Ｇ－ジャパニアス - 2026年11月期第1四半期決算説明資料 ★★★
icebreaker基本情報
- 会社コード: 95580
- 会社名: Ｇ－ジャパニアス
- タイトル: 2026年11月期第1四半期決算説明資料
- 発表日時: 2026年04月06日 15:30
- PDF URL: https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260406598761.pdf
- YahooFinance: https://finance.yahoo.co.jp/quote/9558.T
業績ハイライト 中期経営計画の進捗
業績ハイライト
業績サマリー
✓ 売上、利益ともに前年比二桁成長、計画進捗20％台と順調な滑り出し。M&A、事業提携の効果は第2四半期以降に見極め
(単位：百万円)
| 2025年11月期 第1四半期累計実績 | 202６年11月期 第1四半期累計実績 | 前年同期比 増減額 | 前年同期比 % | 2026年11月期 業績予想（期初） | 進捗率 % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,835 | 3,158 | 322 | +11.4% | 13,150 | 24.0% |
| 売上総利益 | 740 | 751 | 10 | +1.4% | 3,190 | 23.5% |
| 営業利益 | 221 | 244 | 23 | +10.4% | 1,035 | 23.6% |
| 経常利益 | 234 | 259 | 25 | +10.7% | 1,120 | 23.1% |
| 純利益 | 153 | 170 | 17 | +11.5% | 785 | 21.7% |
売上高と経常利益
- ✓ 売上高はオンサイト型開発支援と受託開発がいずれも好調のため前年同期比で+11.4%、経常利益も前年同期比で+10.7%と伸長
売上高
YoY
+11.4%
(単位：百万円)
経常利益
YoY
＋10.7%
(単位：百万円)
経常利益の増減分析
- ✓ 契約単価の上昇およびビジネスパートナーを含むエンジニア数の増加により売上が拡大
- ✓ その他販管費は、M&A関連費用が２０百万円生じるも製販区分の一部見直しにより減少 （製販区分の見直し影響：原価+45百万円、その他販管費-42百万円）
2026年11月期第１四半期前年同期比利益推移
(単位：百万円)
売上増による利益増 原価改善による利益増 採用関連費 人件費 その他販管費 営業外収益
損益計算書
- ✓ 製販区分を一部見直したことにより、売上総利益は前年並み、販売費及び一般管理費は前年同期比で減少
(単位：百万円)
| 2025年11月期 第1四半期累計実績 | 2026年11月期 第1四半期累計実績 | 前年同期比 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,835 | 3,158 | +11.4% |
| 売上原価 | 2,094 | 2,407 | +14.9% |
| 売上総利益 | 740 | 751 | +1.4% |
| 売上総利益率 | 26.1% | 23.8% | |
| 販売費及び一般管理費 | 519 | 506 | △2.5% |
| 営業利益 | 221 | 244 | +10.4% |
| 営業利益率 | 7.8% | 7.8% | |
| 営業外収益 | 12 | 17 | +31.7% |
| 営業外費用 | - | 2 | - |
| 経常利益 | 234 | 259 | +10.7% |
| 経常利益率 | 8.3% | 8.2% | |
| 税引前当期純利益 | 234 | 259 | +10.7% |
| 法人税等 | 81 | 89 | +9.2% |
| 当期純利益 | 153 | 170 | +11.5% |
| 当期純利益率 | 5.4% | 5.4% |
貸借対照表
✓ 配当金の支払いにより純資産が一時的に減少
| 資産の部 | 負債の部 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年11月期 実績 | 2026年11月期 第1四半期実績 | 2025年11月期 実績 | |||
| 流動資産 | 流動負債 | ||||
| 現金及び預金 | 3,691 | 3,472 | 短期借入金 | 300 | |
| 売掛金及び契約資産 | 1,622 | 1,717 | 未払費用 | 928 | |
| 流動資産合計 | 5,357 | 5,254 | 流動負債合計 | 2,194 | |
| 固定資産 | 固定負債 | ||||
| 有形固定資産 | 66 | 77 | 固定負債合計 | 212 | |
| 無形固定資産 | 11 | 10 | 負債合計 | 2,406 | |
| 投資その他の資産 | 351 | 478 | |||
| 固定資産合計 | 428 | 566 | 純資産の部 | ||
| 資産合計 | 5,786 | 5,820 | 株主資本 | ||
| 資本金 | 23 | ||||
| 利益剰余金 | 3,369 | ||||
| 自己株式 | △101 △101 | ||||
| 株主資本合計 | 3,379 | ||||
| 純資産合計 | 3,379 |
重視する経営指標①
- ✓ 採用難の中でも成長原資であるエンジニア数を積み上げ。外部リソース活用も拡大しており、需要に応じた供給力を強化
エンジニア数
期末時点のエンジニア数：1,755名
(単位：人)
| 1,000 | 1,357 1Q |
| 1,200 | 1,400 2Q累計 |
| 1,400 | 1,430 3Q累計 |
| 1,600 | 1,456 通期累計 |
| 1,800 | 1,599 1Q |
| 2,000 | 1,647 2Q累計 |
| 1,667 3Q累計 | |
| 1,665 通期累計 | |
| 1,664 1Q | |
| 1,700 2Q累計 | |
| 1,716 3Q累計 | |
| 1,723 通期累計 | |
| 1,738 1Q | |
| 1,825 通期累計予算 | |
| 28 | 23/11期 |
| 20 | 24/11期 |
| 17 | 25/11期 |
| 17 | 26/11期 |
| 20 | エンジニア数 |
| 27 | ビジネスパートナー数 |
| 25 | |
| 24 | |
| 26 | |
| 31 | |
| 34 | |
| 39 | |
| 58 | |
| 44 |
※エンジニア数：期中平均のエンジニア在籍数、ビジネスパートナー人数 ※エンジニア数には臨時従業員を含む ※グラフ記載の数値は期中平均の値
（参考） 四半期末時点のエンジニア数（社員のみ）
| 1Q | 2Q | 3Q | 4Q | |
|---|---|---|---|---|
| 25/11期 | 1,678名 | 1,772名 | １,７３９名 | 1,731名 |
| 26/11期 | 1,755名 |
重視する経営指標②
✓ 高水準の稼働率を維持し、人員増を着実に収益化。経験者と育成人材をバランス良く採用するとともに、営業強化によりエンジニアの待機期間を削減
稼働率
会計期間の稼働率：95.3%
※稼働率：（月ごとのエンジニア稼働数＋ビジネスパートナー稼働数の合計）÷ （月ごとのエンジニア在籍数＋ビジネスパートナー人数の合計）×100 ※エンジニア稼働数には臨時従業員を含む ※グラフ記載の数値は期中平均の値
（参考） 会計期間毎の稼働率
| 25/11期 | 1Q 95.1% | 2Q 93.0% | 3Q 94.2% | 4Q 95.6% |
|---|---|---|---|---|
| 26/11期 | 1Q 95.3% |
重視する経営指標③
- ✓ 一人当たり売上高は、高単価案件へのシフトが進んでいることに加え、継続的な単価交渉の効果もあり、前年同期比で24千円/月の向上
一人当たり売上高
会計期間の一人当たり売上高：608千円/月
(単位：千円/月)
※一人当たり売上高：累計期間の売上高÷（月ごとのエンジニア稼働数＋ ビジネスパートナー稼働数の合計） ※グラフ記載の数値は期中平均の値
（参考） 会計期間毎の一人当たり売上高
(単位：千円/月)
| 1Q | 2Q | 3Q | 4Q | |
|---|---|---|---|---|
| 25/11期 | 584 | 593 | ６０１ | ６１４ |
| 26/11期 | 608 |
業績予想
- ✓ 業績は好調に推移している一方で、M&A、事業提携の業績影響は精査中であることから業績予想は据え置き
(単位：百万円)
| 2025年11月期 実績 | 2026年11月期 見通し | 前年同期比 増減額 | 前年同期比 % | |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 12,084 | 13,150 | 1,065 | +8.8% |
| 売上総利益 | 2,900 | 3,190 | 289 | +10.0% |
| 営業利益 | 982 | 1,035 | 52 | +5.3% |
| 経常利益 | 1,078 | 1,120 | 41 | +3.9% |
| 純利益 | 765 | 785 | 19 | +2.6% |
株主還元
✓ 配当方針である配当性向50％を堅持し、継続的な増配を計画
配当金・配当性向の推移
(単位：円)
| 2023年11月期 | 2024年11月期 | 2025年11月期 | 2026年11月期（予想） | |
|---|---|---|---|---|
| 一株当たり 当期純利益 | 155.52 | 181.51 | 193.09 | 198.05 |
| 一株当たり 配当金 | 77.00 | 95.00 | 99.00 | 101.00 |
| 配当性向 | 49.5% | 52.3% | 51.3% | 51.0% |
一株当たり配当金 配当性向
中期経営計画の進捗
方針に基づいた施策を推進
新たな成長要素
既存事業の 拡大・強化
新しい取り組み
- ✓ M&Aの推進による新規領域の獲得、事業シナジーの創出
- ✓ 資本・業務提携などによる新たなビジネスパートナーの開拓
- ✓ 新規事業への継続的な挑戦による事業化の実現
- ✓ 外部リソースの積極活用によるエンジニアの増強
- ✓ エンジニアの高稼働率維持と定着率向上の両立
- ✓ 継続的な一人当たり売上高の向上
- ✓ 人材育成や制度基盤への投資による人材基盤の強化
- ✓ 事業運営の高度化・効率化を目的としたIT投資の拡充
- ✓ エリア拡大および拠点配置の最適化に向けた投資の継続
- ✓ コプロテクノロジー社のSES事業を承継
- ✓ アルトナー社との事業提携に基づく相互交流の促進
- ✓ 求人サイトを通じたフリーランスの活用
- ✓ AI活用によるエンジニアのキャリアを支援する仕組みの導入
- ✓ 「健康経営優良法人2026」認定
- ✓ 2026年2月に広島事業所を開設
新たな成長要素M＆Aの推進-事業承継-
✓ コプロテクノロジー社より、求人サイトを主軸としたSES事業を吸収分割の方法により承継（2026年1月15日開示）
事業承継の概要
- ✓ 求人サイトの自社運営によるフリーランスを含むエンジニア数の更なる 増加
- ✓ 事業承継によるエンジニア数の増加およびフリーランス等の外部リソースの 積極活用を通じた受注可能な案件の拡大
- ✓ より充実したサービスの提供に向け、リニューアル準備中
| 効力発生日 | 2026年3月27日 |
|---|---|
| 事業の内容 | 求人サイト「ベスキャリIT」を主軸としたSES事業 ※「Prime Freelance」へリニューアル予定 |
| 基準人数 | 146人（社員65人、フリーランス65人、ビジネス パートナー16人） |
| 基準価額 | 730百万円 |
| 補足 | 2026年4月1日時点の稼働エンジニア数が基準 人数と異なる場合、その増減数に基づいた調整額を基準価額から調整 |
既存事業の拡大・強化人材育成や制度基盤への投資による人材基盤の強化
- ✓ 「健康経営優良法人 2026（大規模法人部門）」に初めて認定される（2026年3月31日開示）
目的
- ✓ 健康経営宣言に基づき、従業員の心身の健康と安心して就業できる 環境を提供することで挑戦と成長を醸成し、ミッション「先端テクノロ ジーで日本の明日に新たな価値を提供する」を実現し、企業価値向上と社会貢献に努める
- ✓ 特に優良な健康経営を実践している大企業や中小企業等の法人を「見 える化」することで、従業員や求職者、関係企業や金融機関などから社 会的な評価を受けることができる環境を整備することを目的に、日本 健康会議が認定する顕彰制度
投資判断(AI生成)
投資評価: ★★★
評価の理由：
今回の第1四半期実績は、売上高+11.4%、営業利益+10.4%と堅調な成長を示しており、中期経営計画の進捗も順調です。特に、エンジニア数の増加（期末1,755名）と、一人当たり売上高の向上（+24千円/月）が収益成長を牽引しています。これは、経営陣が掲げる「高単価案件へのシフト」と「エンジニアの供給力強化」が機能していることを示唆しています。
しかし、懸念点として、売上総利益率が26.1%から23.8%へと大幅に低下している点が挙げられます。これは、売上原価が売上高を上回るペース（+14.9%）で増加しているためです。製販区分の見直しによる原価増加（+45百万円）とその他販管費減少（-42百万円）の調整があるものの、実質的な粗利率の低下は、収益構造の質的な改善がまだ不十分であることを示しています。
また、2026年11月期通期の業績予想は据え置きとなっており、第1四半期の好調な進捗（進捗率24.0%）を考慮すると、やや保守的である可能性があります。M&Aや事業提携の影響を精査中としていますが、これが業績予想に反映されていない点は、不確実性を残しています。
過去の資料と比較すると、中期経営計画の目標値（28/11期売上16,600百万円、経常利益1,555百万円）に対して、現状の成長ペースは目標達成に向けて順調ですが、粗利率の維持・改善が今後の重要な課題となります。
投資判断の根拠：
現状の成長性は評価できますが、粗利率の低下が続く場合、持続的な利益成長に陰りが見える可能性があります。M&Aや提携による成長戦略は期待されるものの、その具体的な影響が不明瞭なため、現時点では「平均的」な評価とします。
重要なポイント：
1. 粗利率の低下: 売上原価の増加ペースが売上高を上回っており、粗利率が2.3ポイント低下している。
2. 堅調なKPI: エンジニア数、稼働率（95.3%）、一人当たり売上高（608千円/月）の主要KPIは改善傾向にある。
3. 保守的な業績予想: 第1四半期の好調な進捗にもかかわらず、通期予想が据え置かれている。
4. M&A・提携の不透明性: コプロテクノロジー社からの事業承継やアルトナー社との提携が業績予想に未反映。
会社への質問(AI生成)
第1四半期で売上総利益率が23.8%に低下した背景について、製販区分の見直しによる影響（原価+45百万円）を除いた実質的な粗利率の推移と、その要因を具体的に教えてください。
中期経営計画では、28/11期にエンジニア数を2,220名、ビジネスパートナー数を200名と計画していますが、ビジネスパートナー数の増加ペースが遅い（25/11期末57名→26/11期計画70名）理由と、この構成比率で目標達成が可能か、その根拠を教えてください。
M&A（コプロテクノロジー社からの事業承継）の基準価額730百万円に含まれるエンジニア146名の具体的なスキル構成（例：クラウド、インフラ、開発など）と、彼らが既存事業のどの領域の収益性向上に貢献すると見込んでいるか教えてください。
売上倍増のための施策(AI生成)
| 施策名 | 成功率（％） | インパクト | 評価コメント |
|---|---|---|---|
| 既存顧客への高付加価値ソリューション提供による単価50%向上 | 60% | S | 既存の強力な顧客基盤（上場企業中心、5年以上取引が7割）に対し、クラウドやAI領域の専門性を活かしたコンサルティング・受託開発を強化。単価向上は利益率改善にも直結する。 |
| M&A・提携による特定技術領域（AI/データ分析）の獲得とプライム案件比率向上 | 70% | A | 中期計画で言及されている技術優位性確立とプライム取引拡大を加速。特にAI/データ分析領域は高単価が見込めるため、売上増と利益率改善の両方に寄与する。 |
| 開発センター（受託開発）の生産性向上とPMクラスの増強 | 75% | A | ニアショアモデルの推進とPMクラス強化により、受託開発の利益率改善と安定収益基盤を確立。オンサイト型で育成したエンジニアのキャリアパスとしても機能する。 |
| 外部リソース（ビジネスパートナー）比率の計画的かつ迅速な拡大 | 80% | B | 採用難に対応し、エンジニア供給力を柔軟に確保。特にビジネスパートナー数の計画（28/11期200名）達成が重要。単価交渉力を維持しつつ、供給力を高める。 |
最優先戦略(AI生成)
上記の施策の中で最も優先すべきは「既存顧客への高付加価値ソリューション提供による単価50%向上」です。
この企業は、売上高の6割以上を上場グループ企業が占め、取引継続年数が5年以上の顧客が約7割に達するという、非常に強固な顧客基盤を持っています。これは、新規開拓コストをかけずに売上を拡大できる最大の資産です。
現在の課題は、売上は伸びているものの、売上総利益率が低下傾向にある点です。これは、エンジニアの供給力強化に伴う原価増が、単価上昇分を相殺しつつあることを示唆しています。
単価を50%向上させるためには、単なる「人月単価交渉」だけでなく、顧客のDX戦略の中核に関わる「高付加価値ソリューション提供」が必要です。資料ではクラウド（AWS, Azure, GCP）やAI/データ分析領域への技術投資が示唆されていますが、これを既存の安定顧客に対して具体的に提案し、受注に結びつける戦略が最優先です。
具体的には、全国横断の営業戦略部が立案する「顧客別戦略（set/met）」に基づき、技術部門と連携し、既存のオンサイト支援から、より付加価値の高い受託開発やコンサルティング案件へのシフトを加速させるべきです。これにより、一人当たり売上高のさらなる向上と、粗利率の改善が同時に実現し、持続的な成長の好循環を生み出すことが期待できます。この戦略の成功は、中期経営計画のKPI達成（特に一人当たり売上高の向上）に直結します。
ITコンサルからの提案(AI生成)
最優先戦略である「既存顧客への高付加価値ソリューション提供による単価50%向上」を実現するため、ITコンサルタントとして以下の支援を提案します。
-
顧客別戦略（set/met）実行のための技術ロードマップ自動生成システム導入支援
- 目的: 営業戦略部が立案する顧客別戦略に基づき、既存顧客の技術スタック、過去のプロジェクト履歴、契約単価データ、および市場の最新技術動向（クラウド、AIなど）を統合分析し、提案すべき高付加価値ソリューションのロードマップと推奨技術スタックを自動生成するシステムを構築します。
- 期待される効果: 営業担当者が属人的な知識に頼らず、データに基づいた高単価な提案を迅速に行えるようになります。これにより、提案の質とスピードが向上し、単価50%向上に向けた具体的な提案機会が増加します。
- 実現可能性: 既存の顧客管理データやエンジニアスキルデータベースとの連携が前提となりますが、データ連携基盤の整備により実現可能です。
-
受託開発センター向けプロジェクト管理・進捗可視化プラットフォームの標準化
- 目的: ニアショア開発モデルを推進する受託開発センターにおいて、プロジェクトの進捗、リソース配分、品質指標（バグ密度、レビューカバレッジなど）を一元管理するプラットフォームを導入・標準化します。特にPMクラスの強化を支援するため、標準化されたテンプレートと自動レポート機能を提供します。
- 期待される効果: プロジェクト管理の標準化により、開発センターの生産性が向上し、開発コストの削減（原価低減）と納期遵守率の向上が見込めます。これは、高付加価値な受託開発の収益性を直接的に改善します。
- 実現可能性: 既存のプロジェクト管理ツール（もしあれば）の機能ギャップを分析し、不足機能を補完する形でSaaS導入または内製開発を支援します。
-
エンジニアスキルマップと案件要求のAIマッチング高度化
- 目的: 現在のスキル管理に加え、各エンジニアの「潜在的な学習意欲」や「過去の評価データ」を組み込んだ高度なスキル・ポテンシャル評価モデルを構築します。これを、高単価案件の具体的な技術要求（特にクラウド・AI関連）とリアルタイムでマッチングさせます。
- 期待される効果: 育成したエンジニアや外部リソースを、単価の高い案件に最適配置するリードタイムを大幅に短縮し、高稼働率を維持しつつ、一人当たり売上高の最大化を図ります。
- 実現可能性: 既存の研修データや評価データを活用し、機械学習モデルを導入することで実現可能です。
