解体事業によるBtoBtoBモデル

従来の手数料モデルだけではなく、上場企業である当社として建設業許可を取得することで法人からの受注も可能に。
解体費用の高騰及び、品質の低い工事に対する近隣住民からのクレームが増加 しており、法人需要が顕在化している。

従来の手数料モデル B to B to Bモデル

成⾧戦略:解体事業によるBtoBtoBモデル

❶上場企業としての高い信頼性 ➋全国規模の解体事業者ネットワークを活かし、非住宅解体市場へ参画。住宅解体市場（BtoC）同様に存在する、市場の歪みを解消する。

取り組みによって生み出す変化 参入障壁が高いため 現 、 工事費用が高い状況が常態化 長らく寡占状態が続いている 在 信頼性 ネットワーク の プレイヤ ーA 市 プレイヤ ーB 場 プレイヤ ーC 顧客 建設会社 一次請け 解体業者 解体業者 プレイヤ ーD （多店舗展開事業者） ＜ 当社が参入することで BtoB市場でも構造改革を推進 、 実 既存事業で培ったアセットを武器に参入 中間流通を短縮し 適正価格での取引を実現 、 現 ❶上場企業としての す 高い信頼 る バリュー クリエーション 世 ➋全国2000以上の 解体ネットワーク 価格優位性で差別化し 市場を即座に制する 、 Col2 Col3
© ** VALUE CREATION Inc.* All rights reserved. 提供元: Bing 1 2 :各社公表データ、総務省「令和3 年経済センサス-活動調査産業別集計」を基に弊社推計 大手コンビニエンスストア3社における閉店割合を解体割合とみなして算出

成⾧戦略:法人需要の市場ポテンシャル

大手コンビニエンスストアの解体事業を開始。 法人経由でフランチャイズオーナーへ見積を提示し、受注を獲得済。 閉店数は、1,200程度で推移しており、事業拡大余地は大きい。今後は、スーパーやドラッグストアへの展開を狙う。

大手コンビニエンスストアの閉店数推移( 単位: 店)

2023 年業態別商業販売額( 単位: 億円)

セブン-イレブン・ジャパン ローソン ファミリーマート

ホームセンター,

家電大型専門店,

46,324

ドラッグストア,

83,438

2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度

出所:2023年小売業販売を振り返る;３年連続の増加となった小売業販売｜経済解析室ニュース（METI/経済産業省）

成⾧戦略:法人需要の市場ポテンシャル

コンビニエンスストアに加えて、美容室(理容室含む)や、歯科診療所、外食業は、店舗数が多く、かつ、多店舗店展開している法人も多い。 すでに大手ドラッグストアに提案中であり、高い関心を頂いている ことから、横展開余地に期待。

業態別店舗数の一覧

業態 店舗数(単位:店) 出所
美容室（理容室含む） 378,626 厚生労働省
歯科診療所 66,818 厚生労働省医療施設動態調査
コンビニエンスストア 57,019 コンビニ
外食業(フランチャイズのみ) 51,501 日本フランチャイズチェーン協会
スーパー 45,383 全国スーパーマーケット協会
ネイルサロン 30,900 日本ネイリスト協会
ドラッグストア 23,041 日本チェーンドラッグストア協会
ホームセンター 4,970 日本DIY・ホームセンター協会
家具・家電・家庭用品関係小売 3,821 家具・家電・家庭用品関係小売
百貨店 177 日本百貨店協会

主要業態の店舗数

美容室（理容室含む） 378,626

成⾧戦略:高い収益性を実現する（BtoBtoB）事業

従前のモデル以上に、一度の契約から他店舗・他部門・グループ会社へ案件が広がりやすく、継続的に売上を伸ばせる収益性の高いモデル。

大手多店舗展開企業の場合

グループ経営企画 会社 マ 店 経 シ 建 物 舗 企 営 ケ 人 理 ス 築 商 流 運 画 営 テ 事 財 テ 設 品 管 ィ 営 本 営 務 ム 備 本 理 ン 本 部 部 部 本 本 本 部 本 グ 部 本 部 部 部 部 部 部 Col2
店 舗 運 営 本 部 物 流 管 理 本 部

成⾧戦略:解体を起点としたクロスセル

解体は「すべての始まり」に位置しており、売却や建て替えをはじめ様々なニーズを抱える人たちが多数流入。解体希望者の半数以上が土地に関してのクロスセル対象ターゲット。

解体希望顧客の周辺ニーズ

流入顧客の解体後利用の内訳※

太陽光

住宅メーカー

リノベーション

駐車場

借他権

遺品整理

農機具買取

不用品回収

売却 建替 検討中 返却 駐車場 その他

※弊社管理の顧客情報より算出(2025年2月末時点)

介護

各義変更

相続税

成⾧戦略:土地情報を起点としたプラットフォーマー化

当社のビジネスの大きな優位性である「土地情報の蓄積」をさらに強化・活用すべく、土地情報を起点としたプラットフォームを構築しさらなる事業拡大を狙う。

今後の事業見通し

安定成⾧のマーケティングDXと急成⾧の不動産DXの二本柱で、事業成⾧と社会価値への還元を目指していく。

中期財務目標

売上高、売上総利益共に、CAGR20％成⾧を目指し、 マーケティングDX中心の企業から、不動産DX企業へ転換を進める 。マーケティングDX事業は、収益性を維持しつつ、M＆Aも活用しながら、10％成⾧を堅持する方針。不動産DX事業は、28/2期以降、解体事業の拡大によって、売上高、売上総利益を大きく伸ばす方針。なお、 両事業を合わせた売上総利益率は、30％強を堅持 し、収益性を担保しつつ、 解体事業の飛躍による事業規模拡大にチャレンジ する。

売上高

売上総利益

マーケティングDX 不動産DX

2025/2期 2026/2期 2027/2期 2028/2期 2029/2期 2030/2期

マーケティングDX 事業の構成比 55％

マーケティングDX 事業以外の構成比 45％

マーケティングDX 不動産DX

2025/2期 2026/2期 2027/2期 2028/2期 2029/2期 2030/2期

マーケティングDX 事業の構成比 50％

マーケティングDX 事業以外の構成比 50％

四半期推移/売上

マーケティングDX事業の成⾧が牽引し、推移している

単位:百万円

四半期推移/売上総利益・営業利益

全社の売上総利益は安定して進捗、営業利益は人件費等の負担があり減少

単位:百万円

売上総利益

営業利益

マーケティングDX

伸びるインターネット広告市場

当社のマーケティングDX事業が属する約3.2兆円のインターネット広告市場は堅調な成⾧を見せ、今後の事業においても安定した拡大が予測される。

（億円）

インターネット広告媒体費(億円) 前年比

※電通「2024年 日本の広告費」「2024年日本の広告費インターネット広告媒体費詳細分析」を基に作成

不動産DX

市場環境:解体業界の市場規模

潜在住宅（＝空き家）を含む住宅の解体市場規模は9兆2,713億円、非住宅解体市場規模では8,685億円と巨大市場で事業を展開。

解体全体市場規模

10兆1,399億円

Col1 Col2 非住宅解体市場規模 8 685 億円 うち店舗 ・事務所：2263億円 店舗 ・事務所の 解体市場における 自社シ ェア 73 億円

※総務省統計局「令和5年住宅・土地統計調査」、国土交通省「平成30年建築物ストック統計」「建築着工統計調査（2023年）」をもとに弊社推計。数字は2023年にもの

不動産DX

市場環境:住宅解体市場推計

実績(顕在)の住宅解体市場は住宅ストック数の増加、新築着工減少トレンドによりほぼ横ばいだが、潜在需要（空き家の数）は増加傾向にあり、解体が追い付いていない状況と推察。住宅解体市場全体としては引き続き堅調な成⾧を見込む。

顕在市場の CAGR 0.79%

顕在住宅解体市場規模 潜在住宅解体市場規模

※総務省統計局「令和5年住宅・土地統計調査」、国土交通省「建築着工統計調査（2023年）」をもとに弊社推計

不動産DX

市場環境:非住宅解体市場推計

非住宅解体市場は堅調に拡大。特に店舗・事務所の解体は市場全体を若干上回る成⾧率（CAGR 3.90%）で推移すると見込む。

（10億円）

Col1 Col2 Col3 Col4 Col5 Col6 Col7 Col8 Col9 Col10 Col11 Col12
予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986 予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986 予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986 予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986 予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986 予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986 予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986 予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986 予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986 予測値 市場全体の CAGR 3.10% 986
868 868 868 868 868 868 868 868 868
3 266 3 266 3 266 3 266 3 266 3 266 3 266 3 266 3 266
3 266 3 266 3 266 3 266 3 266 3 266 3 266 26 26
226 226 226 226 226 226 226
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年

店舗・事務所解体市場規模 店舗・事務所を除く非住宅解体市場規模

※国土交通省「平成30年建築物ストック統計」「建築着工統計調査（2023年）」をもとに弊社推計

投資判断(AI生成)

投資評価: ★★★

評価の理由：
当期は売上高、売上総利益ともに前年同期比で増加し、特に不動産DX事業が売上高190%増と急成長を遂げています。当期純利益が前年同期比297%増と大幅に改善している点は評価できます。不動産DX事業においては、「解体の窓口」のユーザー申込数がYoY+94.3%と急増しており、市場機会の大きさが示されています。また、BtoBtoBモデルへの転換や大手コンビニエンスストアとの提携など、具体的な成長戦略が示されており、中期的な成長ポテンシャルは高いと評価できます。

一方で、全社的な営業利益率は3.8%と依然として低水準であり、販管費（特に人件費やマーケティング費用）の増加が利益を圧迫しています。不動産DX事業の四半期推移を見ると、売上総利益率は40%台を維持しているものの、営業利益率は3Qでほぼゼロ（0.9%）に留まっており、事業拡大に伴うコスト増が収益性を悪化させています。また、中期目標では売上総利益率30%強を維持しつつ規模拡大を目指していますが、現状の営業利益率の低さから、この目標達成にはコスト管理の徹底が不可欠です。

投資判断の根拠：
保有。不動産DX事業の成長性は市場環境とKPIから見て非常に有望であり、中期的な成長ストーリーは明確です。しかし、現状の収益性の低さと販管費の増加傾向が懸念材料であり、成長が利益に結びつくかを見極める必要があります。現状の財務状況と成長戦略のバランスを考慮し、今後の四半期での利益率改善を確認するまでは「保有」が妥当と判断します。

重要なポイント：
1. 不動産DX事業の急成長: ユーザー申込数と売上高の急増は、市場ニーズの強さと事業の浸透度を示しており、今後の成長の核となる。
2. 収益性の課題: 全社営業利益率が低く、不動産DX事業の四半期営業利益率がQoQで悪化傾向にある点は懸念材料。
3. BtoBtoBモデルへの転換: 法人需要（コンビニ等）への展開は、LTV向上と安定収益化の鍵となるが、実行フェーズでの収益性確保が重要。
4. 中期目標の実現性: 売上総利益率30%強を維持しつつ、不動産DX事業の規模拡大が実現できるかどうかが今後の評価の分かれ目となる。

会社への質問(AI生成)

不動産DX事業の四半期営業利益率がQ3でほぼゼロに近づいている点について、新規事業対応による販管費増加が一時的なものか、あるいは事業拡大に伴う構造的なコスト増なのか、詳細な内訳と今後の見通しを教えてください。

不動産DX事業におけるBtoBtoBモデル（法人向け解体事業）の具体的な受注単価と粗利率は、既存のBtoCモデルと比較してどの程度変動していますか。また、法人案件の獲得コストはどの程度かかっていますか。

中期計画で掲げている「両事業を合わせた売上総利益率30%強の堅持」について、不動産DX事業の成長に伴い、全体としてこの水準を維持できる具体的な根拠（コスト構造や単価設定など）を教えてください。

売上倍増のための施策(AI生成)

施策名 成功率（％） インパクト 評価コメント
不動産DX事業におけるBtoBtoBモデルの本格展開と標準化 80% S 法人需要（コンビニ、ドラッグストア等）は単価が高く、多店舗展開によるクロスセル効果が期待できる。既存の解体ネットワークと信頼性を活かせるため、成功確度は高い。実行には営業体制の強化と標準化が不可欠。
不動産DX事業におけるクロスセル事業の収益化加速 70% A 解体後の売却、建て替え、不用品回収など、既存顧客のニーズを捉えたクロスセルを強化する。LTV向上に直結するが、各事業の収益性確保とオペレーションの連携が課題。
マーケティングDX事業の生産性向上と高付加価値化 65% A 既存顧客の支援品質向上と標準化により、既存リソースで対応可能な案件数を増やし、高単価なコンサルティング領域へのシフトを図る。人件費増加を抑制しつつ売上を伸ばす。
不動産DX事業における元請け比率の戦略的向上 75% B 元請け案件は手数料モデルより粗利率が高くなる可能性がある。ただし、建設業許可取得後の品質管理と実行体制の構築が成功の鍵となる。

最優先戦略(AI生成)

最優先戦略：不動産DX事業におけるBtoBtoBモデルの本格展開と標準化

現在の業績ハイライトを見ると、不動産DX事業の売上高が前年同期比190%増と、全社成長の主要な牽引役となっています。この事業の成長ポテンシャルを最大化し、売上を倍増させるためには、既存のBtoCモデル（解体の窓口）から、より高単価で継続的な収益が見込めるBtoBtoBモデルへの転換を加速させることが最優先事項です。

資料では、大手コンビニエンスストアの解体事業の受注や、大手ドラッグストアへの提案状況が示されており、法人需要の市場ポテンシャルは非常に大きいと分析されています。このモデルは、一度の契約から他店舗・他部門への横展開が容易であり、LTV（顧客生涯価値）を飛躍的に高めることが可能です。

成功の鍵は「標準化」と「実行体制の確立」です。資料では「上場企業としての高い信頼性」と「全国規模の解体事業者ネットワーク」を強みとして挙げていますが、これらのアセットを活かし、法人顧客の多様なニーズに対応できる標準化されたサービス提供プロセスを確立する必要があります。特に、多店舗展開企業の場合、グループ経営企画本部や各事業本部への提案・実行プロセスを効率化し、案件獲得から実行までのリードタイムを短縮することが求められます。

この戦略の実行により、既存のBtoCモデルで培った顧客獲得チャネルを活かしつつ、単価の高い法人案件を安定的に獲得することで、売上規模の拡大と収益性の改善（粗利率の維持・向上）を両立させることが可能となります。中期目標達成に向け、このBtoBtoBモデルの本格展開が最もインパクトの大きい施策であると判断します。

ITコンサルからの提案(AI生成)

最優先戦略である「不動産DX事業におけるBtoBtoBモデルの本格展開と標準化」を支援するため、ITコンサルタントとして以下の具体的なIT施策を提案します。

  1. 法人向け案件管理・実行プロセスの標準化プラットフォーム構築:

    • 目的: 法人顧客（コンビニ、ドラッグストア等）からの案件依頼から、解体業者の選定、見積提出、実行、請求までのワークフローを標準化し、属人化を防ぐ。
    • 期待される効果: 案件処理のリードタイム短縮、品質の均一化、営業・オペレーション担当者の生産性向上。特に多店舗展開企業への横展開を効率化する。
    • 実現可能性: 既存の「解体の窓口」プラットフォームを拡張し、法人専用のダッシュボードとワークフローエンジンを導入することで実現可能。

  2. 解体業者ネットワークのパフォーマンス管理・最適化システム導入:

    • 目的: 全国にわたる解体業者ネットワークの稼働状況、過去の品質評価、価格帯、専門性などのデータを一元管理し、法人案件の要件に最適な業者を自動選定するレコメンデーション機能を強化する。
    • 期待される効果: マッチング精度の向上による顧客満足度向上と、業者選定にかかる工数の削減。価格競争力のある適正価格での取引をサポートする。
    • 実現可能性: 既存の業者データベースに評価指標や実績データを統合し、AI/機械学習を活用したマッチングロジックを開発する。

  3. クロスセル機会特定のためのデータ分析基盤強化:

    • 目的: 解体案件データ（立地、物件種別、顧客属性）とクロスセルニーズ（売却、建て替え、不用品回収等）の相関を分析し、次に提案すべきクロスセル案件を特定する。
    • 期待される効果: 営業担当者が効率的にクロスセル提案を行えるようになり、LTVの最大化に貢献する。
    • 実現可能性: 既存の顧客データウェアハウスに分析レイヤーを追加し、BIツールを活用したダッシュボードを構築する。
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